$TAO fait face à un problème d’offre… pas en quantité, mais en clarté. Tout le monde parle des émissions et des incitations. Presque personne ne parle de celui qui capte réellement la valeur. Les mineurs gagnent. Les validateurs curatent. Mais la pression côté demande reste fragmentée. Si l’usage ne se traduit pas de manière constante en pression d’achat, les émissions deviennent une fuite, pas une croissance. La vraie question pour TAO n’est pas l’expansion, c’est le routage de la valeur. Jusqu’à ce que cela soit optimisé, le récit haussier reste incomplet.
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