🟢 Signal marché RISK ON. La baisse observée hier a placé le marché en condition de survente à court terme. Alors que beaucoup restent en dehors du marché, les acheteurs à baisse ont poussé les cours vers le haut, et la plupart des indices ont clôturé avec des gains solides. // Toutefois, de nombreux mouvements, notamment parmi les derniers leaders – à l’exception des semi-conducteurs qui suivent actuellement leur propre trajectoire – se sont affaiblis en fin de séance. Je dirais plutôt que plusieurs actions semblent en train de former un WSS. // D’autre part, nous avons observé une rotation vers le secteur de la santé $XLV et vers les services financiers $XLF, ce qui est très constructif. // Toutefois, les prochains jours apporteront plus de clarté. Globalement, il s’agit toujours d’un marché haussier, et même les professionnels ont réduit leur exposition cette semaine de 8 points pour se positionner à 87 %, soit un niveau neutre. Il reste donc un certain espace pour une hausse supplémentaire. // L’événement clé de cette semaine est le rapport sur l’emploi américain aujourd’hui en pré-marché, qui façonnera directement les attentes en matière de baisse des taux de la Fed et les valorisations boursières. // Action par défaut : SOH, bien sûr, à moins qu’un bon HVBO avec un catalyseur ne se présente ; dans ce cas, il faudra observer si les nouvelles additions d’hier montrent des signes de progression. 1. Le marché actions a clôturé majoritairement en hausse aujourd’hui, avec le $SPX (+0,4 %) et le $DJIA (+1,7 %) enregistrant des gains, dont un nouveau record historique pour le DJIA, tandis que le $NDX (-0,1 %) a été stable, les actions technologiques ayant reculé mais les achats de rotation dans l’ensemble du marché ayant fourni un soutien. // La santé a été le secteur le plus performant, avec presque tous ses composants en hausse, menés par $HUM (+6,82 %) et $UNH (+5,16 %), et les services financiers (+2,6 %) ont également progressé solidement, avec des banques en hausse et $BX (+7,50 %) en forte progression suite à une mise à jour gérable concernant le rachat de BCRED, tandis que les biens de consommation de base (-0,1 %) ont été le seul autre secteur du S&P 500 à clôturer en baisse, neuf secteurs ayant clôturé au niveau ou au-dessus de leurs niveaux de base. // Les actions technologiques ont subi une pression avec $AVGO (-12,59 %), $CIEN (-13,66 %) et $CRWD (-3,81 %) en baisse après leurs résultats trimestriels, tandis que l’indice PHLX Semiconductor a reculé de 2,2 %, s’améliorant par rapport à une faiblesse intrajournalière proche de 6 % ; $GOOG (+3,85 %) a été achetée après la récente levée de capitaux de 84,75 milliards de dollars destinée à développer l’infrastructure IA. // Le Russell 2000 (+1,5 %) et le S&P Mid Cap 400 (+0,4 %) ont surperformé alors que les taux des obligations d’État ont baissé ; la séance d’aujourd’hui reflète un élargissement sain de la participation au marché, les investisseurs effectuant une rotation vers les services financiers et la santé – les deux secteurs les moins performants depuis le début de l’année – tandis que les actions technologiques prenaient un répit ; le sentiment reste constructif, avec une propension à acheter les baisses plutôt qu’à fuir les actifs à risque. // Les données ont révisé la productivité du T1 à 0,3 % et les coûts unitaires du travail à 1,8 %, tous deux supérieurs aux attentes, soulignant que la productivité s’est nettement améliorée par rapport à il y a un an, tandis que les coûts unitaires du travail ont diminué, atténuant ainsi les pressions inflationnistes liées au travail ; les demandes initiales d’allocations chômage ont augmenté à 225 K mais restent cohérentes avec un marché du travail globalement solide. Les obligations d’État ont échangé avec une tendance positive dans un mouvement bull-steepener, le taux des obligations à 2 ans baissant de 4 pb à 4,05 % et celui des obligations à 10 ans baissant de 1 pb à 4,48 %, montrant une relative force du court terme vers l’intermédiaire de la courbe des taux. 2. Journée de forte rupture avec près de 400 actions en hausse. La largeur à moyen terme est également revenue en territoire haussier, et toutes les ratios de largeur sont désormais en lecture haussière. // Les signaux haussiers à 20 jours restent élevés mais sont maintenant en zone neutre. // Les professionnels ont même réduit leur exposition cette semaine d’environ 8 points pour atteindre un niveau neutre de 87 %. // Signal marché RISK ON. Clôture : $APPS, $ARKG, $BEN, $BFLY, $CCI, $GOOGL, $HOOD, $PINS, $PSNL, $SNAP. ANTS : $BIRK, $FCX, $VCIG. SWINGS : $FAS, $IGV. EP : $APPS, $GOOGL.