🫡 Solana Yield Playbooks #2 sur 4 Seau Maximisateur de Points La plupart des gens traitent les points comme un bonus : Déposer, gagner un APY, espérer que l’airdrop arrive. Ce n’est pas maximiser. C’est attendre. Le Maximisateur de Points cumule rendement direct + multiplicateur de points + optionnalité de token sur le même capital. Le rendement total attendu ne ressemble en rien à l’APY affichée. Voici comment je le construis. ⸻ Le Cadre Trois entrées par protocole : ① APY directe – suivie hebdomadairement ② Score de points – taux d’accumulation, multiplicateurs, proximité du TGE ③ Niveau d’airdrop – A (token confirmé/imminent), B (pré-token, potentiel ouvert), C (post-airdrop, potentiel décroissant) Le classement du upside total ≠ classement de l’APY. Cette lacune est l’alpha. Une règle avant les positions : Les points sont une optionnalité, pas un rendement. Taillez ce seau selon ce que vous pouvez vous permettre de perdre sur la composante token. Si l’APY de base suffit à justifier la position, tout le reste est un upside. Si vous êtes là uniquement pour l’airdrop, vous spéculer. ⸻ Position 1 - $sHYUSD @hylo_so 13,43 % APY | ▲ 0,12 % | Points : 9/10 | Airdrop : B Le plus haut multiplicateur sur Solana actuellement. Position de base : détenir sHYUSD, gagner 1 XP/$/jour. Déjà bien seul. Le vrai jeu réside dans les intégrations : → Boucle sHYUSD-hyUSD sur @loopscale → 28,13 % APY + multiplicateur x18 XP → Boucle sHYUSD-USDC sur @loopscale → 32,13 % APY + multiplicateur x7,8 XP → sHYUSD YT sur @RateX_Dex → 13,68 % APY + multiplicateur x16,65 XP x18 sur une boucle à 28 % APY. Ce n’est pas une ferme de points. C’est un rendement avec une optionnalité asymétrique ajoutée. Saison 1 de Hylo en cours. Pas de date de fin. Token non confirmé. Le runway est encore long. → Ma plus grande position en points. Le rendement de base justifie la taille. Le multiplicateur est la raison pour laquelle je ne réduis pas cette position. ⸻ Position 2 - $ONyc @onrefinance 10,19 % APY | ▼ 0,02 % | Points : 9/10 | Airdrop : B La structure de points la plus sous-évaluée sur Solana. L’APY de base semble modérée. La couche stratégie change tout : → Boucle ONyc/USDC ou ONyc/USDG sur @kamino ou @loopscale → 17–18 % APY + multiplicateur x6 → Yield trading sur @ExponentFinance ou @RateX_Dex → multiplicateur x5 → Prêt de ONyc sur Kamino → multiplicateur x3 Rendement adossé à des actifs réels. Aucune exposition à Drift. Stacking de points sur des flux de cash-flow d’assurance institutionnelle. Token non confirmé. Programme actif. → ONyc apparaît dans mon Seau Conservateur à prêt de base. Dans le Maximisateur de Points, j’utilise la stratégie de boucle x6 à la place. Même protocole. Exécution différente. Rendement total différent. ⸻ Position 3 - $USDC @loopscale (Vault OnRe) 8,74 % APY | ▲ 0,26 % | Points : 8/10 | Airdrop : B La position cachée. La plupart des gens la manquent. Un seul dépôt génère deux tokens non confirmés simultanément : → Points Loopscale (activité de prêt et de boucle) → Points externes ONyc (suivis via Loopscale, distribués par OnRe) Après Drift : seuls les vaults SOL/JitoSOL/wETH avaient une exposition. Le vault USDC OnRe n’a pas été affecté. L’APY est en hausse depuis. Rendement de base à 8,74 %. Deux protocoles pré-token cumulant des récompenses sur le même capital. Quand deux programmes de points indépendants s’exécutent sur une seule position, ce n’est pas un détail. C’est la stratégie. → ~20 % de mon seau en points. APY la plus basse du niveau, mais la plus forte optionnalité par dollar. ⸻ Position 4 - $pbUSDC @piggybank_fi 19,73 % APY | ▼ 0,20 % | Points : 8/10 | Airdrop : A Seul signal d’airdrop de niveau A dans ce seau. La Saison 1 d’Oink vient juste de démarrer après la fin de la Saison 0 le 31 mars. Compte à rebours Saison 1 : 172 jours. Ce runway compte. Les points s’accumulent sur la position à la plus haute APY du classement entier. Le vault USDC génère des Oinks de base, sans multiplicateur, mais 19,73 % APY tout en accumulant des points pré-TGE est difficile à contester. Niveau A car la Saison 0 s’est terminée à une date précise avec le lancement immédiat de la Saison 1. Pas un protocole qui retarde. Un protocole avec un plan. → pbUSDC ancre déjà mon Seau Conservateur à 55 %. Dans le Maximisateur de Points, je compte l’accumulation d’Oinks comme une couche supplémentaire. Je n’augmente pas davantage la taille. La position est déjà bien dimensionnée pour le rendement. Les points sont le bonus. ⸻ Position 5 — $eUSX @solsticefi ~3,5 % APY | Points : 0/10 | Airdrop : A – Saison 1 en distribution actuellement La Saison 1 de Flares vient juste de se terminer. L’enregistrement est ouvert. Fenêtre de 7 jours. Si vous avez cultivé la Saison 1 — connectez votre wallet, payez les frais de 0,075 SOL, verrouillez votre allocation. La vision honnête : → Participants des cohortes 1 et 2 : allocation significative, probablement valant la peine de s’enregistrer → Participants tardifs de la cohorte 6 : l’allocation pourrait ne pas couvrir les frais. Faites les calculs avant de payer. C’est ce que ressemble une optionnalité décroissante de niveau C en temps réel. La Saison 2 a été annoncée. Une nouvelle fenêtre d’accumulation s’ouvre. Pour les nouveaux entrants : la Saison 2 est là où réside désormais le pari asymétrique, pas l’enregistrement à la Saison 1 sauf si vous êtes dans les cohortes 1–2. → eUSX reste dans le seau comme une play pour la Saison 2. Taillez-le selon ce que vous pouvez vous permettre de perdre côté rendement. L’APY de base à 3,5 % est le coût de l’optionnalité. La leçon cette semaine : Le positionnement dans les cohortes précoces des programmes de points n’est pas une décoration. C’est toute la différence entre une allocation significative et une qui ne couvre même pas les frais. Le timing d’entrée dans le Maximisateur de Points compte autant que le choix du protocole. ⸻ Ce qui n’entre pas dans ce seau ❌ Protocoles où les points sont la seule raison de détenir – si l’APY de base est inférieure à 3 % sans multiplicateur disponible, c’est une spéculation, pas une allocation ❌ Programmes fermés – Perena Petals est fermé.USD* Junior est un événement de réclamation, pas un jeu de points ❌ Programmes post-premier airdrop sans signal clair pour la Saison 2 – optionnalité en diminution ⸻ Dimensionnement de ce compartiment Je conserve environ 15 % de mon allocation totale DeFi ici. Mais la plupart de ces protocoles sont déjà intégrés à mon compartiment Conservateur. Les 15 % ne constituent pas un pool séparé. C’est une décision de dimensionnement incrémentale : combien d’actifs supplémentaires je détient spécifiquement pour l’optionnalité de points, et quelle stratégie j’emploie pour capter le multiplicateur. pbUSDC : déjà dimensionné pour le rendement. Les points sont gratuits. ONyc : dimensionné pour la stratégie de boucle à 6x. La position conservatrice était le prêt de base. sHYUSD : dimensionné pour la boucle x18 Loopscale, pas seulement pour le détention de base. Loopscale USDC OnRe : jeu de points pur au-dessus d’un rendement de base acceptable. eUSX : faible. Asymétrique. Dimensionné à zéro. ⸻ Signaux clés que je surveille hebdomadairement → Multiplicateur Loopscale de sHYUSD – si x18 baisse, réévaluer immédiatement le dimensionnement → Écart APY de la boucle ONyc – coût d’emprunt vs rendement ONyc. Si l’écart se comprime sous 5 %, le multiplicateur 6x devient moins pertinent → Jalons Oink S1 de pbUSDC – toute indication de TGE fait passer ce projet de A à A★ → Inscription à la Saison 1 de Solstice se termine dans 7 jours – les cohortes 1–2 s’inscrivent immédiatement, la cohorte 6 calcule en premier → Saison 2 de Solstice à venir – le prochain point d’entrée asymétrique → Tout protocole ajoutant Loopscale USDC OnRe à des points externes – un troisième token empilé sur une même position change entièrement la logique ⸻ La plupart des gens voient l’APY. Moi, je vois l’APY + le taux de points + le multiplicateur + la proximité de la TGE. Le chiffre total de rendement semble complètement différent lorsque vous exécutez la pile complète. ⸻ Playbook #3 suivant : Compartiment Revenus RWA Flux de trésorerie du monde réel, logique de tranchage, et pourquoi c’est ici que la DeFi commence à se comporter comme une finance réelle. 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