Ce n’est pas une mauvaise analyse, ça semble criminel de le dire sur le fil d’actualité récemment, mais Solana mérite probablement encore une FDV plus élevée actuellement, compte tenu de tout ce qu’elle contient : DeFi en général, applications grand public, écosystème de développeurs, volatilité spot. Elle s’est prouvée à travers un cycle complet avec une utilisation réelle et, à côté d’ethereum, c’est la chaîne la plus utilisée. Hyperliquid est bien sûr très intéressant et indéniablement le meilleur en Perp ; si HyperEVM attire de nombreux développeurs et de superbes applications, l’écart pourrait continuer à se réduire, et TradeXYZ est en train de tout dominer — c’est l’un des plus grands potentiels de hausse que nous voyons dans toute l’industrie crypto. Mais Solana fait tout, tandis qu’Hyperliquid fait une chose extrêmement bien. Même si c’est bien mieux que le reste, oui. Et si vous voulez parler de « ratios P/E » en ce moment précis, oui, c’est écrasant. Mais n’oubliez pas que nous sommes dans une phase où personne ne touche au crypto, tandis que les produits liés au TradFi conservent une demande très forte. Je sens que dans une autre phase du marché, cet écart semblerait beaucoup plus attrayant pour acheter SOL plutôt que HYPE. Je pense donc que cette analyse ne vieillira probablement pas bien à très court terme, mais fera probablement mieux dans quelques mois.