Pendle redevient à nouveau intéressant. 3 nouveaux marchés à rendement fixe ont retenu mon attention : → apxUSD : 14,29 % APY fixe, 53 jours → sUSDat : 12,36 % APY fixe, 123 jours → msY : 11,99 % APY fixe, 95 jours Mais ce qui est intéressant, ce n’est pas seulement l’APY. C’est la diversité des sources de rendement. --- ➣ apxUSD par @apyx_fi APY la plus élevée. Durée la plus courte. En ligne sur @base. Cela suffit déjà à le distinguer. apxUSD est un dollar synthétique conçu comme une couche de liquidité pour l’écosystème Apyx, avec un soutien lié à des trésoreries d’actifs numériques. L’élément essentiel à comprendre est que apxUSD n’est pas lui-même le jeton générant du rendement. Dans le système Apyx, ce rôle revient à apyUSD. Ainsi, le rendement fixe sur Pendle provient de la structure PT et de la réduction du marché, et non du simple paiement de rendement par apxUSD comme une stablecoin classique générant du rendement. Mise en place solide, mais il est important de comprendre le soutien, la liquidité et les mécanismes de rendement avant d’y investir de manière significative. --- ➣ sUSDat par @saturn_credit C’est probablement le pool le plus unique des trois. L’APY fixe de 12,36 % est attrayante, et le rendement est lié à l’exposition au crédit numérique de Saturn et aux mécanismes STRC. Cela rend cette structure plus intéressante qu’un simple trade de rendement sur stablecoin, mais implique aussi que les utilisateurs doivent comprendre comment fonctionne cette structure. Quelques éléments à surveiller : le prix de STRC, la stabilité du peg, les dates de dividende, les mécanismes d’oracle et l’impact des grands rachats. De plus, l’accumulation du rendement YT-sUSDat a déjà été affectée par un événement ex-dividende STRC. Il s’agit d’un problème spécifique au YT, tandis que l’APY fixe PT fonctionne différemment sur Pendle. Dans l’ensemble, sUSDat est l’une des structures à rendement fixe les plus intéressantes ici, particulièrement pour les utilisateurs qui aiment explorer de nouveaux modèles de rendement basés sur le crédit. --- ➣ msY par @Main_St_Finance Celle-ci semble être la structure la plus claire des trois. msUSD est décrit comme un jeton USDC 1:1, tandis que msY génère un rendement via des spreads en boîte d’options delta-neutres. Ainsi, au lieu de parier directement sur la direction du marché, la conception vise un profil de rendement plus stable, similaire à celui des trésoreries. L’APY est un peu plus basse à 11,99 %, mais l’histoire du rendement est plus facile à comprendre. Elle inclut également une exposition au rendement sur chaîne et des Gamma Points, ce qui ajoute une couche supplémentaire pour les utilisateurs intéressés par les points. --- Mon interprétation simple : → apxUSD = APY la plus élevée, durée la plus courte → sUSDat = la plus intéressante, mais exige le plus de recherche → msY = structure plus claire et équilibrée C’est pourquoi @pendle_fi continue de gagner en part d’esprit. Il ne se contente pas d’afficher l’APY. Il permet de comparer durée, source de rendement, risque, liquidité et points en un seul endroit. Plus de pools comme celui-ci renforcent encore l’importance de Pendle en tant que couche d’échange de rendement du DeFi.