$OPEN a fortement baissé ces derniers jours. Cela ne change rien pour moi. Aucun élément de la thèse n’a été rompu. Toutes les raisons pour lesquelles j’ai acheté restent valables, et la plupart n’ont fait que s’affermir. → une équipe qui livre à une vitesse inlassable → une toute nouvelle application iOS vient de lancer → les marges des cohortes sont les meilleures de l’histoire de l’entreprise → les stocks périmés ont été éliminés → l’intégration des agents est en ligne, plus de 100 000 agents, encore au début Kaz occupe son poste à peine depuis trois quarts d’année. Regardez tout ce qui a déjà changé. Maintenant, imaginez l’entreprise dans 2 à 3 ans. Voici le pari, clairement : les maisons seront toujours achetées et vendues. Si vous créez la meilleure expérience de bout en bout, les gens y reviendront naturellement. En réduisant la vitesse de rotation, vous réduisez vos risques tout en augmentant votre volume. En capturant suffisamment de marché, la macroéconomie cesse de vous dicter votre trajectoire, car vous devenez le marché. Pensez à ce que Tesla a fait pour les voitures. Tout le monde disait que l’électrique grand public était impossible, que l’autonomie était une fantaisie. Ils l’ont quand même construit, et toute l’industrie a dû suivre. Le perturbateur est devenu la norme. Opendoor s’attaque à quelque chose tout aussi enraciné et bien plus vaste : la transaction immobilière n’a pas fondamentalement changé depuis des décennies. Si Kaz et cette équipe la reconstruisent de bout en bout, le gain sera énorme. Imaginez simplement qu’ils y parviennent. Le potentiel de hausse n’est pas un doublement. Il est monstrueux. C’est cette asymétrie que je recherche, avec un risque à la baisse que j’ai accepté, et un gain énorme si la vision se concrétise. Je prends ce risque avec une conviction totale. Le bruit à court terme ne me déplace pas. La construction est tout. Patience et conviction. nfa, long $OPEN 🏠