Peut-être que les particuliers ont simplement eu assez d’être systématiquement arnaqués par les VC qui vendent sans cesse leur offre sur leur tête… ? Oui, HYPE a généré des revenus, ce qui a forcé les gens à réécrire le secteur sur la base d’un multiple réel, mais le facteur plus important a été la combinaison d’aucun surhang VC sur HYPE pour des émissions infinies, aucune dynamique de faible float et haute FDV (lancé à une valorisation raisonnable), le lancement d’Echo permettant aux particuliers d’accéder aux projets à des valorisations raisonnables, et tout simplement les particuliers fatigués d’être la liquidité de sortie à chaque date de cliff. C’est assez fou à mes yeux d’écrire cette réflexion en omettant les principaux moteurs. La génération de revenus n’était qu’une petite partie de l’ensemble. Je m’égare, heureusement le jeu est fini et le mode facile pour les VC est terminé, et c’est cela qui cause l’attrition. C’est une bonne chose, et je suis très bullish sur la prochaine version du crypto qui en émergera. Hyperliquid