Pourquoi Ethereum a surpassé Bitcoin — Les signaux on-chain derrière la rotation des capitaux via @cryptoquant_com (Rapport n°260) Mars 2026 a marqué un changement clair en faveur d'Ethereum sur le marché crypto. Alors que le bitcoin a augmenté de +1,83 %, Ethereum a progressé de +7,12 %, signifiant une rotation notable des capitaux. Cette divergence reflète un changement structurel plutôt qu'une simple évolution des prix. La capitalisation boursière du bitcoin a légèrement baissé (-0,43 %), tandis que celle d'Ethereum a augmenté (+2,97 %), suggérant une réaffectation des capitaux vers des opportunités à plus haut rendement. Ethereum a également affiché une volatilité réalisée plus élevée (62,8 % contre 49,8 % pour le bitcoin), renforçant son rôle d'actif à bêta plus élevé. Malgré une forte corrélation (~0,94), ETH réagit plus vigoureusement aux changements de liquidité et à la propension au risque, agissant efficacement comme un bêta de marché levier. Plus important encore, les dynamiques d'offre favorisent ETH. Les sorties continues des exchange indiquent une pression de vente réduite et une augmentation de la détention à long terme. Les données on-chain soutiennent davantage cette tendance. L'écart de prime Coinbase reste négatif mais s'améliore, signe d'une reprise en phase initiale de la demande aux États-Unis. Parallèlement, le nombre d'adresses actives continue d'augmenter, indiquant une utilisation croissante du réseau. Cette combinaison suggère une structure typique du début de cycle : la demande institutionnelle n'est pas encore entièrement revenue, mais l'utilisation réelle s'étend déjà. L'écosystème d'Ethereum — incluant les stablecoins, la DeFi et les actifs tokenisés — renforce son rôle en tant que couche d'infrastructure financière, contrairement à l'accent du bitcoin sur le stockage de valeur. Bien que la baisse du volume implique une certaine action des prix liée à la liquidité, ETH bénéficie actuellement d'une entrée simultanée de capitaux, d'une contraction de l'offre et de la croissance de son écosystème. Cela positionne Ethereum comme un actif structurellement plus fort dans la phase actuelle, avec un potentiel de surperformance accru à mesure que les conditions de liquidité s'améliorent. https://t.co/lLsEy6U26f—-On-Chain-Signals-Behind-the-Capital-Rotation