L'industrie des RWA a déjà résolu la tokenisation. Mais qu'en est-il de la distribution ? 27,95 milliards de dollars en RWA tokenisés sont détenus sur chaîne : – 4 à 6 % sont activement utilisés comme garantie DeFi – Le nombre d'adresses actives a atteint un pic d'environ 80 000 au milieu de 2025, et est désormais à environ 5 à 10 000 – 19,1 milliards de dollars sur chaîne sont détenus par des intermédiaires, mais seulement 3,2 milliards sont en circulation active Résoudre la distribution signifie faire en sorte que les actifs tokenisés soient activement utilisés sur les marchés de prêt, et non simplement détenus passivement sur chaîne. Par exemple, @Morpho a développé ce qu'on appelle un vault d'allocation. Il s'agit d'une infrastructure située entre les actifs tokenisés et les marchés de prêt, qui oriente la liquidité en stablecoin afin que le capital puisse circuler vers ces actifs. En conséquence, les dépôts RWA de Morpho sont passés de 1,5 million de dollars en janvier 2025 à 820 millions de dollars aujourd'hui. D'autres protocoles doivent suivre ce modèle avant que la distribution ne rattrape la tokenisation.
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