🏦 Le marché des obligations d'État américaines de 40 billions de dollars est entièrement intégré : une hausse de 25 pb des taux par la Fed en décembre. Les grandes banques de Wall Street ont toutes retiré leurs prévisions de baisse des taux pour 2026, ne conservant qu'une seule baisse anticipée pour 2027. Le « espace de baisse des taux » vanté lors de la nomination du nouveau président a été contredit par la réalité : son premier jour en fonction, le 16 juin, l'a plongé dans une impasse. Les temps ont changé.