Chaque hausse du bitcoin suit le même scénario. Un groupe est éliminé. Ensuite, le prix monte. 2018 – Les mineurs capitulent. Le bitcoin chute à 3 200 $, l’exploitation devient non rentable, les équipements s’éteignent. Ensuite : 69 000 $. 2022 – Les fonds levés capitulent. Three Arrows. Celsius. FTX. Tous en faillite. Le bitcoin atteint 15 500 $. Ensuite : 126 000 $. Deux cycles. Deux groupes différents. Même schéma. Le prix ne monte qu’après l’élimination des acteurs les plus surendettés. Maintenant, voici le nouveau groupe. Plus de 100 entreprises publiques détiennent du bitcoin comme réserve de trésorerie. Environ 40 % d’entre elles sont cotées en dessous de la valeur de leur BTC. Voici le mécanisme : Cours de l’action au-dessus de la valeur du BTC → émettre des actions, acheter plus de bitcoin Cours de l’action en dessous de la valeur du BTC → arrêter d’acheter, commencer à vendre Cette deuxième phase vient juste de commencer. Strategy a vendu du bitcoin pour la première fois en 4 ans. 32 bitcoins. Pour payer un dividende. Un montant minime. Mais la promesse de Saylor « ne jamais vendre » est rompue. Les mineurs ? Éliminés. Les fonds ? Éliminés. Les entreprises de trésorerie ? Maintenant dans le collimateur. Cela s’applique aussi aux trésoreries en altcoins. La trésorerie Solana a déjà vendu. Pour l’ETH : observez BitMine – la plus exposée. Si le schéma se maintient, la prochaine hausse ne commencera pas avant que ces acteurs ne soient éliminés. Ce n’est pas baissier. C’est la préparation. Chaque capitulation a été le creux. Nous assistons en temps réel à l’une d’entre elles.