Le prêt DeFi évolue du prêt garanti par collatéral (crypto-natif) → vers le crédit basé sur les flux de trésorerie (prêts du monde réel). La recherche de @Solofunk rend cela explicite. Pourquoi cette transition est-elle nécessaire pour le DeFi ? Le DeFi agit aujourd’hui comme un moteur d’effet de levier. Vous déposez 150 $ → empruntez 100 $ → bouclez → générez des rendements À travers tout cela, aucun nouveau capital n’est réellement créé. Par exemple, bien que @aave ait un TVL d’environ 14 milliards de dollars, la majorité provient de boucles d’effet de levier, de flux d’arbitrage et de stratégies delta-neutres, et non de la formation réelle de crédit. Les rendements DeFi sont structurellement mal évalués. Avec les risques liés aux contrats intelligents, aux oracles et à la liquidation, les rendements de base devraient se situer au-dessus de 12,5 %, comme l’a expliqué @dunleavy89 dans son récent article. Or, ils sont actuellement évalués en dessous du taux sans risque. Ce écart existe parce que le DeFi manque d’accès à un rendement réel. C’est ici que l’intersection entre DeFi et TradFi devient cruciale. Le crédit tokenisé est déjà en expansion sur chaîne, avec plus de 21 milliards de dollars d’actifs représentés : > @Figure + @HastraFi ont émis plus de 16 milliards de dollars en HELOC (crédit hypothécaire sur equity immobilier), avec 610 millions de dollars déposés en 4 mois et plus de 6,5 millions de dollars d’intérêts distribués. > @kamino RWA a atteint environ 1,3 milliard de dollars, avec $PRIME à environ 600 millions et des rendements compris entre 7 et 10 %. C’est la convergence du DeFi et du TradFi. DeFi → allocateur de capital TradFi → initiateur de crédit RWAs → couche de collatéral centrale Rendement → issu d’activités économiques réelles Le DeFi devient une couche de distribution pour le crédit du monde réel. (Données : @RWA_xyz)