Renaissance Global Ltd Q3 FY26 : 963 crores de roupies de chiffre d’affaires, 33 crores de roupies de BPA, 7,7 % d’EBITDA — Mais est-ce un diamant ou juste de la poudre d’éclat ? 1. En bref – Le diamant qui scintille… jusqu’à ce que vous vérifiez la facture Mesdames et messieurs, bienvenue dans le monde de Renaissance Global — une entreprise qui vend des diamants aux Américains, établit ses factures en dollars, fabrique en Inde et aux Émirats arabes unis, et parvient malgré tout à peine à générer un ROE décent. Si la mondialisation avait un enfant confus, ce serait celui-là. Sur le papier, cela ressemble à un rêve : 963 crores de roupies de chiffre d’affaires trimestriel, 33 crores de roupies de bénéfice, des clients mondiaux comme Macy’s et Walmart, ainsi que des accords de licence avec Disney et Marvel (oui, vous pouvez littéralement acheter des bijoux thématiques Avengers — pourquoi pas ?). Mais grattez la surface — et soudain, les choses deviennent intéressantes. Il s’agit d’une entreprise où : • Le chiffre d’affaires augmente de 35 %, mais la direction dit « ignorez cela, c’est faux » (ventes de lingot* 🤡) • Les marges « s’améliorent » mais restent bloquées à environ 7 %…