Comme l'a mentionné Dubaï, nous ne regardons pour l'instant que les stablecoins en dollar (USDT, USDC, etc.), car ils sont pratiques et très liquides. Mais nous avons omis un fait fondamental : les stablecoins en dollar suivent directement la perte de pouvoir d'achat du dollar. Tant que l'inflation américaine persiste, même un stablecoin évalué à 1 dollar verra sa valeur réelle diminuer légèrement chaque année ! Alors, que se passerait-il si nous détenions un stablecoin en franc suisse (CHF) ? Le franc suisse a longtemps été considéré comme un actif refuge et présente une tendance constante à s'apprécier par rapport au dollar. Au cours des dernières années, le CHF a maintenu une forte performance face au USD, bénéficiant d'une faible inflation suisse (généralement entre 0 et 2 %), ce qui lui permet de préserver relativement bien son pouvoir d'achat. Dans ce contexte, un stablecoin en CHF semble offrir bien plus qu'un simple « moyen de stockage stable » : il pourrait devenir une véritable option d'investissement. Jusqu'à présent, nous avons considéré les stablecoins uniquement comme un « pont intermédiaire » pour passer vers des actifs en croissance comme Bitcoin ou Ethereum. Mais il semble désormais tout à fait pertinent de conserver directement des stablecoins soutenus par des monnaies fortes. 😂 C'est exactement la raison pour laquelle une étude continue est indispensable. Le marché total des stablecoins en CHF s'élève actuellement à environ 44,6 millions de dollars — une taille minuscule comparée aux stablecoins en dollar (dans les milliers de milliards). Toutefois, étant donné qu'il s'agit d'une phase initiale, il existe un potentiel de croissance important. Bien sûr, des limites concrètes existent : la liquidité reste faible, ce qui rend difficile le déplacement de gros montants, et l'écosystème DeFi reste principalement centré sur le USD, avec peu de paires CHF disponibles. Les risques liés à la maintien du peg et à la confiance dans les garanties restent également des risques classiques des stablecoins. De plus, la majorité des investisseurs ordinaires évitent les stratégies actives de change — ils préfèrent ne pas spéculer sur les fluctuations des taux de change. Le modèle dominant reste toujours de conserver ses fonds dans des stablecoins en dollar, puis de les transférer directement vers Bitcoin ou Ethereum. Bitcoin et Ethereum ont longtemps été perçus comme des actifs de couverture contre l'inflation. En particulier, Bitcoin, avec son offre fixe, est souvent appelé « or numérique » et est attendu comme une protection contre l'inflation monétaire. Ethereum, quant à lui, présente un potentiel déflationniste si la demande augmente au point que les quantités brûlées dépassent la nouvelle émission. Mais même ces actifs ne peuvent pas être considérés comme des couvertures parfaites : récemment, lors de périodes de fortes attentes d'inflation sur les marchés, leurs prix ont parfois baissé. Au final, ils restent fortement influencés par leur potentiel de croissance et leur nature d'actifs risqués. En synthétisant toutes ces réflexions, on comprend que lorsque le marché crypto atteindra une maturité plus grande, le choix même de la monnaie deviendra une stratégie à part entière. Éloigner une partie de ses actifs du modèle centré sur le dollar pour les orienter vers des stablecoins soutenus par des monnaies fortes et stables comme le CHF pourrait constituer une approche raisonnable en matière de diversification à long terme du portefeuille. Bien que ce segment soit encore en phase initiale, avec une liquidité et des options limitées, il est tout à fait possible que de nouvelles opportunités émergent si les banques suisses commencent à s'engager activement dans ce domaine. Il est temps de dépasser la simple idée selon laquelle on achète Ethereum uniquement avec des stablecoins en dollar — et de repenser la valeur même des stablecoins. Merci beaucoup à @xymon7777777 pour cet excellent article qui élargit notre perspective !