[🚨 Obtention de liquidité en garantie de cryptomonnaies — Comment cela diffère-t-il du crédit bancaire traditionnel ?] Le service de prêt garanti par des cryptomonnaies récemment lancé par Coinbase au Royaume-Uni suscite un vif intérêt chez de nombreux investisseurs. Les utilisateurs peuvent désormais déposer leurs BTC, ETH ou cbETH en garantie et obtenir immédiatement des USDC. L’un des principaux avantages réside dans le fait qu’ils n’ont pas besoin de vendre leurs actifs, ce qui leur permet d’éviter les impôts tout en accédant à une liquidité concrète. Ce service fonctionne selon un modèle de prêt sur chaîne (on-chain) basé sur le protocole Morpho, avec des taux d’intérêt variables selon la demande du marché. Le mécanisme repose sur un ratio prêt/valeur de garantie (LTV) : si ce ratio dépasse un seuil prédéfini (environ 86 %, seuil de liquidation), une partie de la garantie est automatiquement vendue. Ce système vise à maintenir la stabilité des prêts dans un marché de cryptomonnaies hautement volatil. ⚠️ Alors, en quoi ce type de prêt garanti par des cryptomonnaies diffère-t-il du crédit bancaire traditionnel ? La principale différence réside dans la manière dont le crédit est créé. Les banques traditionnelles accordent des prêts en s’appuyant sur le système de réserve fractionnaire, en utilisant les dépôts des clients pour générer des prêts supérieurs à la somme déposée — ce qui a pour effet de créer de la monnaie ex nihilo. Autrement dit, les banques peuvent prêter plus qu’elles ne détiennent en dépôts, augmentant ainsi l’offre globale de crédit dans l’économie. Le processus d’octroi d’un prêt implique souvent une évaluation approfondie et longue du profil de l’emprunteur : score de crédit, preuves de revenus, état financier, etc. En revanche, le prêt garanti par cryptomonnaie de Coinbase repose sur un modèle sur-collatéralisé (over-collateralized) utilisant des actifs déjà existants. Les utilisateurs déposent leurs BTC ou ETH (convertis internement en cbBTC ou équivalent et verrouillés dans un contrat intelligent), permettant à d’autres utilisateurs de prêter leurs USDC déposés. Aucune nouvelle monnaie n’est créée ici ; au contraire, des actifs cryptomonnaies auparavant inactifs sont mis à profit pour fournir une liquidité au marché. L’approbation du prêt ne repose pas sur une évaluation de crédit, mais uniquement sur la valeur de la garantie, ce qui rend le processus extrêmement rapide et simple. Un autre point crucial de différenciation concerne la gestion des risques et la transparence. Les prêts bancaires impliquent une gestion du risque de crédit par la banque elle-même, tandis que ce prêt on-chain est automatisé : les contrats intelligents surveillent en temps réel le ratio LTV et exécutent les liquidations sans intervention humaine. Toutes les transactions sont enregistrées sur la blockchain, offrant une transparence totale accessible à tous. Toutefois, cela implique aussi un risque de liquidation inattendue en cas de chute brutale du prix des cryptomonnaies. De plus, les taux d’intérêt ne sont pas fixés par une banque centrale ou une institution financière, mais fluctuent en temps réel selon l’offre et la demande sur le marché on-chain. En définitive, ce service ne crée pas de nouvelle monnaie comme le font les banques traditionnelles, mais il génère un effet concret d’élargissement du crédit au sein de l’économie des cryptomonnaies. En permettant aux investisseurs d’obtenir une liquidité sans vendre leurs actifs, il offre une solution attrayante pour maintenir une stratégie HODL tout en utilisant ces fonds pour des besoins personnels ou d’investissement. Alors que les cryptomonnaies et le système financier traditionnel se rapprochent de plus en plus, il sera fascinant d’observer le rôle que ces produits de crédit on-chain joueront à l’avenir. Until the Flippening! 🔥 ETH > BTC $ETH $BMNR #Flippening #LeanEthereum