La phase actuelle du bitcoin — Flux des ETF, prime Coinbase et le rallye du « Mur d'inquiétude » via @cryptoquant_com (Rapport n°265) Le marché du bitcoin montre un changement structurel au-delà des rebonds guidés par le prix. Trois indicateurs — les flux des ETF, la prime Coinbase et l'indice Peur et Avarice — révèlent cette transformation. Les flux des ETF et la prime Coinbase présentent une corrélation positive (~0,56), indiquant que les entrées de capital s'alignent sur la demande au comptant. Toutefois, une analyse de décalage suggère que la prime précède souvent ou évolue simultanément. Cela implique une structure en deux étapes : les achats institutionnels au comptant viennent en premier, suivis des entrées d'ETF. Cette distinction est cruciale. Les ETF sont souvent perçus comme le moteur principal, mais ils sont plus probablement un reflet de la demande sous-jacente. Une hausse de la prime Coinbase signale un regain d'achat provenant des institutions américaines, ce qui en fait un moteur principal de la formation des prix. En revanche, l'indice Peur et Avarice reste bas (10–30), révélant une peur persistante sur le marché. Normalement, le sentiment s'améliore avec la reprise des prix, mais cette fois-ci, il retarde. Cette divergence indique que les investisseurs particuliers restent en marge. Sur le plan comportemental, les traders particuliers restent contraints par les pertes récentes, tandis que les institutions accumulent en se basant sur les flux et la structure. Cela crée un rallye classique du « Mur d'inquiétude » — les prix progressent malgré le scepticisme. Dans l'ensemble, le marché semble se trouver dans une phase précoce à intermédiaire d'une tendance haussière dirigée par les institutions. Les capitaux circulent, la demande s'améliore, mais la participation des particuliers reste limitée. De telles conditions laissent souvent de la place à une hausse supplémentaire. Cependant, si l'indice Peur et Avarice augmente rapidement tandis que la prime et les flux des ETF s'affaiblissent, cela pourrait signaler un point de bascule. Surveiller ensemble les flux, la demande et le sentiment est essentiel pour comprendre le cycle actuel. https://t.co/mh3lmZZ4zh’s-Current-Phase-—-ETF-Flows,-Coinbase-Premium,-and-the-“Wall-of-Worry”-Rally