Les actifs aux ATH, le bitcoin encore en attente de s'embraser — Ce que cette divergence signifie via @cryptoquant_com (Rapport n°265) Selon le graphique « Retraçage par rapport à l'ATH pour les principaux actifs », les marchés mondiaux affichent une divergence claire dans leur reprise. Alors que le S&P 500 et le Nasdaq sont revenus à leurs niveaux historiques, le bitcoin et l'ethereum restent nettement en dessous de leurs sommets. Le BTC est encore environ -40 % en dessous de son ATH, et l'ETH environ -52 %, ce qui souligne un retard notable par rapport aux actions. Par ailleurs, l'or (-12 %) et l'argent (-34 %) sont également en zone de correction, renforçant l'idée que cette reprise n'est pas généralisée, mais plutôt le résultat d'une allocation sélective des capitaux. L'essentiel réside dans la qualité de cette reprise des actions. Elle n'est pas motivée par une résolution complète de l'inflation ou un assouplissement monétaire agressif, mais plutôt par une réévaluation des risques de queue — notamment une détente des tensions géopolitiques et une réduction des craintes liées aux chocs énergétiques. Les conditions de liquidité restent serrées, avec des taux d'intérêt toujours élevés. Les flux de marché suivent généralement une séquence : pétrole → dollar et taux → actions → bitcoin. Actuellement, les actions mènent la danse alors que les pressions en amont s'atténuent, tandis que la crypto reste plus en aval dans cette chaîne. Les données on-chain suggèrent que la structure du BTC s'améliore, avec une baisse des réserves sur les échanges et une accumulation continue. Toutefois, le prix reste en dessous des résistances clés, indiquant une phase de « pré-rupture » plutôt qu'une reprise confirmée. En résumé, le retard du bitcoin ne signale pas une faiblesse, mais un timing. La structure se construit sous la surface. https://t.co/Wybp27l8QN—-What-This-Divergence-Means