La pression de vente des mineurs de bitcoin approche de sa fin — la contraction de l'offre signale la prochaine phase de hausse via @cryptoquant_com (Rapport n°265) Selon WuBlockchain, les mineurs de bitcoin cotés ont vendu plus de 32 000 BTC au Q1 2026, marquant le plus grand flux trimestriel sortant enregistré. Cela reflète un changement structurel plutôt qu'une vente panique. Après le halving de 2024, les récompenses de bloc sont passées de 6,25 à 3,125 BTC, tandis que le hash rate a continué d'augmenter, comprimant la rentabilité. Avec le prix du hash en dessous des niveaux d'équilibre, de nombreux mineurs ont été contraints de privilégier la trésorerie plutôt que l'accumulation. En outre, les capitaux sont réalloués vers les infrastructures IA et HPC, accélérant les ventes stratégiques de BTC. Les données on-chain confirment cette offre structurelle : les réserves des mineurs ont diminué de manière constante, et le changement net de position est resté négatif, indiquant une distribution continue. Toutefois, l'observation clé réside dans la dynamique actuelle des flux. Les graphiques récents montrent que l'MPI reste en territoire négatif et que la puissance de vente des mineurs diminue fortement. Cela suggère que, bien que les mineurs aient été des vendeurs constants, la pression de vente réelle s'affaiblit désormais. Cela crée une structure en deux niveaux : une vente structurelle dans le passé, mais une pression en diminution dans le présent. Malgré la consolidation des prix, les mineurs n'augmentent plus leurs ventes, ce qui signale que l'offre contrainte a probablement déjà été absorbée. Les cycles du bitcoin passent généralement d'une expansion de l'offre à son épuisement, suivis d'une croissance guidée par la demande. Le marché semble désormais entrer dans cette deuxième phase. En conséquence, la direction future du prix dépendra probablement moins du comportement des mineurs et davantage des moteurs de demande tels que les entrées d'ETF, la participation institutionnelle et les conditions macroéconomiques. Le bitcoin entre dans une phase où les contraintes d'offre s'atténuent et où les flux de capitaux détermineront le prochain mouvement. https://t.co/6rYUo1jWmQ—-Supply-Contraction-Signals-the-Next-Uptrend-Phase