Les goulets d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement remplacent la géographie au style Hormuz comme risque stratégique majeur : les API, le graphite, les usines de fabrication de puces et la capacité de raffinage apparaissent désormais comme les véritables points de défaillance uniques. Le CSIS, l’ACS, le Conseil de l’Atlantique et les rapports industriels pointent tous le même changement : la vulnérabilité se déplace de l’endroit où les matières premières sont extraites vers l’endroit où elles sont traitées, séparées, fabriquées ou entretenues. Confiance moyenne, mais la tendance est claire. Dans le secteur pharmaceutique, plus de 80 % des fabricants d’API fournissant les États-Unis sont à l’étranger, et seulement environ 15 % des API brevetées sont produites localement en 2025. Une usine indienne qui approvisionnait environ 50 % de la demande américaine en cisplatine a été hors ligne et a déclenché des pénuries. Les perturbations dans la mer Rouge/Hormuz ont déjà montré que les médicaments font également face à des goulets d’étranglement de transit, et pas seulement à une concentration de production. Dans les batteries et les minéraux, les trois principaux pays de raffinage contrôlent désormais environ 86 % du traitement des minéraux clés de la transition, contre environ 82 % en 2020. La Chine a renforcé son effet de levier grâce à des contrôles à l’exportation et à des licences sur le graphite, les terres rares, le gallium et le germanium, et devrait d’ici 2035 fournir plus de 60 % du lithium et du cobalt raffinés ainsi qu’environ 80 % du graphite et des terres rares de qualité batterie. Dans les puces, Taïwan représente environ 90 % de la production de nœuds avancés, tandis qu’ASML reste le seul fournisseur de lithographie EUV et un fournisseur dominant de lithographie DUV avancée. Conclusion pour les dirigeants : le prochain « Hormuz » pourrait être une raffinerie, une usine d’API, une installation d’anode, un goulot d’étranglement dans les services de lithographie ou un bureau de licences à l’exportation. La planification des scénarios doit désormais traiter les contrôles réglementaires et les défaillances liées à une seule installation avec autant de sérieux que les conflits militaires. Surveillez l’accélération du stockage, le « friend-shoring », les accords d’achat à long terme et les exigences de localisation dans les secteurs pharmaceutique, du stockage d’énergie et des semi-conducteurs. #SupplyChains #Geopolitics #Pharma #Semiconductors #CriticalMinerals