MONITEUR FISCAL DU FMI : LA DETTE DES ÉTATS-UNIS ATTEINDRA 142 % DU PIB D'ICI 2031, LA DETTE MONDIALE À RISQUE APPROCHE 117 % EN RAISON DES CONTRAINTES SUR LES FINANCES PUBLIQUES LIÉES À LA GUERRE Le Moniteur fiscal du FMI d'avril 2026, publié le 15 avril, prévoit que la dette brute du secteur public général des États-Unis atteindra 142 % du PIB d'ici 2031, contre une estimation de 123,9 % en 2025. Le déficit américain s'élève actuellement entre 7 % et 8 % du PIB, sans aucun plan de consolidation en vue. La dette de la Chine devrait approcher 127 % du PIB sur la même période, alors que Pékin intensifie son soutien budgétaire pour maintenir la demande intérieure. La dette mondiale a atteint près de 94 % du PIB en 2025 et est sur la trajectoire de dépasser 100 % du PIB d'ici 2029, ce qui serait le niveau le plus élevé depuis 1948. La mesure mondiale de la dette à risque du FMI, qui modélise la distribution à la baisse de la trajectoire de la dette sur trois ans, approche désormais 117 % du PIB. Ce chiffre s'est détérioré depuis le Moniteur fiscal d'avril 2025. Dans un scénario de conflit prolongé, la dette mondiale à risque pourrait augmenter de 4 points de pourcentage supplémentaires, les prix de l'énergie et des denrées alimentaires restant élevés, les conditions financières se resserrant davantage et les dépenses de défense continuant d'augmenter. La guerre au Moyen-Orient est le principal facteur aggravant les perspectives à court terme, obligeant les gouvernements à choisir entre des subventions pour le carburant et les aliments des ménages et la discipline budgétaire. Le FMI a appelé les États-Unis à stabiliser leur trajectoire de dette grâce à des mesures sur les recettes et les dépenses. Il a exhorté les gouvernements européens à concilier leurs engagements croissants en matière de défense avec les pressions liées au vieillissement en réorientant les dépenses plutôt qu'en augmentant les budgets globaux. Le Fonds a conseillé aux marchés émergents de supprimer progressivement les subventions énergétiques, de gérer les passifs contingents et d'élargir l'assiette fiscale. L'Inde, le Mexique et la Turquie ont été identifiés comme des points lumineux relatifs, chacun ayant enregistré une amélioration de son solde budgétaire primaire en 2025. Le chapitre analytique du rapport sur l'efficacité des dépenses publiques constate que réorienter les dépenses vers les infrastructures, l'éducation, la santé et la recherche et le développement, sans augmenter le volume total des dépenses, peut générer des gains significatifs de production à long terme. La fermeture des écarts d'efficacité par le renforcement institutionnel a été identifiée comme le levier le plus efficace disponible pour les gouvernements déjà proches de leurs limites budgétaires.