C’est la partie de l’histoire du pétrole à laquelle je reviens constamment… Les exportations américaines assument la majeure partie du travail • ~5 M b/j de pétrole brut • ~12,7 M b/j au total, en voie d’atteindre 13 M Donc sur le papier, l’offre semble suffisante Mais quand on regarde ailleurs • Les exportations saoudiennes n’augmentent pas vraiment • La production américaine ne connaît pas non plus de bond Il ne s’agit donc pas d’une nouvelle offre mais d’une redistribution Et puis les flux du Golfe ~10,4 M b/j soit environ 45 % de la normale C’est toujours un grand trou Les oléoducs ont aidé à stabiliser les choses mais loin d’être à pleine capacité Ainsi, vous avez les États-Unis comblant une partie du déficit mais le déficit persiste Ce déséquilibre… est la raison pour laquelle le pétrole ne peut pas vraiment se stabiliser La volatilité reste intégrée