Trois signaux macroéconomiques qui redéfinissent le positionnement pour 2026 : 1. Trésoreries corporatives en bitcoin → refroidissement. Empery Digital a vendu 370 BTC cette semaine. La volatilité met à l’épreuve la discipline face à la conviction. 2. Obligations d’État → hausse progressive. JPM prévoit un rendement des obligations à 10 ans à 4,35 % d’ici le Q4. La pression sur les rendements des marchés développés est structurelle, et non cyclique. 3. Réductions de taux de la Fed → soutien structurel. Contrairement aux pics de 2021/24, nous réduisons les taux jusqu’en 2026. Le contexte macroéconomique est plus favorable aux actifs risqués. Le jeu a changé. Il ne s’agit plus de « imprimer de l’argent, acheter du bitcoin ». Il s’agit de « répartir de manière disciplinée dans un environnement de taux plus bas pendant une longue période ». Positionnez-vous en conséquence.
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