Attention... Le 1D 25Δ Skew des options #BTC est à nouveau proche de -10... Est-ce qu'on va devoir redessiner la porte vers le bas ? Version courte : Au cours des 3 derniers mois, chaque fois que cet indicateur atteignait un niveau extrêmement négatif, le prix a ensuite baissé (voir figure 2). Détails : Au cours du dernier mois, j'ai étudié en profondeur ce 25Δ Skew sur la plateforme laevitas. Sa formule principale est la suivante : Skew normalisé = (Volatilité implicite de l'option de vente 25Δ - Volatilité implicite de l'option d'achat 25Δ) / Volatilité implicite ATM Pour les explications et recherches antérieures, voir les références ci-dessous, je ne les répète pas ici. Comme cette semaine, la semaine dernière, le samedi, on a assisté à un mouvement plat et ennuyeux. Mais sous cette apparente sérénité, le 1D 25Δ Skew est soudainement tombé à proximité de -10... Et on sait ce qui s'est passé ensuite : dimanche, le prix est passé de 90k à 88k, puis lundi, après un rebond à 90k, il a continué à descendre vers 85k. (La baisse de 90k à 85k lundi pourrait ou non être liée à cela, mais la baisse de 90k à 88k dimanche est fortement corrélée.) Aujourd'hui, on assiste à la même scène que samedi dernier : sous un mouvement plat et ennuyeux, le 1D 25Δ Skew descend discrètement à -13 (voir figure 1, cercle bleu). (La logique derrière la baisse du 25Δ Skew est expliquée dans les références.) Est-ce à nouveau un signe d'une prochaine baisse ? Si c'est le cas, j'ai donc fait un backtest des données des 3 derniers mois (depuis avant le 11 octobre jusqu'à maintenant). Il y a effectivement une forte corrélation. Voir figure 2. (Notez que, en raison de la granularité des données sur laevitas, les données historiques des 3 derniers mois ne sont disponibles qu'une fois toutes les 4 heures. C'est pourquoi, dans le backtest de la figure 2, les quelques pics baissiers ne descendent pas à -10, mais restent autour de -6. Cela n'affecte cependant pas les résultats du backtest.) En résumé, voici les conclusions : Au cours des 3 derniers mois, chaque fois que le 1D 25Δ Skew a rapidement baissé, cela a été suivi d'une tendance baissière. Inversement, chaque fois qu'il a rapidement grimpé à un pic, cela a été suivi d'une tendance haussière. Vous pouvez vous référer vous-même à la figure 2 pour vérifier.