Le Bitcoin a reculé vers le milieu des 80 000 $. L'humeur sociale s'est rapidement tournée vers le boursic. La peur des investisseurs de détail refait entendre son bruit. Pendant ce temps : – L'ETH vient de mener les flux nets avec environ 100 millions de dollars en 24 heures – Les stablecoins s'intègrent discrètement dans des produits réels (Intuit, paiements, comptabilité) – Les titres sur la réglementation passent de « si » à « comment » C'est cette divergence qui saute aux yeux. Les mouvements de prix disent la panique. L'infrastructure et les flux de capitaux disent la position. Nous avons déjà vu ce film. Chaque baisse n'est pas une opportunité – mais les moments où la peur domine les données méritent généralement qu'on ralentisse et qu'on y prête attention. Cela ne ressemble pas à de l'euphorie. Cela ne ressemble pas non plus à la fin. Cela ressemble à un marché qui tente toujours de déterminer ce qui compte vraiment.