Le DeFi vient d’être touché là où ça fait le plus mal : la confiance et les rendements. Pas le prix. Pas les récits. Les deux éléments qui retiennent réellement les capitaux dans le système. 1. L’IA commence à briser les hypothèses de sécurité @AnthropicAI Mythos AI est un avertissement. Nous entrons dans une phase où l’IA peut trouver et exploiter autonomement des vulnérabilités, même dans des systèmes considérés comme « sûrs » depuis des décennies. Un bug OpenBSD âgé de 27 ans exploité avec un coût quasi nul n’est pas seulement impressionnant, c’est inquiétant. Car si l’IA peut exploiter plus vite que nous ne pouvons corriger, alors « audité » ne signifie plus ce qu’il signifiait avant. Et le DeFi repose sur plus de 200 milliards de dollars d’infrastructure open-source. 2. Le rendement n’est plus à la hauteur du risque En parallèle, les rendements se sont fortement compressés. Aave USDC ~2,6 % Pools USDT ~1,8 % stETH ~2,5 % Dans de nombreux cas, inférieurs au TradFi. Vous prenez un risque de contrat intelligent pour un rendement équivalent à celui d’un compte d’épargne. Ce compromis n’a plus de sens pour la majorité des capitaux. Mon avis Ce n’est pas simplement un ralentissement d’un autre cycle. C’est le DeFi contraint de faire face à ses deux couches les plus faibles : sécurité et durabilité. Le modèle ancien s’effondre. Ce qui compte maintenant : Des rendements réels Des hypothèses de sécurité renforcées Une infrastructure de qualité institutionnelle Des utilisateurs réels, pas seulement des incitations Le DeFi ne meurt pas, mais sa version facile a disparu. Ce qui survivra à partir d’ici sera très différent