Le fonds Mubadala Capital d'Abu Dhabi a transféré l'une de ses stratégies de marché privé sur des blockchains publiques, et Coinbase investit ses propres fonds dans ce projet.
Points clés
- Mubadala Capital a tokenisé son fonds Alternative Solutions, attirant 75 millions de dollars sur chaîne au 23 juillet 2026.
- Coinbase a pris une participation directe au bilan, un cas précoce d'une entreprise publique de cryptomonnaie soutenant un fonds tokenisé.
- KAIO gère désormais 144 millions de dollars en fonds tokenisés après que Tether a mené son tour de 8 millions de dollars en avril 2026.
Mubadala Capital, la branche de gestion d’actifs alternatifs de Mubadala Investment Company d’Abu Dhabi, gère environ 430 milliards de dollars d’actifs. Cette échelle donne du poids à cette initiative. Le fait qu’un gestionnaire lié à un souverain de cette taille choisisse de tokeniser un fonds signifie quelque chose de plus qu’une simple expérimentation. La nouvelle a été rapportée par la publication détenue par International Media Investments (IMI), The National, et le journaliste Salim A. Essaid.
Qu'a été lancé
Le produit est le Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, une stratégie evergreen construite autour du capital-investissement, des investissements directs et des expositions à la créance. Mubadala l’a conçu pour une volatilité réduite et un rendement en espèces stable, en s’appuyant sur le flux de transactions et le réseau de co-investissement de l’entreprise.
Le fonds fonctionne désormais sur le réseau Base de Coinbase, ainsi que sur Solana et Sui. Les classes d'actions associées sont également disponibles sur Ethereum, Avalanche, Polygon et Sei. L'accès reste limité aux investisseurs institutionnels qualifiés et accrédités, avec un investissement minimum d'environ 100 000 $ .
Le fournisseur d'infrastructure basé aux Émirats arabes unis, KAIO gère l'émission et l'administration. La plateforme de KAIO prend désormais en charge environ 144 millions de dollars en fonds tokenisés au total, avec des travaux antérieurs liés à Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock et Laser Digital.
Coinbase met son propre bilan en
Coinbase prend une exposition directe sur le fonds. L'entreprise n'a pas révélé la taille de l'investissement. Il reste rare qu'une plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée en bourse alloue des capitaux corporatifs à un produit de marchés privés tokenisés. Jusqu'à présent, la plupart des activités de tokenisation se sont concentrées sur la distribution, et non sur l'allocation de trésorerie corporative.
Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a présenté cette initiative autour de la programmabilité. Il a déclaré que les actifs réglementés devenus programmables peuvent rejoindre une économie onchain plus large, plus transparente, composite et accessible aux investisseurs qualifiés dans les juridictions éligibles.
Comment il est arrivé ici
Mubadala Capital et KAIO ont annoncé pour la première fois le partenariat en décembre 2025. À ce moment-là, il était décrit comme une exploration de l'accès tokenisé pour les investisseurs qualifiés à l'aide de l'infrastructure conforme de KAIO.
Max Franzetti, co-responsable de Mubadala Capital Solutions, a souligné la gouvernance et l'alignement réglementaire tout au long du développement. Shrey Rastogi, PDG de KAIO, a décrit ce travail comme une mise à l'échelle du capital institutionnel sur chaîne sans renoncer à la conformité ni aux protections des investisseurs.
En avril 2026, Tether a mené un tour de financement de 8 millions de dollars pour KAIO, avec Systemic Ventures et d'autres investisseurs ayant rejoint. KAIO a déclaré à l'époque qu'il prévoyait de lancer le fonds Mubadala et de s'étendre vers le crédit, les produits structurés et les ETF, tout en orientant la liquidité USDT vers des produits réglementés.
Le fonds lui-même a été lancé vers la fin juin 2026. Le déploiement multi-chaine et la position du bilan de Coinbase sont devenus publics le 23 juillet 2026, avec des actifs sur chaîne atteignant environ 75 millions de dollars.
Pourquoi cela compte
Les gestionnaires traditionnels tokenisent des fonds depuis plusieurs années maintenant. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson et Invesco ont tous investi dans des trésoreries tokenisées, des fonds du marché monétaire ou du crédit privé.
Citi prévoit que les titres tokenisés pourraient atteindre environ 5,5 billions de dollars d’ici 2030. Les estimations plus larges de BCG et Ripple placent les actifs tokenisés totaux bien plus haut au début des années 2030.
La tokenisation modifie les mécanismes de distribution. Elle peut réduire certains coûts opérationnels, ouvrir un accès fractionné aux investisseurs qualifiés et permettre aux intérêts de fonds de servir de garantie dans d'autres systèmes sur chaîne. Abou Dhabi et Dubaï continuent de se positionner comme des pôles réglementaires pour cette activité.
Pour Mubadala, l'appel consiste à étendre son flux d'opportunités et son accès aux co-investissements à une nouvelle base d'investisseurs tout en préservant la supervision institutionnelle. Pour Coinbase, prendre une position directe signale une confiance dans la classe d'actifs pour laquelle elle aide à construire l'infrastructure.
Le prochain test vient de l'adoption. Que d'autres gestionnaires de fonds souverains suivent Mubadala sur les blockchains publiques dépendra de la performance de ce fonds et de la réaction des régulateurs aux États-Unis et ailleurs face au déplacement accru du capital institutionnel sur la blockchain.