BBVA rejoint l'alliance Qivalis

Alors que le cadre réglementaire du marché des cryptomonnaies européen se stabilise davantage au début de l'année 2026, les géants bancaires traditionnels s'engagent plus fréquemment dans l'espace des actifs numériques. Récemment, BBVA, deuxième plus grande banque d'Espagne, a officiellement annoncé son entrée dans Qivalis, un projet d'alliance composé de plusieurs grandes banques européennes de premier plan. Ce mouvement n'élargit pas seulement l'adhésion de Qivalis à 12 institutions, mais signifie également que les entités financières traditionnelles accélèrent la construction d'un écosystème de stablecoins conforme au cadre des Marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE.

Pour la communauté d'utilisateurs plus large de la cryptomonnaie, il s'agit de bien plus qu'une simple collaboration entre banques : c'est un tournant potentiel dans la manière dont les actifs numériques seront interactifs à l'avenir.

Points clés

Expansion de l'Alliance: BBVA devient le 12e membre de l'alliance Qivalis, rejoignant des géants tels que BNP Paribas, ING et UniCredit pour développer une stablecoin en euro réglementé.
Conformité au CœurLe projet respecte pleinement les réglementations MiCA, visant à obtenir des licences d'institutions monétaires électroniques (EMI) des régulateurs tels que la Banque centrale néerlandaise (DNB).
Feuille de route commerciale: La stablecoin devrait entrer en exploitation commerciale en la deuxième moitié de 2026.
Cas d'utilisation étendus: L'accent sera mis sur la résolution des points douloureux tels que l'efficacité des paiements transfrontaliers, le règlement des actifs sur la chaîne et la gestion en temps réel de la liquidité des entreprises.
Concurrence MarchandeLes stablecoins conformes soutenus par des banques concurrenceront directement les stablecoins natifs du crypto-marché comme le EURC de Circle.

BBVA rejoint Qivalis : Les ambitions "on-chain" des banques traditionnelles

La participation de BBVA injecte une expérience opérationnelle approfondie en actifs numériques au sein de Qivalis. En fait, BBVA a commencé à tester des services de trading en cryptomonnaie en Suisse dès 2021 et a recommandé à ses clients très fortunés d'allouer une partie de leurs portefeuilles au Bitcoin d'ici 2025. L'entrée dans Qivalis montre que les banques traditionnelles ne se contentent plus d'être de simples « gardiens » ou « passerelles » pour les actifs numériques ; elles cherchent désormais à contrôler l'infrastructure sous-jacente des flux de capitaux sur la chaîne en émettant leurs propres stablecoins réglementés et portant leur marque.

Un Réseau de Confiance Conçu par 12 Banques

La carte actuelle de Qivalis s'étend sur plusieurs grandes économies européennes, notamment :

Région méditerranéenne: BBVA, CaixaBank (Espagne), Banca Sella (Italie), UniCredit (Italie/Europe centrale et orientale).
Nord-Ouest et Europe du Nord: BNP Paribas (France), ING (Pays-Bas), KBC (Belgique), SEB (Suède), Danske Bank (Danemark).
Région DACH: DZ BANK, DekaBank (Allemagne), Raiffeisen Bank International (Autriche).

La logique fondamentale de cette alliance transnationale réside dans interopérabilité. Si chaque banque devait émettre son propre jeton, la liquidité serait fragmentée. En émettant une monnaie stable Euro unifiée via Qivalis, les utilisateurs pourraient théoriquement passer sans heurt entre leurs comptes dans ces grandes banques et leurs portefeuilles sur la chaîne.

Qu'est-ce que cela signifie pour les utilisateurs de cryptomonnaies ?

Du point de vue à la fois des utilisateurs de détail et des investisseurs institutionnels, l'émergence des stablecoins pilotés par les banques apporte des opportunités structurelles accompagnées de limitations inévitables.

Avantages et bénéfices potentiels

Haute Sécurité Réglementaire: Contrairement à certaines stablecoins nationales dont les réserves sont opaques, la stablecoin Qivalis est garantie à 100 % par des euros liquides ou des actifs hautement liquides. Sous le cadre MiCA, ces actifs sont classifiés comme « Jetons de Monnaie Électronique » (EMT), soumis à des exigences strictes en matière de capital et à des audits externes.
Expérience Transformée des Accès/Sorties: Pendant longtemps, les utilisateurs de crypto-monnaies ont eu des difficultés à "encaisser" ou ont été confrontés à des gel de risque bancaire. Quand votre banque dépositaire est aussi l'émetteur de la stablecoin, le processus de conversion entre les actifs fiduciaires et numériques devrait, en théorie, devenir plus fluide et plus rentable.
Adoption de la finance programmableGrâce aux contrats intelligents, cette stablecoin en euros peut être utilisée pour des paiements automatisés. Par exemple, dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement, les fonds peuvent être versés automatiquement à un fournisseur uniquement lorsque la livraison est confirmée, réduisant ainsi considérablement le risque de contrepoids.

Défis et limites à prendre en compte

Centralisation « innée »: En tant que produit d'une alliance bancaire, la stablecoin Qivalis possédera naturellement des niveaux élevés de contrôlabilité. Cela signifie que les émetteurs ont le pouvoir de geler des adresses ou de restreindre des transactions sur la base de demandes réglementaires - un concept qui entre en conflit avec la « résistance à la censure » recherchée par les puristes de la crypto.
Retard dans l'intégration de l'écosystème: Comparé au USDT ou au USDC, qui sont profondément intégrés aux protocoles DeFi, l'ancrage stablecoin Qivalis, encore naissant, aura besoin de temps pour obtenir un soutien en liquidité. Sans une liquidité importante sur les principales plateformes d'échange décentralisées (DEX), son utilité peut être limitée.
Compromis sur la vie privéeLes stablecoins réglementés impliquent un respect strict des normes KYC (Know Your Customer) et AML (Lutte contre le blanchiment d'argent). Chaque mouvement sur la chaîne peut être étroitement lié à une identité du monde réel.

Paysage du marché : Les "États en guerre" des stablecoins européens

Avant que BBVA et ses pairs ne s'engagent dans la bataille, le marché européen des stablecoins était largement dominé par des entités comme le EURC de Circle. Avec la pleine mise en œuvre de la MiCA en 2026, le marché se polarise :

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Dimension	Qivalis (Banque-dirigeante)	Cercle / Tether (Natif)
Soutien réglementaire	Extrêmement élevé (licence bancaire + MiCA)	Moyen/Élevé (Autorisation EMI)
Architecture technologique	Indépendant / Grandes chaînes publiques	Multi-réseau (Ethereum, Solana, etc.)
Public cible principal	Institutions, Entreprises, Épargnants Traditionnels	Utilisateurs de DeFi, traders en crypto-monnaie
Flexibilité	Contraintes de conformité élevées	Haute intégration communautaire, plus rapide

Avec l'ajout d'un membre tel que BBVA, qui possède des années d'expérience dans les actifs numériques, Qivalis devrait probablement capturer rapidement le marché des paiements institutionnels exigeant une forte conformité dès son lancement à la fin de 2026, réduisant ainsi la dépendance du système financier européen aux stablecoins dénommés en dollars américains.

Conclusion

Le rapprochement de BBVA avec Qivalis signifie que le modèle d'« front uni » des institutions financières européennes dans l'espace des monnaies numériques est là pour rester. Pour les utilisateurs, cela ajoute un choix d'actif légalement protégé et relié sans heurt aux comptes bancaires. Cependant, tout en bénéficiant des avantages de la sécurité et de la conformité, les utilisateurs doivent aussi équilibrer leurs portefeuilles en fonction de leurs besoins individuels en matière de confidentialité et de décentralisation. Alors que la phase de commercialisation s'approche à la fin de 2026, l'avenir des paiements sur la blockchain en Europe passe du plan à la réalité.

FAQ

Q1 : Quelle est la différence entre une monnaie stable Qivalis et un dépôt bancaire classique ?

La stablecoin Qivalis est une monnaie tokenisée basée sur la technologie blockchain. Elle peut exister dans votre portefeuille numérique, en soutenant le règlement instantané 24h/24 et les appels de contrats intelligents. Les dépôts réguliers sont limités par les heures bancaires et les systèmes de compensation et ne peuvent pas être utilisés directement dans l'écosystème on-chain.

Q2 : Quand ce projet sera-t-il officiellement disponible ?

Selon les plans actuels, l'alliance Qivalis prévoit d'achever le développement technique et l'approbation réglementaire avant la seconde moitié de 2026, à partir de laquelle l'émission commerciale commencera officiellement.

Q3 : Les utilisateurs disposant d'un compte BBVA peuvent-ils obtenir cette stablecoin directement ?

Bien que les détails opérationnels spécifiques n'aient pas encore été divulgués, la vision du projet suggère que des banques membres comme BBVA intégreront probablement des fonctions d'échange au sein de leurs applications bancaires mobiles, permettant aux clients de convertir directement leurs soldes en euros en stablecoins sur la chaîne.

Q4 : Cette stablecoin connaîtra-t-elle de la volatilité de prix ?

Non. En tant que stablecoin Euro, il est ancré 1:1 contre l'euro et garanti par des réserves équivalentes en monnaie fiduciaire. Il est conçu pour maintenir la stabilité des prix plutôt que de servir d'outil spéculatif.

Q5 : Les stablecoins émis par les banques sont-ils sûrs ?

D'un point de vue réglementaire, ils sont plus sûrs que la plupart des stablecoins non conformes, car ils sont strictement réglementés par les lois MiCA de l'UE et garantis par le crédit de 12 grands banques. Cependant, en tant que produits numériques, les utilisateurs doivent tout de même rester vigilants face aux risques opérationnels tels que la perte de leurs clés privées ou les attaques par hameçonnage.