Suite aux retraits initiaux, les principaux gestionnaires d'actifs ont déposé à nouveau leurs demandes pour un ETF Solana au comptant auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Ces dépôts, soumis par Bitwise, VanEck, 21Shares, Canary Capital et Grayscale, ont ravivé les discussions sur le potentiel de Solana à devenir le prochain altcoin majeur à obtenir une cotation ETF.
Résumé rapide
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Plusieurs gestionnaires d'actifs, dont Bitwise, VanEck, 21Shares, Canary Capital et Grayscale, ont redéposé leurs demandes pour un ETF Solana (SOL) au comptant.
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La SEC a relancé son processus de révision, avec une réponse attendue d'ici le 14 mars 2025.
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Grayscale cherche à convertir son Solana Trust de 134 millions de dollars en un ETF au comptant sur le NYSE.
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L'augmentation de l'offre de stablecoins et de la part de marché des DEX sur Solana indique un intérêt institutionnel croissant.
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Le prix du SOL a rebondi à 230 $, avec une hausse de l'effet de levier long de 200 millions de dollars, signalant un fort sentiment haussier.
CBOE, Grayscale ravivent les demandes d'ETF Solana au comptant
Selon l'analyste d'ETF de Bloomberg, James Seyffart, la Cboe BZX Exchange a soumis quatre demandes 19b-4 au nom de ces émetteurs, relançant le processus de révision de 45 jours de la SEC. Le régulateur devrait fournir une décision initiale d'ici la mi-mars. Cependant, les tendances historiques suggèrent que la SEC pourrait demander des amendements ou une documentation supplémentaire, comme cela a été le cas avec les précédentes demandes d'ETF Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).
Source : X
La nouvelle demande de Grayscale est particulièrement remarquable, car elle vise à convertir son Solana Trust existant, qui détient environ 134 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM), en un ETF au comptant. Cette décision reflète une confiance croissante dans la viabilité à long terme de Solana parmi les investisseurs institutionnels. Comparé au Bitcoin Trust de Grayscale, qui a connu des sorties significatives après sa conversion en ETF, la transformation du Solana Trust pourrait jouer un rôle crucial dans l'orientation du sentiment du marché.
L’offre de Stablecoin de Solana et la domination des DEX stimulent la croissance du marché
L’offre de stablecoin de Solana dépasse les 10 milliards de dollars en janvier 2025 | Source : Dune Analytics
Au-delà des développements des ETF, la blockchain de Solana a connu une forte augmentation de l'offre de stablecoins, doublant pour atteindre 10 milliards de dollars en janvier 2025. Cette hausse est principalement attribuée à la popularité croissante des memecoins basés sur Solana, y compris TRUMP et MELANIA, qui ont contribué de manière significative à l'activité du réseau.
Les volumes des DEX de Solana augmentent | Source : Dune Analytics
Solana a également réalisé des gains substantiels sur le marché des échanges décentralisés (DEX), dépassant Ethereum en termes de volume d'échange au cours du mois dernier. Le rapport récent d'OKX souligne que la part de marché des DEX de Solana a atteint jusqu'à 89,7 % en décembre 2024, grâce à des frais de transaction bas et à des vitesses de traitement rapides. Des plateformes comme Jupiter et Pump.fun ont alimenté cette croissance, attirant les investisseurs particuliers et renforçant la réputation de Solana en tant que blockchain « conviviale pour les particuliers ».
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Défis réglementaires et chemin vers une approbation du Solana ETF
Malgré ces développements positifs, le parcours du Solana ETF reste incertain en raison des défis réglementaires. La SEC a précédemment qualifié Solana de sécurité non enregistrée dans des poursuites en cours contre des plateformes d'échange de crypto, y compris Coinbase et Binance. Pour qu'un ETF SOL au comptant obtienne l'approbation, la SEC pourrait d'abord devoir réviser sa position sur la classification de Solana et résoudre des différends réglementaires clés.
Un autre obstacle potentiel est l'absence de produits à terme basés sur SOL sur les bourses américaines. Historiquement, la SEC a exigé au moins 18 à 24 mois de trading à terme avant d'envisager un actif pour un ETF au comptant. Cette exigence a retardé les approbations pour d'autres ETF d'altcoin, et Solana pourrait faire face à un calendrier similaire.
Cependant, les changements politiques pourraient jouer un rôle crucial. Suite à la victoire électorale de Donald Trump, la nomination de Paul Atkins—un candidat pro-crypto—comme prochain président de la SEC pourrait inaugurer des conditions réglementaires plus favorables pour les ETF de crypto-monnaies. Les initiés de l'industrie spéculent que les émetteurs de fonds attendent que l'administration Trump mette en œuvre ses politiques favorables à la crypto avant de pousser agressivement pour les approbations.
Perspectives de prix de Solana
Graphique des prix SOL/USDT | Source : KuCoin
Le prix de Solana a montré une grande volatilité au milieu de ces développements. Après une série de trois jours de pertes, SOL a rebondi de 3 % pour revenir au niveau de 230 $, poussé par un sentiment haussier suite à la décision de la Réserve fédérale de suspendre les hausses de taux d'intérêt. Les données de Coinglass révèlent que les positions longues avec effet de levier sur SOL ont dépassé les 200 millions de dollars, dépassant les contrats courts de plus de 50 %, indiquant une forte confiance dans une appréciation supplémentaire des prix.
Intérêt ouvert sur les futures de Solana | Source : CoinGlass
D'un point de vue technique, les analystes suggèrent que la trajectoire actuelle de SOL signale un potentiel creux local, avec des niveaux de résistance clés à 250 $ et 281,12 $. Cependant, si SOL ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 222 $, un nouveau test du niveau de support de 184 $ reste possible.
Perspectives d’avenir
Bien que les perspectives d'ETF de Solana restent incertaines, l'adoption institutionnelle croissante de la blockchain, l'expansion de l'offre de stablecoins et sa domination sur le marché des DEX la positionnent comme une candidate solide pour une future approbation d'ETF. La réponse de la SEC en mars 2025 sera un indicateur crucial du sentiment réglementaire envers Solana et d'autres altcoins cherchant à obtenir le statut d'ETF.
Pour l'instant, les investisseurs restent prudemment optimistes, gardant un œil attentif à la fois sur les développements réglementaires et sur les facteurs macroéconomiques qui pourraient influencer la trajectoire de Solana dans les mois à venir.
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