Le 31 janvier 2026, le marché des cryptomonnaies a subi son événement de liquidation le plus sévère en une seule journée depuis le « 1011 Crash ». Selon les données de Coinglass et des échanges majeurs mondiaux, les liquidations totales sur l'ensemble du réseau ont bondi à 2,5615 milliards de dollars dans une fenêtre de 24 heures. Ce chiffre ne constitue pas seulement un maximum sur trois mois, mais met également en évidence la nature fragile du marché dans des conditions de levier élevé et d'une politique macroéconomique changeante.
Pour crypto les utilisateurs, cette journée a été surnommée « Samedi Sanglant ». Sur fond de taux d'emprunt élevés sur le long terme et d'une sentiment boursier surexcité, une volatilité soudaine des prix a déclenché une vague massive de liquidations de positions longues, entraînant une disparition presque instantanée de la liquidité du marché.
Points clés
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Mise en liquidation à grande échelle: Les liquidations totales ont atteint 2,5615 milliards de dollars, les positions longues représentant plus de 95 %, reflétant un surendettement boursier optimiste biais.
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Turbolescence de la politique monétaire: Les nominations pour la présidence de la Réserve fédérale et les attentes d'une politique monétaire plus stricte sont citées comme les principaux déclencheurs externes de la baisse.
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Corrélation accrue: La synchronisation entre Bitcoin et les actifs traditionnels (tels que l'or et les actions américaines) s'est renforcée, rendant plus difficiles des hausseraies indépendantes « déconnectées ».
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Infrastructure d'échange sous contrainte: Les sous-systèmes de transfert d'actifs sur les principales places boursières ont connu une dégradation des performances pendant la volatilité extrême, entravant les opérations d'assurance-vie pour certains utilisateurs.
Plongée profonde dans l'éboulement du marché des cryptomonnaies du 31 janvier
À partir de l'après-midi du 31 janvier, les actifs numériques, dont la devise Bitcoin (BTC), ont connu une forte baisse en pente abrupte. Les prix du Bitcoin ont brièvement plongé en dessous de 77 000 $ seuil, marquant une baisse de plus de 8%. En parallèle, les principales altcoins comme Ethereum (ETH) n'ont pas été épargnés, avec des pertes quotidiennes dépassant généralement 10 %.
La "Liquidation en Cascade" des Positions Longues
La distribution des liquidations lors de cet événement était extrêmement déséquilibrée. Les données montrent que les liquidations longues ont atteint 2,468 milliards de dollars, tandis que les liquidations à la vente n'ont totalisé que 154 millions de dollars environ. Cette asymétrie indique qu'après une période de croissance soutenue, un grand nombre de traders avaient pris des positions longues en utilisant un levier important, pariant sur une poursuite de la cassure à la hausse.
Cependant, lorsque les prix atteignirent des niveaux psychologiques clés (tels que 80 000 $), des mécanismes d'automatisation de liquidation sur les échanges furent activés. Comme les ordres d'achat au marché ne pouvaient absorber un volume aussi important d'ordres de vente forcés en si peu de temps, les prix baissèrent davantage, déclenchant encore plus de stop-losses—un classique liquidation en cascade.
Pourquoi est-ce le choc le plus fort depuis le "crash de 1011" ?
En se remémorant l'effondrement du 11 octobre 2025, cet événement était motivé par des anticipations extrêmes en matière de politique commerciale et une totale congélation de la liquidité. À l'inverse, l'événement du 31 janvier met en évidence le sensibilité du marché des cryptomonnaies à la réduction de la liquiditéÀ l'approche de 2026, alors que la Réserve fédérale pourrait éventuellement adopter une position plus agressivement haussière, le capital bon marché qui s'écoulait auparavant vers le crypto a commencé à reculer.
Pour l'utilisateur moyen, comprendre le impact de l'épuisement de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies est vitale. Dans de tels environnements, même des ordres de vente relativement petits peuvent provoquer des variations violentes des prix (connues comme des « pins » ou « wicking »). Le 31 janvier, cette volatilité a été multipliée à l'infini par des milliards de dollars de capitaux levier.
Contexte Macro : Nominations de la Réserve fédérale et changements de politique
Ce tremblement du marché n'est pas survenu dans le vide. Beaucoup d'analystes s'orientent vers les récentes nominations pour des postes clés au sein de la Réserve fédérale américaine.
La nomination de Warsh et les anticipations d'un resserrement
Les attentes du marché concernant un nouveau président de la Réserve fédérale adoptant une position hawkish se sont nettement renforcées. Avec des candidats qui ont longtemps défendu la réduction de la base monétaire et la poursuite de taux d'intérêt réels élevés, ce « frein politique » a affecté la logique d'évaluation des actifs à haut risque. Bien que le crypto-monnaie soit perçu comme un coussin contre la dépréciation monétaire, cette idée est en train d'être réexaminée alors que l'environnement monétaire mondial évolue vers « resserrement institutionnel. »
Augmentation du DXY et déblocage des capitaux
Pendant la même période que les liquidations, l'indice des dollars américains (DXY) a enregistré sa plus forte progression en une seule journée depuis juillet 2025. En tant qu'indicateur traditionnellement corrélé inversement aux actifs risqués, un fort rebond du dollar signale généralement que le capital mondial sort des actifs volatils à la recherche de la certitude offerte par les monnaies fiduciaires ou les obligations.
Rendement de l'échange et défis des utilisateurs
Dans des conditions extrêmes du marché, la stabilité des plateformes de trading est à nouveau devenue un point central. Lors des mouvements du 31 janvier, plusieurs utilisateurs ont signalé des retards lorsqu'ils tentaient de créditer des marges ou d'exécuter des opérations de couverture.
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Obstacles au transfert des actifs: Pendant l'apogée de la vente, les systèmes internes de transfert sur certaines plateformes étaient en retard, empêchant les utilisateurs de transférer des fonds des comptes à terme aux comptes à terme dans les délais.
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Élargissement des margesLa disparition de la liquidité a fait s'amincir les livres d'ordres, ce qui signifie que les liquidations forcées des utilisateurs étaient souvent exécutées à des prix bien pires que le prix du marché.
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Indicateur de sentiment en panneL'indice de peur et d'avidité a chuté presque instantanément de "Greed" à "Neutre" ou "Peur". Ce changement rapide a rendu inefficaces de nombreuses stratégies basées sur des indicateurs techniques.
Conclusion : Trouver l'équilibre au milieu de l'incertitude
L'événement de liquidation du 31 janvier a servi de "nettoyage" profond pour le marché des cryptomonnaies en 2026. Bien que l'augmentation des liquidations ait éliminé l'excès de spéculation et ramené les prix de référence à des niveaux plus rationnels, cela a également rappelé aux utilisateurs la nature à haut risque et à forte volatilité de cette classe d'actifs.
Pour les traders, gestion du risque d'effet de levier sur le marché des cryptomonnaies n'est plus un choix facultatif — c'est une nécessité. Dans le monde d'aujourd'hui, où les environnements macroéconomiques sont complexes et où la corrélation entre les actions et le crypto se renforce, se reposer sur un seul scénario baissier ou sur une surexposition peut entraîner une vulnérabilité extrême lors de chocs systémiques tels que ceux observés le 31 janvier.
FAQ : À propos de l'événement de liquidation du 31 janvier
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Pourquoi les liquidations du 31 janvier concernaient-elles principalement des positions longues ?
Cela était principalement dû à la prédominance sentiment haussier avant la chute, ce qui a conduit de nombreuses personnes à utiliser un levier élevé pour parier sur des prix plus élevés. Lorsque les prix ont légèrement baissé en raison de nouvelles macroéconomiques, les comptes avec un levier élevé ont atteint leurs prix de liquidation en premier, créant un effet domino de ventes.
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Qu'était-ce que le "crash du 1011", et comment s'en compare-t-on ?
Le « krach du 1011 » s'est produit le 11 octobre 2025, motivé par une tendance mondiale à l'évitement des risques en raison de l'incertitude politique. Bien que l'événement du 31 janvier ait eu un volume total de liquidation légèrement plus faible, la profondeur du coup porté par le changement des anticipations sur la politique monétaire est considérée comme tout aussi significative.
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Comment une "cascade de liquidation" affect-elle les détenteurs non endettés ?
Même si vous n'utilisez pas de levier, une cascade de liquidations vous affecte en provoquant une baisse rapide de la valeur nette de vos positions. Pendant l'épuisement de la liquidité, les prix peuvent chuter irrationnellement bien en dessous de leur valeur réelle.
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Pourquoi les changements de personnel de la Réserve fédérale affectent-ils la cryptomonnaie ?
La cryptomonnaie prospère dans des environnements à liquidité abondante. La nomination d'officiels favorables au resserrement implique des taux d'intérêt plus élevés pour le dollar et une potentielle réduction de l'offre monétaire totale, réduisant ainsi l'appétit pour les actifs à risque élevé comme la crypto.
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Les bugs du système de change sont-ils fréquents pendant une telle volatilité ?
Quand massif volume d'échange et que les vérifications de contrôle des risques se produisent simultanément, l'architecture technique de toute plateforme subit une pression immense. Bien que les moteurs de trading principaux restent généralement en ligne, des retards dans les affichages frontal ou les transferts internes d'actifs ne sont pas rares dans l'historique.