I. Revue des tendances macroéconomiques et des politiques
Le calendrier macroéconomique a été chargé cette semaine, se concentrant sur les décisions de la Réserve fédérale, les changements de personnel au gouvernement américain et les relations commerciales sino-américaines.
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| Événement macroéconomique | Résumé des contenus clés | Interprétation du marché |
| Changement de politique de la Fed (10.29) | A annoncé une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base (pb) et a confirmé la fin de la politique de restriction quantitative (QT) en décembre. | Les attentes du marché concernant une meilleure liquidité, mais Powell a ensuite déclaré que la baisse de taux en décembre était « loin » d'être certaine, refroidissant ainsi les attentes d'une politique plus accommodante. |
| Nomination du président de la Fed (10.27-30) | Les cinq candidats finaux pour la présidence de la Fed ont été annoncés ; Trump compte nommer le successeur d'ici la fin de l'année. Le secrétaire au Trésor Bessant a suggéré que le nommé pourrait être déterminé avant Noël. | L'incertitude politique persiste, le marché surveillant continuellement la position monétaire du nouveau président. |
| Rencontre entre les dirigeants sino-américains (10.30) | Consensus atteint pour prolonger la période de trêve commerciale. | Apaise les tensions commerciales mondiales et crée un environnement macroéconomique relativement stable pour les actifs à risque. |
| Décision de la BCE (10.30) | La Banque centrale européenne a maintenu les taux inchangés pour la troisième fois consécutive, maintenant le taux de dépôt à 2 %. | Montre une divergence par rapport à la politique de la Fed, indiquant des trajectoires politiques différentes entre les principales économies mondiales. |
| La masse monétaire américaine atteint un nouveau record (10.31) | La masse monétaire M2 des États-Unis a bondi à un niveau record de 22,212 trillions de dollars. | Un signal d'une liquidité abondante, ce qui est favorable à long terme pour les actifs à risque, bien que l'attention du marché à court terme reste sur la politique des taux d'intérêt. |
| Décision de production d'OPEC+ (11.2) | A convenu d'augmenter la production quotidienne de pétrole de 137 000 barils en décembre, mais suspendra les augmentations de production au premier trimestre de l'année prochaine. | Maintient une gestion prudente du marché du pétrole brut, soutenant ainsi la stabilité des prix. |
II. Marché des cryptomonnaies : Découplage, correction et réévaluation
Source : TradingView
Le marché des cryptomonnaies a connu un changement critique cette semaine : découplage complet par rapport au marché boursier américain, accompagné d'une augmentation de la peur.
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| Métrique du marché | Performance et données de la semaine | Interprétation du marché |
| Évolution des prix | Bitcoin (BTC) a atteint un pic proche de la résistance clé de 116 395 $ avant de corriger pendant quatre jours consécutifs à 106 314 $. La perte hebdomadaire s'est élevée à 3,49 %. | Le marché n'a pas réussi à maintenir les gains malgré les vents favorables (baisse des taux de la Fed), indiquant une pression de vente interne importante. |
| Sentiment du marché/technique | Le prix quotidien du BTC a brièvement chuté en dessous de tous les indicateurs EMA, marquant une montée en flèche claire de la peur du marché. | Le décrochage du BTC par rapport au marché boursier (soutenu par les résultats) suggère un sentiment fragile des cryptomonnaies, aggravé par une peur persistante. |
| Volatilité | La volatilité implicite reste significativement plus élevée que les niveaux avant l'événement de liquidation historique du 11 octobre, bien qu'elle commence lentement à reculer. | Le marché n'a pas encore pleinement intégré l'impact de l'événement de liquidation historique maximum et se trouve en phase de réévaluation à court terme, mais la volatilité à moyen terme est attendue pour se normaliser au cours des prochaines semaines. |
| Structure du marché/flux de capitaux | La domination du Bitcoin a dépassé 60 %, poursuivant une tendance haussière continue sur 50 jours. Les altcoins ont connu une correction plus sévère que le BTC. | Indique une contraction continue de l'appétit pour le risque sur le marché, avec un concentration croissante des capitaux dans l'actif principal (BTC). |
| Comportement en chaîne | Les détenteurs à long terme ont accéléré leur distribution, la vente paniquée à court terme s'est ralentie, et les capitaux de pêche aux fonds restent prudents. | La structure du marché est faible, montrant que les grands détenteurs vendent en hausse, tandis que les nouveaux acheteurs (capitaux de pêche aux fonds) hésitent. |
III. Soutiens clés et prévision des risques
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Soutiens et résistances à court terme :
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Si BTC échoue à maintenir le coût moyen à court terme des détenteurs à 85 % (environ 109 400 $), le marché pourrait entrer en phase de consolidation ou de stagnation.
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Un dépassement en dessous du coût moyen à court terme des détenteurs à 75 % (environ 98 700 $) pourrait déclencher une correction plus profonde.
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Risques immédiats : L'absence de direction claire dans l'environnement macroéconomique, la fermeture continue du gouvernement américain et l'incertitude entourant la nomination du président de la Fed.
IV. Événements importants de la semaine prochaine (du 3 novembre au 9 novembre 2025)
La semaine prochaine présente des publications de données clés et des conférences, avec le marché des cryptomonnaies se concentrant sur la semaine de la fintech à Hong Kong et les données sur l'emploi américain.
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| Date | Événement/Données | Points clés à surveiller |
| 3 nov (lun) | La semaine de la fintech à Hong Kong commence ; le PMI manufacturier de l'ISM sur 10 mois aux États-Unis est publié ; la demande de réclamation de l'airdrop KITE s'ouvre. | Se concentrer sur les nouvelles réglementations pour les actifs virtuels à Hong Kong ; les données PMI indiquent l'état de l'économie américaine. |
| 4 nov (mar) | Le Canada pourrait annoncer de nouvelles réglementations sur les stablecoins dans le budget fédéral ; le président de la Fed de San Francisco, Daly, parle ; les États-Unis publient les ouvertures d'emploi de septembre JOLTS. | Surveiller l'avancement des réglementations sur les stablecoins ; les données JOLTS donnent des indices sur la tension du marché du travail. |
| 5 nov (mer) | Les États-Unis publient le rapport d'emploi ADP et l'indice de l'ISM non manufacturier sur 10 mois ; Ethena (ENA) libère environ 172 millions de tokens (~67,1 millions de dollars). | L'ADP est un indicateur avancé pour les salaires non agricoles ; surveiller la pression de vente potentielle issue de la libération importante d'ENA. |
| 6 nov (jeu) | La Banque d'Angleterre annonce sa dernière décision de taux d'intérêt ; les États-Unis publient les demandes initiales de chômage hebdomadaires ; Heroes of Mavia (MAVIA) libère (~1,2 million de dollars). | La décision de la BOE impacte les marchés financiers mondiaux ; surveiller la petite libération de MAVIA. |
| 7 nov (ven) | Plusieurs électeurs FOMC interviennent (président de la Fed de New York, Williams, président de la Fed de Philadelphie, Paulsen) ; les données sur l'emploi non agricole des États-Unis sur 10 mois pourraient être reportées en raison de la fermeture du gouvernement. | Les discours des responsables de la Fed formeront les attentes pour la trajectoire future des taux d'intérêt. |
| 8 nov (sam) | Délai prolongé par la SEC pour la soumission de la demande de listing du fonds Grayscale Polkadot (DOT) par Nasdaq. | Se concentrer sur la position de la SEC concernant de nouveaux produits de confiance crypto. |