Points clés
-
Fuite vers la qualité : le bitcoin et l’ether surperforment le marché, indiquant que les investisseurs privilégient la stabilité aux paris à haut risque sur les altcoins dans un contexte macroéconomique incertain.
-
Effondrement de la volatilité : la chute brutale de la volatilité implicite suggère que la « phase de panique » est terminée, et que le marché est désormais en mode « attente et observation » concernant les signaux sur les taux d'intérêt et la législation américaine sur les crypto-monnaies.
-
Épuisement des altcoins : la plupart des altcoins reprennent les bas de février, peinant à attirer des acheteurs alors que la liquidité reste concentrée sur les ETF spot BTC et ETH.
Le marché des cryptomonnaies a connu une période d'accumulation ciblée jeudi, avec le bitcoin (BTC) et l'Ether (ETH) enregistrant des gains modérés, tandis que le secteur des altcoins dans son ensemble peinait à trouver ses repères. Lors d'une session de trading caractérisée par une volatilité inhabituellement faible, les « blue chips » du marché ont augmenté d'environ 0,9 % pendant la nuit, en contraste avec une mer de rouge pour les actifs numériques à capitalisation plus faible.
Un plancher stabilisateur pour les majeurs
Après plusieurs semaines de mouvements de prix erratiques suivant le recul du 5 février, le bitcoin a établi une fourchette solide entre 67 000 $ et 68 000 $. L’ether a suivi la tendance, rebondissant à partir d’un plus bas à 1 924 $ pour se stabiliser près du niveau de résistance psychologique de 2 000 $.
Les analystes notent que, bien que le premium de panique sur le marché des options commence à s'atténuer, la conviction institutionnelle reste stable. La volatilité implicite à 30 jours pour les deux actifs a fortement baissé, suggérant que les traders se préparent à une période de consolidation plutôt qu'à un mouvement immédiat et explosif.
Le « gap de liquidité » de l'altcoin
L’histoire a été largement différente pour le reste du marché. Plus de 90 % des 100 premières cryptomonnaies ont négocié en baisse, mettant en évidence une divergence significative de la liquidité. Des projets de premier plan comme Axie Infinity (AXS) et World Liberty Financial (WLFI) ont connu des baisses notables, ce dernier chutant de plus de 10 % suite à un événement « vendre la nouvelle » lors d’un forum à Mar-a-Lago.
Cette tendance suggère que, dans un environnement de faible volatilité avec un capital frais limité, les investisseurs se retirent des actifs spéculatifs à « haute bêta » et placent leur liquidité restante dans la sécurité des deux leaders du marché.
FAQ
Pourquoi le bitcoin et l'ether augmentent-ils tandis que les autres cryptomonnaies baissent ?
Il s'agit d'un comportement classique « risk-off » dans l'espace crypto. Lorsque les investisseurs sont prudents, ils vendent les actifs plus petits et plus risqués (altcoins) et déplacent ces fonds vers le bitcoin et l'Ether, perçus comme plus sûrs et offrant une liquidité plus élevée.
Que signifie « transaction à faible volatilité » pour l'investisseur moyen ?
Cela signifie généralement que le marché est « latéral » — les prix ne fluctuent pas fortement dans une direction ou une autre. Pour les investisseurs, cela indique souvent une période de consolidation pendant laquelle le marché cherche un nouveau catalyseur (comme un rapport sur l’inflation ou une mise à jour réglementaire) pour déclencher le prochain grand mouvement.
Le sentiment « Peur extrême » est-il un mauvais signe à long terme ?
Contre-intuitivement, de nombreux investisseurs institutionnels considèrent la « peur extrême » (actuellement à 11/100 sur l'indice) comme un signal d'achat potentiel. Historiquement, lorsque le sentiment est aussi bas et que les prix se stabilisent, cela peut indiquer que le marché a atteint un « mini macro » et que la pression de vente est épuisée.