Le mécanisme unique de preuve de liquidité (PoL) de Berachain donne au jeton BGT un rôle multifacette : il sert de récompense aux fournisseurs de liquidité et comme accréditation pour gagner des « pots-de-vin » en déléguant aux validateurs.
Aspects clés de l'ajustement
Selon la proposition, cet ajustement n'a pas pour objectif de modifier l'architecture sous-jacente, mais plutôt d'ajuster finement la production économique.
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Ajustements des paramètres : L'objectif d'inflation sera atteint principalement en réduisant le paramètre « Taux de récompense ».
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Stabilité du mécanisme : L'existante PoL la logique de récompense, les fonctions de "boosting" du validateur et les règles de distribution de la trésorerie resteront inchangées.
Pourquoi Réduire l'Inflation ?
Lors des premières étapes du lancement d'une blockchain principale, des taux d'inflation élevés (comme l'objectif précédent de 10 % ou le taux actuel de 8 %) aident à attirer le « capital mercenaire » et la liquidité nécessaire pour construire une avance concurrentielle. Cependant, comme Valeur totale verrouillée (TVL) de Berachain stabilise, une émission excessive de BGT peut entraîner un « effet de dilution ». La communauté pense que la réduction du taux d'inflation à 5 % réduira la pression de vente inutile, ce qui améliorera ainsi la rareté relative du BGT et de son actif convertible, le BERA.
Gagnants et Défis
Les changements de politique entraînent inévitablement une restructuration des incitations à la réalisation de profits. La réduction de la Taux d'inflation BGT a des impacts différents sur les participants des écosystèmes.
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Actionnaires et Constructeurs à Long Terme
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Le Côté Positif : Un ralentissement de la croissance de l'offre de BERA aide à atténuer la dilution à long terme de la valeur du token. Pour les détenteurs de BERA, l'apaisement de la pression inflationniste est généralement perçu comme un soutien indirect à la valeur.
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Le revers de la médaille : Utilisateurs participant directement à staking ou la fourniture de liquidité devront faire face à une « réduction des rendements ». Les stratégies qui dépendaient auparavant de hauts taux annuels (APR) devront peut-être être réévaluées.
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Validateurs et dApps
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Avec une émission totale de BGT en baisse, le montant total des incitations que les validateurs peuvent distribuer à leurs soutiens baissera également.
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Pour les projets de start-up, la difficulté à obtenir des incitations à l'émission de BGT pourrait s'accroître. Dans Gouvernance de l'écosystème Berachain, la concurrence entre les validateurs de premier ordre pour des récompenses limitées est censée s'intensifier.
Tendance du marché : « L'inflation synchronisée » des L1 principaux
Le mouvement de Berachain n'est pas un cas isolé. L'observation du marché des blockchains publiques en 2025 et 2026 révèle une tendance claire : l'ère des subventions élevées et de l'inflation élevée touche à sa fin.
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| Projet | Tendance de l'inflation | Objectif principal |
| Ethereum | Mouvement continu vers la déflation/une faible inflation | Renforcement des propriétés de stockage de valeur (SoV) |
| Berachain | 8 % -> 5 % (Proposé) | Améliorer l'efficacité des émissions et la durabilité |
| Autres L1 à haute performance | Réduction progressive des subventions aux créateurs/nœuds | Obtenir l'équilibre du protocole |
Ceci Optimisation du modèle économique BGT démontre que Web3 les projets, après avoir connu une « croissance explosive », commencent à privilégier l'efficacité du capital et les revenus authentiques du protocole.
Peut-on maintenir la liquidité ?
Bien que la réduction de l'inflation favorise théoriquement la rareté des jetons, il existe des réactions négatives potentielles en chaîne.
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Risque de fuite de liquidités : Si la baisse des rendements entraîne un déplacement des capitaux sensibles aux rendements vers d'autres chaînes publiques à haut rendement, Berachain's TVL peut connaître une volatilité à court terme.
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Conflit accru de gouvernance : Avec un nombre total de récompenses plus faible, orienter les émissions de BGT de 5 % vers les pools de liquidité les plus précieux pour le réseau sera un test important pour le Communauté de gouvernance de Berachain’s sagesse.
Conclusion
La proposition de la communauté de Berachain visant à réduire le taux d'inflation du BGT marque un jalon dans la transition de la chaîne publique vers sa maturité. Bien que ce mouvement réduise les gains nominaux des fournisseurs de liquidité à court terme, il offre une perspective macroéconomique plus claire aux détenteurs à long terme de BERA.
En tant qu'investisseur ou utilisateur, comprendre ce changement de paradigme du "repli massif de liquidité" vers une "allocation précise" est essentiel. Au cours des prochains mois, les résultats du vote communautaire et la performance ultérieure du TVL serviront de preuve quant à savoir si Berachain peut maintenir son attrait en tant que "moteur de liquidité" unique dans un environnement à faible inflation.