Pourquoi les Tokens adossés à l'Or attirent-ils des capitaux lorsque le sentiment envers les cryptos s'effondre ?

Lorsque le sentiment envers les cryptos s'effondre, les capitaux ne disparaissent pas simplement. Ils se déplacent avec une intention claire. Pendant les périodes de peur extrême, les investisseurs cherchent instinctivement des actifs qui préservent la valeur, réduisent la volatilité et offrent une protection psychologique. Sur les marchés traditionnels, ce comportement favorise souvent l'or. Sur les marchés crypto, ce même instinct se manifeste de plus en plus à travers des tokens adossés à l'or. .

Au 16 décembre 2025, l'indice Crypto Fear & Greed est tombé à 11 , marquant un état de panique extrême. Parallèlement, le Bitcoin a reculé vers le niveau de 85 000, tandis que les actions liées à l'IA poursuivaient leur déclin en raison des incertitudes macroéconomiques et d'un positionnement prudent avant la publication de données économiques clés aux États-Unis. Dans ce contexte, les prix de l'or se sont renforcés, les attentes de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et l'affaiblissement du dollar américain augmentant la demande pour les actifs défensifs.

Cet environnement explique pourquoi les tokens adossés à l'or reviennent une fois de plus au centre de l'attention des traders. Plutôt que d'abandonner entièrement les cryptos, de nombreux participants choisissent de se tourner vers des représentations tokenisées de l'or, combinant la logique traditionnelle des valeurs refuges avec la liquidité offerte par la blockchain.

Le regain d'intérêt pour les tokens adossés à l'or ne se produit pas dans l'isolement. Il est étroitement lié aux développements macroéconomiques plus larges qui influencent l'appétit pour le risque à travers les différentes classes d'actifs. Les attentes changeantes concernant le prochain président de la Réserve fédérale ont ajouté de l'incertitude aux perspectives de la politique monétaire, tandis que les déclarations des responsables de la Fed reconnaissant les dynamiques changeantes de l'inflation ont renforcé les arguments en faveur d'un assouplissement futur.

Au même moment, les marchés boursiers — en particulier les actions liées à l’infrastructure IA — ont prolongé leurs baisses, pesant sur le sentiment de risque global. Dans ce contexte, le rôle de l’or en tant que couverture contre l’incertitude politique et la faiblesse des devises devient de plus en plus attrayant. L’or tokenisé permet aux investisseurs natifs de la crypto d’exprimer ce point de vue sans quitter l’écosystème des actifs numériques.

Les tokens adossés à l’or offrent une exposition à de l’or physique tout en conservant les avantages du règlement basé sur la blockchain, de la transparence et de la liquidité 24/7. Pendant les phases de repli face au risque, cette combinaison séduit les traders qui souhaitent réduire la volatilité sans quitter complètement les marchés crypto.

Historiquement, les phases d’extrême peur sur les marchés crypto se caractérisent par deux tendances parallèles. Tout d’abord, les positions avec effet de levier sont réduites de manière agressive, entraînant une baisse de l’intérêt ouvert des futures et des taux de financement. Ensuite, les capitaux sur le marché au comptant recherchent une stabilité relative plutôt qu’une croissance directe.

Ce schéma est de nouveau visible dans le marché actuel. Alors que la capitalisation totale du marché crypto a diminué de plus de 2 %, l’activité dans certains actifs défensifs a augmenté. Les tokens adossés à l’or ont bénéficié de la hausse des prix de l’or, soutenue par la baisse de la force du dollar américain et les attentes de rendements réels plus faibles.

Plutôt que de concurrencer directement Bitcoin, les tokens adossés à l’or servent souvent d’actifs de stationnement temporaires. Les traders qui restent incertains quant à la direction à court terme de Bitcoin, mais souhaitent tout de même maintenir une exposition on-chain, peuvent allouer une partie de leur portefeuille à de l’or tokenisé en attendant des signaux plus clairs.

D’un point de vue portefeuille, les tokens adossés à l’or ne sont pas conçus pour remplacer les actifs orientés vers la croissance comme Bitcoin ou Ethereum. Ils fonctionnent plutôt comme des amortisseurs de volatilité pendant les périodes d’incertitude accrue. Leur proposition de valeur devient particulièrement évidente lorsque le sentiment s’effondre et que les corrélations entre les actifs à risque augmentent.

Pour les traders cherchant à préserver leur capital, allouer des fonds à des instruments moins volatils tout en générant du rendement peut réduire les décisions émotionnelles. Des plateformes comme KuCoin Earn permettent aux utilisateurs de maintenir une exposition à des produits natifs des cryptos tout en minimisant le risque directionnel.

Par ailleurs, les traders qui continuent de détenir du Bitcoin peuvent choisir de réduire la taille de leurs positions ou de rééquilibrer via le trading au comptant de BTC., tout en maintenant une flexibilité sans s'engager dans des paris directionnels agressifs.

Malgré leur attrait défensif, les tokens adossés à l’or ne sont pas sans risques. Ils dépendent des structures de garde, de la transparence des réserves et de la crédibilité de l’émetteur. De plus, lors d’événements de liquidité extrême, les actifs tokenisés peuvent subir des inefficacités de prix temporaires par rapport aux marchés de l’or sous-jacents.

Les traders doivent également reconnaître que les tokens adossés à l’or affichent généralement une sous-performance pendant les fortes hausses de marchés « risk-on ». Lorsque le sentiment s'améliore et que les capitaux reviennent vers les actifs crypto à bêta élevé, le coût d'opportunité lié à la détention de positions défensives augmente.

Lorsque le sentiment envers les cryptomonnaies s'effondre, les tokens adossés à l'or offrent un pont entre le comportement traditionnel des valeurs refuges et la liquidité on-chain. Leur popularité croissante durant les périodes de peur extrême reflète un marché en maturation, où la rotation des capitaux, plutôt qu'un retrait massif, définit le comportement des investisseurs. Utilisés stratégiquement, les tokens d'or tokenisés peuvent aider les traders à gérer la volatilité, préserver le capital et rester investis en attendant une direction de marché plus claire.