May 15, ipinahayag ng Situational Awareness LP ang 13F filing na may notional value na $13.7B, na 60% ay nakalaan sa AI semiconductor put options kabilang ang $15.6B NVDA PUT at $20.4B SMH PUT.
🟢 $JUP ang momentum ay patuloy na bullish!
Nakararating sa itaas ng Bollinger Band (0.1988) habang bumubuo ng mas mataas na mababang presyo. Kung mapanatili ng mga bull ang volume na ito, isang pagbabalik sa mataas na 0.2027 ay darating! 🎯
#Situational Awareness LP expands AI bets
#Aztec Network launches Alpha V5
#Situational Awareness LP AI bets
🇻🇳 Vietnam ay mabilis na nagsisiging bagong Silicon Valley ng hardware: 🔹 50%+ ng mga Samsung Galaxy phone na nabebenta sa buong mundo ay gawa dito. 🔹 65% ng Apple AirPods ay kasalukuyang ginagawa sa mga facility sa Vietnam. 🔹 Ang produksyon ng Google Pixel at ang advanced na New Product Introduction (NPI) engineering ay papalipat dito. 🔹 Ang $4B+ na Intel chip hub ang nagiging pundasyon ng automated ecosystem sa Ho Chi Minh City. Ang panahon ng “Made in China” ay nasa pinakamalaking struktural na pagbabago sa 30 taon. Ang pinakakomplikadong hardware sa mundo ay papalipat sa Vietnam.
🚨 Inilagay ni Leopold Aschenbrenner ang $8.45 bilyon laban sa mga semi-conductor na suportado ng boom ng AI. Kahit na dating siya ay mananaliksik sa OpenAI, naipagpalit siya dahil sa pagbabala niya na maaaring manakwil ng AI models ng kompanya ng China. Pagkatapos, isinalin niya ang $225 milyon sa $5.5 bilyon sa loob ng 12 buwan. Ang kanyang quarterly 13F filing, ang obligatoriyong dokumento ng malalaking pondo sa regulador ng Amerika, ay naglalabas ng kanyang portfolio at nagpapakita ng isang bukas na position na bumababa sa buong ecosystem ng AI semi-conductor. Ang top 10 ng mga posisyon na ito: $2.04B🔴VanEck Semiconductor ETF $SMH [Put] $1.57B🔴 Nvidia $NVDA [Put] $1.07B🔴 Oracle $ORCL [Put] $1.01B🔴 Broadcom $AVGO [Put] $969M🔴 Advanced Micro Devices $AMD [Put] $879M🟢Bloom Energy $BE $724M🟢SanDisk $SNDK $584M🔴Micron $MU [Put] $556M🟢CoreWeave $CRWV $535M🔴Taiwan Semiconductor $TSM [Put] Kasong emblematic ni Intel: isang bullish call na $747 milyon noong tatlong buwan ang nakalipas, ngayon ay naging pagbili ng puts. Sa kabilang panig, ang mga ito ang kanyang pinapanatili at pinapalakas: mga bitcoin miner na nagpapalit sa mga data center infrastructure para sa AI. Applied Digital, IREN, CleanSpark, Riot Platforms, Bitfarms, at isang bagong pagsali sa HIVE Digital. Ang linya ng CleanSpark ay tumataas ang bilang ng mga shares nito ng 648 %. Ang synthetic trade: maging long sa mga kumpanya na nagpapababa ng beton at nagbibigay ng enerhiya sa data centers, at short (sa pamamagitan ng puts) ang mga chip na gumagana sa loob. Ang Bloom Energy ay nananatiling isa sa kanyang pangunahing posisyon sa halaga, na $879 milyon.
Lahat ay nakatuon sa GPUs at model architecture. Ngunit ang tunay na bottleneck ng AI ngayon ay ang mataas na kalidad ng training data. @elonmusk @StabilityAI, @AnthropicAI, at @AIatMeta ay dapat manatiling alerto sa kung ano ang binubuo ng Bittensor Subnet 70. Ang data ang magdedesisyon sa susunod na henerasyon ng video AI.
Ito ay isang nakakaaliw na pagbabalik-tanaw. Si Leopold Aschenbrenner, dating OpenAI, ay alingawngaw na naka-short sa Nvidia at AMD at naka-long sa mga Bitcoin miner para sa isang $13.6B na taya sa AI. Basahin muli. Lahat ay nagha-habol sa mga GPU. Siya ay nagha-habol sa POWER. Ang AI boom ay hindi na lamang isang kuwento ng chip. Ito ay isang kuwento ng kuryente at data center. Ang mga miner ay nangunguna na: → May kontrol sa malalaking kontrata sa enerhiya → May-ari ng infrastrakturang may mataas na densidad ng enerhiya → Nagpapatakbo ng malalaking compute facilities Kung ang bottleneck ay magpapalit mula sa silicon patungo sa watts, magbabago ang kuwento ng valuation. Hindi ito anti-Nvidia. Ito ay isang pagbabago ng rehimeng trade. Mula sa kakulangan ng chip patungo sa kakulangan ng enerhiya. Ang pinakamatalinong kapital ay umuunlad pababa sa stack. Ang karamihan sa mga account ay nagbebenta ng hype o naghihintay ng engagement. Narito ako upang i-decode kung saan nakaposisyon ang tunay na pera. Kung hindi ka pa sumusunod, nawawala ka ang structural alpha ⚡
May 20 ay isang napakahalagang araw para sa US stock market. Ang NVIDIA ay magpapahayag ng kanilang kaukulang resulta pagkatapos ng pagbukas ng US market. Ang kasalukuyang S&P500 ay halos pinapagana ng mga malalaking tech stock na may kinalaman sa AI at semiconductor, na kumakatawan sa higit sa 40% ng kanilang lakas—at ang sentro nito ay ang NVIDIA. Kaya, ang NVIDIA = ang AI trade mismo. Ang pagkamit ng S&P500 sa kasaysayang mataas na 7,500 ay may kasamang paghuhusga ng market sa sumusunod na senaryo: • Ang AI boom ay totoo • Ang mga kumpanya ay magpapatuloy sa malaking pagsisikap sa AI infrastructure • Ang investment sa AI ay magpapatuloy na lalawak • Ang NVIDIA ay magpapatuloy na magpapakontrol sa market Ang kasalukuyang market ay nakabatay sa isang “perpektong hinaharap.” Ang market expectation ay: Revenue: humigit-kumulang $78 bilyon EPS: humigit-kumulang $1.77 Ngunit ang mahalaga ay ang market ay hindi sasabik lamang sa pagkamit ng simpleng $78 bilyon. Kailangan nila ang: • Mas malakas na revenue growth • Mas bullish guidance • Tunay na pagbabalik ng sales sa China • Pagpapatuloy sa pagpapabilis ng AI investment Kaya, hindi sapat na lang na pataasin ng NVIDIA ang kanilang earnings—kailangan nilang ipakita na “ang AI bubble ay patuloy pa ring umuunlad.” Ang nakaraang pagtaas ng NVIDIA ay may kinalaman sa pagpapahintulot sa pagbebenta ng H200 chip sa mga malalaking Chinese tech company. Ngunit ang problema ay, kahit pagkatapos ng pagbisita ni Trump sa China, patuloy pa ring sinasabi ng China na “hindi pa sila bumili ng H200.” Sa kasalukuyan, ang mga sales sa China ay hindi pa nakikita bilang aktwal na numero. Upang matugunan ang market expectations, kailangan ng NVIDIA ang: • Malaking beat sa earnings • Malinaw na pag-verify ng pagbabalik ng sales sa China Lalo na ngayon, maraming mga factor na nagdudulot ng kaba: • Bagong FRB Chair • Krudo na hihigit sa $100 • Panganib sa Middle East at pagkakaantala sa logistics • Overheated AI valuation Kung ang NVIDIA ay makakapaglabas ng malakas na earnings na hihigit sa $80 bilyon, maaaring mas mabilis pa ang AI market. Sa kabilang banda, kung ang earnings ay nasa antas lamang ng expectation at ang sales sa China ay patuloy na hindi malinaw, maaaring magkaroon ng correction at maghintay ng susunod na data. Kung hindi matutugunan ang expectations, maaaring mangyari ang re-pricing sa buong AI sector, na magkakasama sa kasalukuyang market anxiety at magdudulot ng malaking volatility.
Idinagdag ng China ang buong grid ng elektrisidad na may laki ng Germany sa loob ng ISAANG TAON. 497 TWh. Karamihan ay malinis. Wakas na para sa mga kalaban na may kakulangan sa enerhiya. Tingnan ang chart na ito: • Pagtaas ng China noong 2025: 497 TWh (340 TWh solar + 140 TWh hangin) • Higit pa sa kabuuang taunang produksyon ng Timog Aprika (240 TWh) • Higit pa sa Italya (270), Australia/Spain/UK (~290 bawat isa) • Pareho sa kabuuang produksyon ng Germany • Mas malaki kaysa sa anumang produksyon ng France o Brazil sa isang buong taon Lamang noong 2025. Bumaba ang koga. Ang hydro/nuclear/gas ay tumataas nang kaunti. Pero ang mga renewable ang napanalunan. Hindi ito pagpapakita ng “green virtue.” Ito ay raw, strategic na pagpapakita ng kapangyarihan. Bakit mahalaga ito para sa dominasyon ng AI: Hindi na ang AI ay tumatakbo lamang sa hype o mga chip. Ang enerhiya ay ang bagong langis. Ang pag-train at inference sa frontier scale ay napakasiglang nagkakarga ng kuryente. Ang isang malaking model ay maaaring kumain ng kuryente na katumbas ng libo-libong tahanan. Ang pag-scalla ng mga cluster hanggang sa milyon-milyon na GPU? Mga gigawatt ang usapan. Mga pangunahing advantado ng China: • Mura, sapat, at maayos na pagpapadala ng enerhiya: Nagtatayo sila sa isang bilis na hindi kayang makamit ng Kanluran. Habang idinagdag ng US lamang ang ~51 GW noong nakaraang taon, idinagdag ng China ang mga daan-daang GW. Ang mga data center sa China ay nakakakuha ng kuryente sa bahagya lamang ng presyo sa US, ang spot price sa ilang lalawigan ay mas mababa sa 2.5¢/kWh.11 • Strategic na imprastruktura: Ang “East Data, West Computing” ay nagdadala nang direkta ng mura at renewable na enerhiya mula sa kanluran patungo sa mga sentro ng AI. Ang sobrang kapasidad ay nagbibigay ng espasyo para sa eksplodyente na pag-unlad ng AI. • Vertical integration: Sila ang nangunguna sa supply chain ng solar/wind, mga baterya, rare earths, at ngayon ay ang mga electron. Walang NIMBY delays, walang walang katapusan na pagsasagawa ng permit. Resulta? Ipinapahahalagahan ng China na labis na mapaglaban ang kalaban. Ang US/Western labs ay nagsasabi na mayroon silang “electron gap.” Tinukoy na rin ito ni Musk at iba pa: ang limitasyon para sa AI ay hindi na ang talento o kapital, kundi ang pag-on sa mga server. Solusyon ni China ito habang iba ay nagdadalawang-isip. Ang scale na ito ay nagpapahintulot sa kanila na i-train ang mas malalaking models nang higit pang panahon, mag-run ng mas maraming inference nang mas mura, mag-iterate nang mas mabilis, at i-deploy ang AI sa pamamagitan ng paggawa, surveillance, autonomous systems, at eksport sa mga gastos na hindi kayang abutin ng kalaban. Ang Katotohanan: Habang ang ilang bansa ay nagpapakita lamang ng net-zero timelines at pinipigilan ang kanilang grid sa pamamagitan ng regulasyon, nagpapatupad ang China sa iskala ng sibilisasyon. Hindi lamang nila idinagdag ang kapasidad—idinagdag nila ang halos isang parehong ekonomiya ng mababang karbon na enerhiya sa loob ng 12 buwan. Ito ang paraan kung paano binubuo ang mga superpower sa panahon ng AI. Ang pagkakaroon ng sapat na enerhiya = pagkakaroon ng sapat na compute = teknolohikal na supremasyon. Ano ang mangyayari kapag mayroon nang walang hanggang mura at sapat na enerhiya ang mga cluster ng AI ng China habang iba ay nagrerehistro? Ang susunod na dekada ng inobasyon ay hindi magiging pantay-pantay. Ang pagpapalawak ng grid ay hindi lamang nakakapanumbalik—ito ay desisibo.
