Mga akusisyon ni $OPEN sa linggo 4 ng Q4, 415, bumaba ng maliit na 13%, umaasa akong makakakuha ng klaripikasyon kung bakit hindi natin pinipilit ang higit pang mga akusisyon sa earnings call, Ang aking opinyon ay maaaring nakatuon sila sa pagpapaunlad ng kanilang 3p model na hindi naapektuhan ng kasalukuyang macro environment at napakapili-pili sa kanilang mga akusisyon, na nagpapanatili ng mas mababang bilang ngunit mas mataas na margin/net win rate, Bukod dito, Ang Q4 run hanggang sa ngayon: → 525 → 428 → 477 → 415 Ang Q4 ay nagtatrabaho sa average na 461 kada linggo na patuloy na matibay, pa rin higit sa dalawang beses ang parehong mga linggo noong nakaraang taon. Sa 6% contribution margin: → 461 × 13 = 5,993 na kontrata kada kuartal → × $377,500 = $2.26B na kita → × 6% = $136M na contribution → − $110M na gastos = $26M kada kuartal → halos $0.11 adjusted EPS na annualized → 30x = $3.34 | 45x = $5.00 | 60x = $6.67 Ito ay mga kontrata, hindi lahat ng bahay ay nagsisikat sa wakas at may ilang nababalewala. → Clearance 8% mas mabuti kaysa sa MLS, talagang gustong palakasin ito sa hinaharap → Ang Q4 closings ay patuloy na nasa mataas na antas kumpara sa nakaraang taon, napakaganda makita ito :) Makakatanggap ng Q3 earnings Thursday 😅 Ano ang aking pinagmamasdan: → Ang unang $1B revenue quarter ni Kaz → Margin kumpara sa 3.2–3.5% guide → Isang Q4 guide na mas mataas kaysa sa Q3 👀 ngunit nananatili akong may mababang inaasahan tungkol dito Bukod dito, ang 3P products ni Opendoor ay nagsimula na: → List with Opendoor, para sa mga seller (early release) → Buy with Opendoor, para sa mga buyer (beta) Hanggang sa ngayon, ang Opendoor ay karamihan ay nagkakaroon ng kita sa pamamagitan ng pagbili ng bahay at pagbebenta nito muli. Ang 3P model ay nangangahulugan na tinutulungan nila ang mga tao na bumili at magbenta ng mga bahay na hindi nila inaayos. → Ang mga seller ay naglalista sa open market gamit ang sukat at AI tools ni Opendoor → Ang mga buyer ay gumagamit ng parehong mga tool upang bumili ng anumang bahay, hindi lang ang mga bahay ni Opendoor → Ang Opendoor ay kumikita mula sa transaksyon nang hindi kinakailangan na magkaroon ng bahay sa kanilang balance sheet → Walang inventory na kailangang pagsuportahan, walang holding costs, walang price risk sa mga bahay na iyon Ayon kay Kaz: "Gusto naming mas maraming homeowner—kahit hindi sila bumibili o nagbebenta kay Opendoor." Mas maraming user, mas maraming traffic, mas kaunting kapital na panganib. Kumuha ng malinis na bottomline accretive margin. Binubuo ni Opendoor ang isang platform na maaaring mag-adapt sa anumang macro. Kailangan ng oras para makita ito sa mga numero, Pakipagpating at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Gm gm Ang $OPEN Q4 week 4 numbers ay lalabas sa hapon ngayon. Ang average na pagkuha sa Q4 ay 477 kada linggo, hindi masama, naniniwala akong mabilisang umuunlad ito sa darating na panahon, At sa Thursday, naniniwala akong ang Q3 earnings :) Walang nagbago sa negosyo, ngunit ang macro ay nagsalba nang hindi inaasahan. Mataas ang rates at ang mga bumibili ay mabagal, tulad ng inaasahan, na hindi kayang kontrolin ni Kaz. Ang kanyang kakayahan ay ang produkto, at doon nagkakaroon ng pagtatrabaho. Noong nakaraang linggo, isinilang niya ang List with Opendoor, ang unang bersyon ng kanyang 3P product. Ang 3P ay nangangahulugan na tumutulong ang Opendoor sa pagbebenta ng mga bahay na hindi nila binibili, na perpekto sa kasalukuyang kalagayan. → Mga bahay ay dumadating sa platform nang hindi ito ari-arian ng Opendoor → Mas kaunting kapital na nakapag-iiwan at mas kaunting panganib sa presyo → Mas maraming listing, mas maraming trapiko, mas maraming user → Mas maraming paraan upang kumita mula sa bawat transaksyon Dito mo itatayo ang isang sticky na produkto sa mahirap na merkado—kailangan mong mag-adapt sa macro, patuloy na bumuo, at hayaan ang trapiko na dumating sa iyo sa pamamagitan ng isang napakalakas na produkto. Pakiusap at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Imo, ang paggawa nito nang pinakaepektibo ay ang iPhone moment para sa $OPEN. Pagkatapos magkaroon ng pangkalahatang pagtanggap sa US, natural lamang na tumataas nang malaki ang bahagi ng Opendoor sa mga transaksyon sa ari-arian. Mas maliit ang pipeline, mas mabilis, mas epektibo, at AI-driven, na may mga savings sa gastos sa parehong dulo ng transaksyon. Dahil hindi kailangan ng Opendoor na mag-ari ng bahay sa modelo na ito, bumababa ang panganib at dumadagdag ang malinaw at masarap na margin sa bottom line. Bravos Kaz 👏🏻👏🏻 Modernisahin ang mga transaksyon sa ari-arian at patunayan ang mga nag-aalinlangan. Let’s gooo. Pakiusap at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Narito na ang panahon, $OPEN Q4 linggo 3 mga akusisyon. 477, tumataas ng 11%, sasabihin kong kunin ko ito, Ngunit kailangan ko pa ng higit pa 🙏🏻 Sana'y patuloy na pagtaas hanggang sa dulo ng taon at sa susunod na taon, ang bilis ay mahalaga, sa pagbuo, sa pagkuha at sa pagbebenta. Ang Q4 run hanggang ngayon: → 525 → 428 → 477 Ang Q4 ay nag-aaverage ng 477 kada linggo sa loob ng tatlong linggo, na 2.8x ang parehong mga linggo noong nakaraang taon. Ang linggong ito lamang ay 2x noong nakaraang taon. Isang matibay na pagbabalik pagkatapos ng pagbaba noong nakaraang linggo, ngunit kailangan pa ng higit pa. Sa 5% contribution margin: → 477 × 13 = 6,201 na kontrata kada kuartal → × $377,500 = $2.34B na kita → × 5% = $117M na kontribusyon → − $110M na gastos = $7M kada kuartal → halos $0.03 adjusted EPS na annualized → 30x = $0.91 | 45x = $1.37 | 60x = $1.83 Sa 6% contribution margin: → 477 × 13 = 6,201 na kontrata kada kuartal → × $377,500 = $2.34B na kita → × 6% = $140M na kontribusyon → − $110M na gastos = $30M kada kuartal → halos $0.13 adjusted EPS na annualized → 30x = $3.95 | 45x = $5.92 | 60x = $7.89 Ang mga ito ay mga kontrata, hindi lahat ng mga akusisyon na nabanggit ay nakapagtapos, ngunit nagbibigay ito ng ideya kung ano ang maaaring mangyari sa stock kapag desisyunin na sana ng market na pansinin ito. Relative clearance, Opendoor vs MLS: → 1.19x → 1.22x → 1.11x → 1.15x → 1.27x → 1.19x → 1.09x → 1.10x Ang mga bahay ni Opendoor ay patuloy na nakakapag-clear ng 10% mas mabuti kaysa sa MLS, nais kong makita itong tumataas nang malaki sa susunod na taon, Ang resale COEs ang nangunguna. Ang Q4 closings ay umabot sa 628 noong Oct 21, kumpara sa 431 noong nakaraang taon. Ito ay 46% mas mataas, at lumalawak ang puwang araw-araw sa kuartal na ito: 35%, pagkatapos ay 42%, ngayon ay 46%, napakaganda nito :) Kaya ang larawan ngayong linggo: → Ang pagbili ay bumalik ng 11% → Ang pagbebenta ay patuloy na lalong nagtatagumpay sa MLS ng 10% → Ang pagtatapos ay 46% mas mataas kaysa sa nakaraang taon, at lumalawak pa Naniniwala ako na nasa simula lang tayo ng Opendoor run. Sa nakaraang mga linggo, inilabas ni Opendoor: → Isang rebisadong Android app para sa mga bumibili → AI virtual staging, na nag-aayos nang awtomatiko ng mga litrato ng listing → Mas simpleng paraan para mag-offer para sa mga nagbebenta sa mobile → Isang bagong operations workspace para sa team Bawat isa ay tila maliit sa sarili nitong pagkakataon. Ngunit magkakasama, ginagawang mas madali ang pagbebenta kay Opendoor, mas madali ang pagbili mula kay Opendoor, at mas mura ang operasyon sa likod. Ang mas magandang karanasan ay dudulot ng mas maraming trapiko, ang mas maraming trapiko ay dudulot ng mas maraming volume, at mas mababang gastos bawat bahay + karagdagang built-in na serbisyo ay dadalhin ang mas malinis at positibong margin sa bottomline. Gusto kong makita pa higit pa, higit pang pagbili at pagbebenta hanggang sa dulo ng taon 😅 Kung kay Kaz matagumpay ito, mabilis nating i-re-rate, nagkakasundo ang mga bituin. Pakipagpating at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Gm gm, Bababa ang bilang ng akusisyon para sa linggo 3 ng Q4 mamaya ngayong araw, Inaasahan ang 500+ Kung hindi, lubos kong nauunawaan, mahirap ang merkado ngayon para bumili o magbenta ng mga bahay, dahil sa mga rate ng mortgage na hihigit sa 7% at ang mga bumibili at nagbebenta ay maingat, Hindi nasa favor ni Kaz ang sentiment ngayon, at natural na marami na siyang isinulat na wala nang pag-asa. Ngunit ito ang perpektong kapaligiran para buuin ang isang matibay na platform: → Mababa ang gastos dahil kailangan nilang gawin iyon → Mas mabilis ang pagbabago ng mga bahay, mas kaunti ang nakaupo sa merkado nang ilang buwan → Mga bagong produkto tulad ng Own at Home Loans ay sinusubok bago magising ang merkado Kapag umuusbong ang merkado, ang platform ay naka-build na nang husto. Dito magkakaroon ng timbang ang scale sa mga numero (na nagiging mas mabuti) Ang mga kikitain sa Q3 ay nasa ilang linggo na lang. Ito ang susunod na tunay na checkpoint; sinabi ko na kung ano ang aking inaasahan, tingnan natin kung paano makikisagot ang merkado, Pakikipagpagsabayan at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Naglo-load ang mga kandila ng Guac, Alam ni Antonio, $IREN $WGMI!!!!!

Sumisigaw na si Lucas Matheson bilang Pangulo ng $OPEN, at ang timeline ay nangangamba tulad ng karaniwan, isang walang laman lang ito sa palagay ko, Si Kaz ay may parehong mga tungkulin, CEO at Pangulo. Mas paborito ko ito sa personal kong pananaw, → Isang lider, isang pananaw, mas mabilis na desisyon → Si Kaz ang nagtakda ng estratehiya mula sa unang araw—bilis, maliit na gastos, teknolohiya ang nagtatrabaho nang malakas → Nanatili si Lucas bilang tagapayo kay Kaz hanggang Hulyo 2027, kaya ang pagpapasa ay maayos → Walang pagbabago sa produkto, pipeline o gastos sa isang araw Ano talaga ang nagpapagalaw sa stock na ito: mga kontrata, pagkakasundo, margin, ANI positive at ang kakayahan na mabuhay sa ganitong turbulent na makro 🤷🏻‍♂️ simple lang, Ang mga kikitain sa Q3 ay ilang linggo na lang, unang kuwento ng bilyon na kita sa ilalim ni Kaz o malapit na dito, malamang na lalawak sa kikitain sa Q4, kaya ba nilang palakasin/expand sa 2027 at ipakilala ang mas maraming serbisyo/product upang lumikha ng isang sticky at madaling gamitin na negosyo, Hanggang ngayon, mabuti sila, Dito nakatuon ang aking pansin. Pakiusap at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Araw ng akusisyon - $OPEN :) Mawawala ang mga numero ng Q4 linggo 2 sa hapon ngayon. Ang linggo 1 ay nasa 525 at umaasa akong makakita ng isa pang linggo na 500+ habang binabago ni Kaz ang antas at sinisimulan ang pagpapalawak sa sasakyan na ito, Ang merkado ay masama, nauunawaan ito sa kasalukuyan, ang mataas na beta ay pinipigil sa lahat ng lugar, at karamihan sa mga tao ay hindi naniniwala na kayang gawin ng Opendoor ito. Karamihan ay hindi naniniwala sa Kaz rin, madali sabihin kapag bumaba ang stock, Naniniwala akong nasa punto ng pagbabago tayo mula sa kita → Dapat ang Q3 ay ang unang kwarter ng kita na $1B sa ilalim ni Kaz, o malapit dito, at ito ay lalawak patungo sa 2027 → Mas maraming tao ang nagbebenta sa Opendoor, at mas maraming tao ang bumibili mula dito Isang taon mula ngayon, magkakaroon ng iba’t ibang anyo ang kumpanyang ito at nagsisimula na ito Pakipagpabintang at paniniwala. nfa, long $OPEN 🏠

Isang bull run ito. Alamin kung ano ang iyong hawak. $CYPH $MSTR $ASST at lahat ng quality na data ay magiging parabolic. Huwag mabigo. Doble-digit na CYPH na ang darating, tatlóng digit na ASST apat na digit na MSTR Nandito na ang oras, Mayroon ka ng pinakamaraming 1-3 buwan upang makakuha ng quality entries sa karamihan sa mga ito bago maganap ang karaniwang crypto cycle, LONGGGG WGMI

Nabuo na ang mga akwisisyon ng $OPEN para sa linggo 2 ng Q4, 428, hindi masama, hindi rin maganda, nais kong mas marami, umaasa akong magbabago ito habang lumalalim ang kuartal, Ang takbo ng Q4 hanggang sa ngayon: → 525 → 428 Ang Q4 ay may average na 477 kada linggo sa loob ng dalawang linggo, at ang linggong ito ay patuloy na 3x ang parehong linggo noong taong nakaraan. Isang mas mahinang linggo pagkatapos ng 525. Ang pagbili ay naglalakbay mula sa isang linggo patungo sa isa pa, kaya ang trend ang mahalaga. Nais kong makita itong bumaba muli sa itaas ng 500, mas mainam kung mabilis, ang ANI noong 2027 ay batay sa isang pangunahing variable at iyon ay ang mga akwisisyon. Ang karaniwang kalkulasyon: Sa 5% na margin ng kontribusyon: → 477 × 13 = 6,201 na kontrata kada kuartal → × $377,500 = $2.34B na kita → × 5% = $117M na kontribusyon → − $110M na gastos = $7M kada kuartal → halos $0.03 adjusted EPS na annualized → 30x = $0.91 | 45x = $1.37 | 60x = $1.83 Sa 6% na margin ng kontribusyon: → 477 × 13 = 6,201 na kontrata kada kuartal → × $377,500 = $2.34B na kita → × 6% = $140M na kontribusyon → − $110M na gastos = $30M kada kuartal → halos $0.13 adjusted EPS na annualized → 30x = $3.95 | 45x = $5.92 | 60x = $7.89 Ito ay mga kontrata, hindi mga bahay na binili, ngunit nagbibigay ito ng ideya kung ano ang dapat inaasahan kung tagumpay si Kaz. Relative clearance, Opendoor vs MLS: → 1.19x → 1.22x → 1.11x → 1.15x → 1.27x → 1.19x → 1.09x Ang mga bahay ni Opendoor ay patuloy na nakakapag-clear 9% mas mabuti kaysa sa MLS, bagaman nabawasan ang pagkakaiba mula sa 1.27x. Mga resale COEs: Ang mga pagsasara ng Q4 ay nasa malaking lagay kumpara sa nakaraang taon, 394 hanggang Oct 14 kumpara sa 278 na tumataas ng 42%, magandang balita, nais nating makita ang pagtaas ng sales year-over-year, Kaya ang larawan para sa linggong ito: → Bumaba ang pagbili ng 18%, ngunit patuloy na 3x ang nakaraang taon → Patuloy pa ring lalong nagsisilbi kaysa sa MLS, ng 9% ↑ Ang mga pagsasara ng Q4 ay tumataas ng 42% kumpara sa nakaraang taon Mas kaunting kontrata sa linggong ito, ngunit mas maraming bahay ang nasasara at ang mga pagsasara ang nagiging batayan ng kita. Ang mga kita ng Q3 ay ilang linggo pa lamang ang layo at nasa paningin ko ang: → Kita na nagbaba ng pagtaas ng 10–15% year-over-year, halos $1.01–1.05B at ito ang unang kuartal na higit sa $1B ilalim ni Kaz 🙈 → Margin ng kontribusyon na nagbaba ng 3.2–3.5%, ang macro ay naging epekto → Ang Q4 guide kung saan sinabi ni Kaz na mas mataas ang margin ng Q4 kaysa sa Q3, na lalabas sa historical trend, tila napakahirap sa kasalukuyang macro, pero baka, baka lang → Ang landas patungo sa ANI positive sa isang twelve-month go-forward basis sa dulo ng 2026, kailangan pa ng higit pang akwisisyon, higit pang pagbili, mas mabilis na churn. Dito magiging totoo ang mga numero, Pakipagpabintang at paniniwala, nfa, long $OPEN 🏠