Hindi na kita ng isang panahon ang @monad Nagkakaroon ng magandang progreso ang @monad habang nagpapalakas ang $MON nang halos isang taon nang walang pag-unlad Ang mga onchain numbers ay talagang matibay: - Ang TVL ay nakarating na sa $1B, kabilang ang ~$680M sa stablecoins - Ang DEX volume ay nananatili sa paligid ng $5B/buwan - Ang @aave V3 ay nakakakuha ng mga user, habang handa na ang pagpapalawak sa V4 patungo sa RWA At ang @monad ay mayroon pa rin ang kanyang high-performance parallel EVM, na naglalayon ng halos 10K TPS na may sub-second execution Samantala, ang $MON ay nakikibili sa paligid ng $0.021, bumaba ng higit sa 50% mula sa kanyang peak at kahit mas mababa pa sa presyo ng $0.025 nito sa pampublikong pagbebenta sa @coinbase Mukhang nakakaakit, di ba? Ngunit may malaking supply problem na darating Noong Nobyembre 24, haharapin ang pag-unlock ng halos 16.6B $MON na nasa kamay ng team, VCs at treasury matapos ang isang taong cliff Ito ay halos $350M–$450M na halaga ng mga token, kumpara sa kasalukuyang 11.8B $MON lamang na nasa circulation Mas maraming token na uunlocked kaysa sa buong circulating supply ay isang seryosong pagsubok para sa liquidity Siyempre, ang unlock ay hindi nangangahulugan na lahat ay magdadump agad. At kung kayang serbuhin ng market ang supply na ito nang hindi masira, naniniwala akong maaaring maging mas interesante ang $MON Ang presyo ay nasa range ng $0.015 hanggang $0.038 na halos isang taon na Mas gusto kong hintayin kung paano ito makikibaka malapit sa Nobyembre 24, lalo na malapit sa suporta na $0.015–$0.016 Kung makikita natin isang malakas na selloff na sumunod sa mabilis na pagbabalik sa range, o kaya'y nananatili lang ang presyo kahit may unlock, isipin ko na ito ay mas magandang setup para sa accumulation Tumutubo ang ecosystem, at bumababa ang presyo ng token Ngunit dahil sa ganoon kalaking supply na magiging liquid, hindi ko maabot na mahuli ang unang bounce Tingnan natin kung sino pa ang bumibili matapos ang unlock

Ang mga holder ng $STRK ay nagdiriwang ng 4x hanggang sa may mag-zoom out Siguro ay nagsale na ang karamihan nang umabot sa 50% ang pagtaas 😏😏 https://t.co/7aQBupxbGT

🔥 Pagsusuri ng Proyekto - @WalrusProtocol Ang @SuiNetwork ay tila nagsisiguro na seryoso sila sa negosyo ng data Karamihan sa mga tao ay nananatiling nakikita ang @SuiNetwork bilang isang mabilis na L1, ngunit sa nakalipas ay nakikita kong mas maraming pansin silang ibinibigay sa data infrastructure, lalo na para sa AI At naniniwala ako na ang direksyong ito ay maaaring mas interesante kaysa sa isa pang pagkakaroon ng pagkakataon para sa mas mabilis na transaksyon, dahil ang karamihan ay nasa tapat na naitatag na ito Ang pinakabagong hakbang ay ang $30M na pag-invest sa DATA Network, na nakapag-record na ng higit sa 250M na data contribution at pinoproseso ang higit sa 3M na receipt araw-araw Sa halip na magbuo ng isang bagong AI platform mula sa simula at maghintay na dumating ang mga user, ang Sui ay dala-dala ang umiiral na data network sa kanyang ecosystem Ang @datafdn ay plano na mag-migrate sa Sui, habang ang @WalrusProtocol ay magiging default storage layer para sa mga aplikasyon ng DATA Foundation Para sa mga hindi pamilyar, ang Walrus ay isang decentralized storage network na binuo ng @Mysten_Labs, ang team sa likod ng Sui Ang blockchain ay maaaring mag-record ng pagmamay-ari at transaksyon, ngunit ang pag-iimbak ng malalaking dami ng mga video, dokumento at AI training data nang direkta sa chain ay hindi gaanong praktikal Ang Walrus ang nag-aalaga ng mga malalaking file habang ang mga aplikasyon ay maaaring gamitin ang Sui para pamahalaan ang mga transaksyon at pahintulot tungkol dito At nakikita ko kung bakit ito mahalaga para sa AI Isipin mo ang isang AI company na bumibili ng libu-libong dataset upang pagsanayin ang isang model. Kailangan nila ang access sa orihinal na files, mga rekord kung sino ang nag-contribute, at paraan upang i-check kung ano ang maaari nilang gamitin Kung ang DATA Network ang mag-aalaga ng mga rekord ng contribution at usage rights, Walrus ang nag-iimbak ng mga file, at Sui ang pamamahala sa transaksyon, mas maraming bahagi ng prosesong ito ay maaaring mangyari sa loob ng iisang ecosystem Para sa mga contributor ng data, maaaring mas madali para sa kanila na i-track kung paano ginagamit ang kanilang gawa at kung paano sila binabayaran Para sa mga developer, nababawasan ang pangangailangan na magbuo ng hiwalay na sistema para sa storage, pagmamay-ari at pagbabayad Ang Walrus ay gumagawa rin ng persistent memory para sa AI agents, na nagpapahintulot sa kanila na ma-retrieve ang impormasyon mula sa nakaraang session kaysa mag-umpisa muli mula sa simula Ang potensyal na merkado ay hihigit pa sa aktibidad ng crypto trading, kaya naman gusto ko ang direksyong ito Ngunit ang ekonomiks ng $WAL ay iba pang kuwento pa rin Ang storage ay binabayaran gamit ang $WAL sa halagang $0.023/GB/buwan, at ginagamit din ang token para sa staking upang mapanatili ang seguridad ng network Ito ay totoong use case, ngunit ang storage ay maliit ang gastos bilang disenyo. Kailangan ng Walrus ng maraming nagbabayad na customer bago magiging makabuluhan ang mga bayad na ito Ang kasalukuyang kita mula sa storage ay lamang halos $3.7K bawat buwan, habang halos 52% ng 5B maximum supply ng $WAL ay nasa circulation At ang 250M na contribution mula sa DATA Network ay hindi awtomatikong nagiging 250M na bayad na storage transaction sa Walrus Gusto ko ang ideya na dala-dala ang umiiral na base ng user sa infrastraktura kaysa maghintay ng taon-taon para sa organic adoption Ngunit gustong-gusto kong makita kung gaano karaming aktwal na demand sa storage ang susundin ang migration, lalo na dahil pa rin may higit pang $WAL supply na naka-antay para ma-unlock Para sa Sui, naniniwala ako na ang mas mahabang panahon oportunidad ay pagbuo ng isang ecosystem kung saan maaaring makakuha ang AI companies ng data, pamahalaan ang pagmamay-ari at magbayad sa mga contributor nang hindi kailangan pang i-pieces together lahat ng bagay Ang Walrus ay maaaring magiging mahalagang bahagi nito Mas interesado ako sa direksyong tinatanggal ni Sui kaysa maghabol lang ng $WAL dahil lamang sa AI narrative Ang mga susunod na ilang buwan ay dapat ipakita kung makakapagpapalit ba ang mga partnership na ito sa mga nagbabayad na customer

Masalimu ang makita ang @monad at @megaeth na naging background noise nang ganito kalaking bilis. Isang taon ang nakalipas, ang dalawa ay isa sa mga pinakamalakas na taya sa kinabukasan ng EVM: - Ang pampublikong pagbebenta ni @megaeth ay may demand na $1.39B para sa halos lamang $50M na inilabas - Si @monad ay nakakuha ng $269M mula sa higit sa 85K na mga kalahok Ang parehong nagbebenta ng magkakaparehong pangarap: gawing sobrang mabilis ang EVM At talagang nagbigay sila ng marami sa iyan: - Si @monad ay kayang hawakan ang hanggang 10K TPS gamit ang 300ms na mga block - Si @megaeth ay nagbigay ng ~10ms na mini-blocks at nakamit ang tens of thousands ng TPS sa pagsubok Ngunit halos walang nag-uugnay sa kahit anong bahagi ng kapasidad na iyan Sa Agosto, ang @monad ay naka-average lamang ng ~51 TPS at ang @megaeth ay nasa paligid ng 25 TPS Ipinagtrabaho nila ang ilang taon upang lutasin ang problema sa bilis, tapos inilunsad sila sa isang merkado kung saan ang bilis ay hindi talaga ang bottleneck: - Si @megaeth ay maaaring ipakita ito nang pinakamabuting paraan Bumaba ang TVL mula sa ~$245M na peak noong Mayo patungo sa paligid ng $22M sa dulo ng Setyembre - Ang @monad ay tila mas malusog na may higit sa $1B na TVL, ngunit halos 90% nito ay nakaupo sa lending protocols, samantalang si @aave ay dinala ang $15M na first-year incentives Kaya ang totoong pagsubok ay simpleng: Ano ang matitira kapag tumigil ang mga incentives? Noong isang taon ang nakalipas, sila ay nag-uusap kung sino ang magiging susunod na malaking chain. Ngayon, ang parehong malapit nang hindi binabanggit Baka ang mahirap ay hindi lang makakuha ng mga tao, kundi gawin silang mag-alala talaga

Nagsisimula na ang market na mukhang sobrang leveraged para sa akin. Ang leverage ng altcoin ay nabalik na sa parehong peak na nakita natin noong Oktubre ng nakaraan. Samantala, ang $BTC ETF inflows ay umabot na sa $1B para sa unang beses mula noong Oktubre ng nakaraan. Mukhang bullish ito sa paningin, ngunit mas nakatuon ako kung gaano kalaki ang pagkakasalot ng sistema. Nasa ATH na level ang leverage ng altcoin, habang kailangan pa ng $BTC ng halos 50% pang pagtaas para mabalik sa mataas nito. At hindi pa natin nababawasan ang yugto kung saan ang liquidity ay ipinapadala nang agresibo sa sistema. Para sa akin, ibig sabihin nito ay ang malaking bahagi ng available na pera ay naka-use na. Kapag naging sobrang bigat ang leverage, kailangan din ng ilang bahagi ng liquidity na tarahin pabalik. At kapag nangyari iyon, ang pagbebenta ay hindi laging pagsang-ayon. Ang position ay niliquidate, ang mga liquidation na ito ay nagpapababa ng presyo, at mas maraming leverage ay nawawala. Dito nagiging mas masama ang isang normal na correction. Ito rin ang panahon kung kailan natutuklasan ng mga tao kung gaano kasama ang kanilang paboritong altcoin kapag tumigil na ang pagtaas ng market. Kaya mas mabuting maging mas maingat ako sa leverage dito. Ang pagbuo ng malaking position pagkatapos ng malakas na pagtaas ng presyo ay nangangahulugan ng mas malaking downside risk habang mas maliit na ang upside. Sapat na ang isang mabilis na pagbaba para makalikom sa mga taong akala nilang “mamalagi lang sila pagkatapos.” minsan, ang pinakamahusay na trade pagkatapos ng isang malakas na pagtaas ay siguraduhin na nasa paligid ka pa para sa susunod.

Napag-alaman na ang pagiging pinakamatalinong L2 ay hindi pa rin garantiya na makakarating ka sa pagpapalaganap @blast ay isasara dahil hindi na makatwiran ang ekonomiks para sa patuloy na pagpapatakbo ng chain At dito nagiging interesante ito Mayroon si Blast sa isang sa mga orihinal na modelo mula sa L2 cycle na iyon: gawing malaki ang chain, kumita ng yield mula sa Ethereum sa ilalim, at ibalik ang bahagi ng yield pabalik sa mga user sa loob ng ecosystem Sa panahon ng launch, nakaambil siya sa parehong arena kasama ang @zksync, @Starknet, @Optimism at @arbitrum Mga taon pagkatapos, ang mga chain na iyon ay patuloy pa ring nasa paligid habang si Blast ang umalis Ang aking pag-unawa ay ang pagkakaiba ay hindi lang teknolohiya Ang $OP, $ARB, $STRK at $ZK ay pumasok sa merkado kasama ang mas malakas na mga tagasuporta, mas malalim na ugnayan sa @ethereum, at mga ecosystem na nagsisimula nang magkaroon ng mga ugat bago pa man ang kanilang mga token o mainnet ay maging pangunahing kuwento Mayroon si Blast sa isang matalinong mekanismo, ngunit kahit isang matalinong mekanismo ay kailangan pa rin ng sapat na mga user, kapital, at distribusyon upang panatilihin ang buhay ng makina matapos maubos ang mga insentibo Iyon ang posibleng aral mula sa L2 cycle na ito

Kung gusto ni @AbstractChain ay patayin ang alalahanin tungkol sa paghinto, ang mga numero sa onchain ay hindi nakakatulong. Ang TVL ay naging peak sa halos $58M noong Mayo 13, 2025. Ngayon, mas malapit ito sa $10M, habang ang kita ng chain ay tanging $3K–$5K lamang. Mayroon pa ring mga signal mula sa labas ng chain: Tinanggal ni @LucaNetz ang Abstract mula sa kanyang pangalan sa X, nakita ang wallet ni @0xCygaar na nag-withdraw ng pera mula sa chain, at umalis sina Mason at 0xBeans mula sa team noong Agosto. Ang opisyal na account na @AbstractChain ay karamihan naman ay tahimik din. Nag-iisa, walang isa sa mga ito ay may malaking kahulugan. Ngunit kapag pinagsama-sama mo sila kasama ang ~80% pagbaba ng TVL at halos walang kita, maintindihan ko kung bakit nag-uusap na ang mga tao kung may kinabukasan pa ba ang Abstract. Wala pa ring opisyal na pahayag tungkol sa paghinto, kaya ang sabihin na patay na ito ngayon ay masyadong maaga. Ngunit pagkatapos makita na ang Polygon zkEVM at Zero Network ay nagsuko na, ang pagkawala ng isang iba pang L2 ay hindi magiging malaking pagkabigla sa merkado.

Bro, literal na October 1 na at may FUD na tayo 😭 Kung talagang real ang hack na ito, maaaring maging malala agad ang market Ang alam natin hanggang sa ngayon: @MetaMask ay proaktibong iniiwan ang mga affected na validator mula sa kanilang non-custodial staking service bilang pag-iingat, at nagtatrabaho kasama ang mga customer, partner, at security advisors Samantala, umiikot ang mga klaim na ang $ETH na may kinalaman sa founder ng Consensys ay iniilipat sa mga bagong wallet Walang kumpirmasyon na ang mga pag-transfer na ito ay may kinalaman sa insidente, kaya huwag mo pa ito gawing ebidensya Talagang walang pag-antay ang October

Bakit ba bumabalik si @Polkadot? Isang isa sa mga pinakamalaking player sa merkado noong limang taon ang nakalipas, ngunit ngayon ang TVL nito ay tanging halos $100M. Ang $DOT ay nagpassa ng maraming taon sa pagpapabuti ng kanyang supply problem. Mula sa Marso, binawasan ni @Polkadot ang taunang paglabas ng $DOT ng halos 54%, mula sa halos 120M papunta sa ~55M na tokens bawat taon. Ang supply ay ngayon ay nakapinsala sa 2.1B $DOT, ang paglabas ay patuloy na bababa tuwing dalawang taon, at halos 51% ng supply ay kasalukuyang staked. Ngunit ang hamon para sa kanila ay magbigay ng dahilan kung bakit kailangan talaga ng token, at ang pagbaba ng inflation ay hindi nagjamin ng demand. Dito napunta ang JAM. Ang Polkadot ay umalis mula sa pagiging pangunahing parachain network patungo sa isang mas pangkalahatang compute layer kung saan ang iba’t ibang serbisyo ay maaaring bumili ng network resources sa pamamagitan ng Coretime. At ang mahalagang bahagi para sa mga holder: hindi magkakaroon ng hiwalay na token ang JAM. Ang $DOT ay nananatiling native asset at ginagamit pa rin para sa network resources, staking, at governance. Ang JAM ay umalis na rin sa pahina ng whitepaper, kasama na ang production preparation at ang parachain finality ay naka-migrate na patungo sa JAM services. Kaya ang thesis para sa $DOT ay nagsisimulang magbago. Mas mababang paglabas ay tumutulong sa supply side. Ang JAM ay maaaring tumulong sa demand side kung ang mga developer ay talagang magbabayad para sa compute at Coretime. Ang “if” na ito ay patuloy pa ring gumagawa ng maraming trabaho. Mayroon nang sapat na kapasidad ang Polkadot dati nang walang sapat na demand upang ma-monitize ito. Kaya hindi ko sasabihin na bumili ka lang ng $DOT dahil nabawasan ang inflation. Sasubaybayan ko kung makakapagpalit ba ang JAM ng Polkadot’s infrastructure sa isang bagay na handa nang babayaran ng mga tao.

Ang pinakamalaking pagkakamali sa crypto ay ang paniniwala na ang mga whale ay nagpapakita sa iyo kung ano ang kanilang hinahawakan. Maaaring magkaroon ng mga daan-daang milyon ang isang whale sa spot at maghedge pa rin sa ibang lugar. Dahil dito, hindi ko laging binabasa ang “nagpapanatili pa rin siya ng spot” bilang awtomatikong bullish. Sa panahon na tinagpuan ng $ZEC ang $1,500, nakikita ko na ang halos $300M na short exposure habang ang mga long ay nagsisimulang mabawasan. Pagkatapos ay ipinakita ni Garrett ang halos $300M sa spot na $ZEC. Ang merkado ay nakita ang isang bagay: “Nagpapanatili pa rin siya. Bullish siya.” Ngunit ang public spot position na ito ay nagdala rin ng malaking atensyon nang mas lalo pang lumalalim ang liquidity. Pagkatapos ipakita niya ang spot wallet at isara ang visible short, mas tiyak na naging mga tao at handa nang bumili sa mas mataas na presyo. Dito ako naging mas maingat. Hindi kailangan ng mga malalaking holder na ibenta ang kanilang public spot wallet upang bawasan ang panganib o kunin ang kita. Maaari silang maghedge, magshort, gamitin ang market makers, o pamahalaan ang exposure sa lugar na hindi madaling ma-track ng karamihan. Nakita na natin ang katulad na setup kung saan nanatiling hindi binago ang onchain holdings habang bahagi ng exposure ay pinamahalaan offchain. Isang halimbawa ay si Murad. Nanatiling nakikita sa onchain ang kanyang spot position habang bahagi ng position ay inireport na ibinenta sa pamamagitan ng market maker agreement. Kaya hindi ko ipapasa ang maraming oras sa pagtatanong kung bullish o bearish si Garrett. Mas gusto kong tanungin: Bakit lumaki nang ganito kalaki ang short exposure malapit sa $1,500? Bakit nagsimula nang mabawasan ang mga long bago ipakita ang spot position? At bakit biglang naging mas komportable ang lahat na bumili pagkatapos makita ang wallet? Ang pagtukoy sa eksaktong top ay halos imposible. Ngunit kapag nagsisimula nang tratuhin ng buong merkado ang public wallet ng isang whale bilang patotoo na dapat tumaas ang presyo, karaniwang naging mas maingat ako, hindi mas mababa.