Kung naghahawak ka ng $XLM ngayon, alam kong malubhang nakakapagod ang pagkilos ng presyo na ito. Patuloy ang pagbaba ng merkado, masama ang sentiment, at bawat beses na subukang umangat ang XLM, bumabalik ang presyur sa pagbebenta. Ngunit nag-aaral ako ng isang bagay na nagpapalakas pa sa aking paniniwala sa mahabang panahong kinabukasan ng Stellar. Ano kung may mga malalaking investor na gumagamit ng pagbaba na ito upang makalikom bago magsimula ang institutional demand para sa XLM? Hindi ko maipapatotohanan na may sinasadyang pagpapababa ng presyo. Ngunit naniniwala ako na ang mga presyong ito ay maaaring magbigay ng pagkakataon sa mahabang panahong investor na maraming tao ay naglalabas. BAKIT ITO ANG AKING PINAGIISIPAN? Tingnan ang mga institusyon na papasok sa Stellar. Ang DTCC, Franklin Templeton, at iba pang malalaking kompanyang pinansyal ay nakikilahok sa mga merkado na pinag-uukulan ng milyon-milyong yunit ng mga asset at pinaproseso ang napakalaking dami ng pinansyal na aktibidad. At ang Stellar ay kasalukuyang nagtatry ng teknolohiya na sa huli ay magbibigay sa mga institusyon na ito ng dahilan upang magpanatili ng mas malaking halaga ng XLM. Tungkol ako sa Project Thruput. Nag-aaral kami sa pag-unlad na ito, at may potensyal na pagbabago sa ekonomikong papel ng XLM na kailangan intindihin ng mga tagapag-iiwan. Sapagkat kung sa huli ay isasagawa ng Stellar ang teknolohiyang ito gamit ang XLM, maaaring kailanganin ng mga institusyon o kanilang mga provider ng infrastraktura na makalikom at panatilihin ang mga balanse ng token upang suportahan ang kanilang mga aplikasyong pinansyal. Ito ay isang iba’t ibang modelo ng demand kaysa sa pagbabayad lamang ng maliit na bayarin sa transaksyon. At kapag iugnay mo ang posibilidad na ito sa plano ng DTCC para i-integrate ang Stellar at sa umiiral na aktibidad ni Franklin Templeton sa network, mas interesante nang higit pa ang mahabang panahong pagkakataon. Papaliwanag ko ang aking natuklasan. UNA, ANO ANG PROJECT THRUPUT? Ibinunyag ng Stellar ang Project Thruput, isang eksperimental na blockchain execution model na disenyo upang magtrabaho sa napakalaking bilang ng transaksyon nang sabay-sabay. Sa isang maagang internal benchmark, nakamit ng sistema ang 7.02 milyong pagpapatupad ng pagbabayad bawat segundo sa walong machine. Ito ay isang malaking teknikal na tagumpay. Ngunit nais kong ipaliwanag nang malinaw. Ito ay isang eksperimental na benchmark, hindi ang kasalukuyang mainnet speed ng Stellar. Kailangan pa ng karagdagang pagpapaunlad ang teknolohiya bago malaman kung ano ang anyo ng production version nito. Ngayon, ang bilis ay nakakapanumbalik. Ngunit bilang mahabang panahong investor ng XLM, may isang bagay pa na mas interesante sa akin. Ang Project Thruput ay nag-aaral ng isang modelo kung saan ang paghawak ng native tokens ay maaaring tumulong upang matukoy kung gaano kalaki ang processing capacity na matatanggap ng isang aplikasyon kapag busy ang network. Isipin kung ano ang ibig sabihin nito. Ngayon, binabasa ng marami ang XLM bilang token na ginagamit para sa bayarin sa transaksyon, account reserves, at liquidity. Ang bayarin sa transaksyon ay napakaliit. Ito ay nagpapakita ng epektibong Stellar, na maganda para sa mga gumagamit. Ngunit ibig sabihin nito rin na ang pagproseso ng malaking bilang ng transaksyon ay hindi kinakailangan upang magpanatili ng malaking balanse ng XLM para lang bayaran ang mga bayarin. Ang Project Thruput ay nag-aaral ng iba’t ibang approach. Sa halip na magbayad ng tradisyonal na bayarin sa transaksyon para sa bawat operasyon, ginagamit ng eksperimental na modelo ang native-token balances upang tumulong sa pag-allocate ng processing capacity habang busy ang network. Bigyan ko kayo ng simpleng halimbawa. IMAGININ MO ANG TATLO NG MGA BANK NA GUMAGAMIT NG KAPAREHONG BLOCKCHAIN. Ang Bank A ay may 10 milyong native tokens. Ang Bank B ay may 5 milyon. Ang Bank C ay may 1 milyon. Ang lahat ng tatlo ay nagpaproseso ng pinansyal na transaksyon. Sa normal na kondisyon ng network, maaaring sapat ang processing capacity para sa lahat. Ngunit isipin na biglang dumating ang libo-libong karagdagang transaksyon. Naging busy ang network, at nagsisimula ang mga aplikasyon na makipagkumpitensya para sa available na processing resources. Sa ilalim ng eksperimental na balance-based scheduling model ni Project Thruput, maaaring makatanggap si Bank A ng mas malaking bahagi ng processing capacity dahil may mas malaking unlocked token balance ito. Ang Bank B ay may mas maliit na allocation. Ang Bank C ay may mas maliit pa ring allocation. Dito ang interesante: Hindi binabayaran ni Bank A ang 10 milyong tokens nito bawat beses na nagpaproseso ito ng transaksyon. Pinapanatili nito ang balanse dahil maaaring makaapekto ito sa processing capacity na available sa aplikasyon nito kapag mataas ang demand. Ngayon, isipin mong nagpapatakbo ka ng isang malaking financial platform. Depende ang iyong negosyo sa pagproseso ng malaking bilang ng transaksyon nang maingat. Hindi mo kayang paboran ang iyong operasyon na madalas na inaantala habang may malakas na aktibidad sa network. Kung ang pagpanatili ng mas malaking native-token balance ay tumutulong sa iyong aplikasyon upang makakuha ng karagdagang processing capacity, mayroon kang business reason upang maghawak ng mga token na ito. Hindi dahil ikaw ay nag-suspekula sa kanilang presyo sa hinaharap. Dahil gamit sila sa iyong operasyon. At kung magiging native token ang XLM upang suportahan ang modelo na ito sa production, maaaring mag-convert ang institutional demand para sa processing capacity sa demand para sa XLM balances. Ito ang potensyal na pagbabago sa tokenomics na aking pinag-aaralan. Ngayon, ipag-uugnay ko ito sa isang mas malaking bagay. GUSTO NG DTCC NA I-CONNECT ANG KANYANG TOKENIZATION SERVICE SA STELLAR. Naghayag ang DTCC ng plano upang i-connect ang kanilang Tokenization Service sa Stellar sa unang kalahati ng 2027. Para sa sinumang hindi pamilyar sa DTCC, ito ay isa sa pinakamahalagang organisasyon sa infrastrakturang pinansyal sa Estados Unidos. Ang kanilang mga sistema ay sumusuporta sa napakalaking dami ng securities activity sa tradisyonal na mga merkado pinansyal. Tungkol tayo sa infrastraktura na ginagamit ng mga malalaking institusyong pinansyal, bangko, broker, at asset manager. Ang kanilang tokenization initiative ay disenyo upang dalhin ang mga eligible tradisyonal na instrumentong pinansyal sa blockchain infrastructure. Kasama rito ang mga asset tulad ng U.S. Treasuries, equities, at ETFs. Ngayon, isipin lahat ng nangyayari kapag gumagana ang mga pinansyal na asset sa blockchain. Bumibili at bumebenta ang mga investor ng securities. Kailangan i-update ang mga rekord ng pagmamay-ari. Lumilipat ang collateral sa pagitan ng mga institusyong pinansyal. Kailangan i-proseso ang mga settlement instructions. Ang smart contracts ay nagmamaneho ng transaksyon at pinansyal na kasunduan. Ang bawat operasyon ay nangangailangan ng computing resources. At habang dumadami ang mga institusyon na nakikilahok, dumadami rin ang mga kinakailangan sa resource na ito. NGAYON, IUGNAY ITO SA PROJECT THRUPUT. Isipin na nagsisimula ang mga institusyong pinansyal na gawin ang mas malaking volume ng securities activity sa Stellar. Kailangan nila ang mabilis na settlement. Kailangan nila ang mapagkakatiwalaan na pagproseso ng transaksyon. Kailangan nila ang infrastraktura na kaya humandle ng mga panahon ng malakas na aktibidad. Ano mangyayari kung sa huli ay susundin ng Stellar ang production version ni Project Thruput na mag-allocate ng computing capacity batay sa XLM balances? Maaaring magkaroon sila o kanilang mga provider ng infrastraktura na insentibo upang panatilihin ang mas malaking XLM holdings. Ang mga token ay maaaring tumulong upang suportahan ang processing resources na kinakailangan nila para sa negosyo nila. At mas malaki ang kapasidad na kailangan nila habang busy, mas malaki rin ang insentibo nito. Ito ay potensyal na ugnayan sa institutional blockchain adoption at demand para sa XLM mismo. Ngunit nais kong maging maingat tungkol dito. Hindi naghayag si DTCC na gagamitin niya si Project Thruput. Hindi siya nakipag-amin na bibili siya ng XLM para sa processing capacity. At hindi pa kinumpirma ang final production relationship ni Project Thruput kasama si XLM. Kaya hindi ko sinasabi na si DTCC ay umiikot nang milyon-milyon XLM pa lang. Sinasabi ko lamang na dalawang mahahalagang pag-unlad ang nasa gawa: Plano ni DTCC upang i-connect ang kanilang tokenization infrastructure sa Stellar. At eksperimento ni Stellar tungkol sa teknolohiya na maaaring gawing mas mahalaga ang native-token balances para sa mga high-volume financial applications. Kung magkakaugnay sila sa huli, naniniwala akong maaaring magkaroon ito ng malaking epekto kay XLM. Ito ang pagkakataon kong pinag-aaralan. AT HINDI LANG SI DTCC ANG TANGLING INSTITUSYON DITO. Tingnan si Franklin Templeton. Dinemonstrado nina Franklin Templeton na maaaring gumana ang tradisyonal na investment funds sa Stellar.Ang kanyang tokenized fund infrastructure ay isang tunay na halimbawa ng institutional financial activity na gumagamit ng blockchain technology. Ngayon, isipin kung ano ang maaaring mangyari sa mga susunod na ilang taon kung mas maraming asset manager ang magsisimula na gamitin ang katulad na mga sistema. Mas maraming tokenized investment funds. Mas maraming stablecoin transactions. Mas maraming institutional payments. Mas maraming tokenized securities. Mas maraming financial applications na nag-aangkop ng assets at settlement activity. Ang lahat ng mga aplikasyong ito ay kailangan ng mapagkakatiwalaang network infrastructure. At habang tumataas ang paggamit, maaaring tumaas din ang demand para sa processing capacity. Ngayon, isipin ang mga hundreds ng financial applications na gumagamit ng isang hinaharap na production version ng Project Thruput. Ang ilang aplikasyon ay maaaring mag-handle ng libo-libong transaksyon araw-araw. Ang iba ay maaaring mag-handle ng milyon-milyon sa hinaharap. Kung ang pagpapanatili ng XLM balances ay tumutulong sa mga aplikasyong ito na makakuha ng karagdagang processing capacity, ang mga kumpanya na nagpapatakbo nito ay maaaring magkaroon ng praktikal na dahilan upang magpanatili ng higit pang XLM. At maaaring tumumaas ang demand na ito kasabay ng kanilang negosyo. ISIPIN ANG ANO ANG MAAARING IBIG SABIHIN ITO PARA SA XLM. Sa halip na ang mga institusyon na bumibili ng maliit na dami ng XLM pangunahin upang takpan ang transaction fees, ang ilan ay maaaring magpanatili ng mas malalaking balances upang suportahan ang patuloy na operasyon. Hindi nila kailangang gawin ang mga ito sa araw-araw. Maaari nilang panatilihin ito dahil ang balance mismo ay nagbibigay ng operational value. Para sa akin, iyon ay isang interesanteng potensyal na pinagkukunan ng matagalang demand. Ngunit mayroon pa ring isa pang posibilidad na hindi dapat iwasan ng mga investor. KUNG ANO ANG KUNG HINDI GUSTO NG MGA BANGKO NA MAGPANATILI NG XLM NANG TUKAT? Hindi lahat ng malalaking financial institution ay nais magmaneho ng cryptocurrency balances. Ang ilang mga bangko ay maaaring mas paborin na umasa sa mga kumpanya na nagbibigay ng blockchain infrastructure. Isipin ang isang infrastructure provider na naglilingkod sa 50 financial institutions. Kailangan ng mga institusyong ito ang mapagkakatiwalaang access sa transaction processing. Sa halip na bawat bangko ay magpapanatili ng sarili nilang malaking XLM balance, maaaring magpanatili ang infrastructure provider ng mga token at mag-alok ng processing services sa mga kliyente. Ang mga bangko ay nagbabayad para sa serbisyo. Ang provider ay nagmamaneho ng blockchain infrastructure. At sa ilalim ng isang hinaharap na XLM-powered capacity model, maaaring magpanatili ang provider ng XLM balances upang suportahan ang mga operasyong ito. Kaya ang institutional demand ay hindi kailangang kailanganin na bawat bangko ay maging direktang XLM holder. Maaari rin itong lumago sa pamamagitan ng mga kumpanya na nag-aalok ng blockchain services sa mga bangko. Iyon ay isa pang posibilidad na isinasaalang-alang ko. ANG PROJECT THRUPUT AY MAY ISA PA NANG POTENSYAL NA PINAGKUKUNAN NG TOKEN DEMAND. Data storage. Hindi lang nagproseso ng transaksyon ang financial applications. Kailangan din nila panatilihin ang mga record at iba pang impormasyon. Isipin ang isang bangko na nagpapatakbo ng tokenized financial products. Ang kanilang aplikasyon ay maaaring magpanatili ng smart contracts, asset balances, ownership information, at iba pang data sa blockchain. Ang eksperimental na disenyo ng Project Thruput ay naglalaman ng isang modelo kung saan ang aplikasyon ay nagkakommit ng native tokens upang suportahan ang naka-store na data. Ang mga token na ito ay nananatiling committed hanggang sa tanggalin ang kaugnay na data. Ito ay naglalakbay ng isa pang ekonomikong ugnayan sa pagitan ng blockchain usage at native token. Tingnan natin ang dalawang mekanismo nang kasama. 1. Transaction-processing capacity Ang mga aplikasyon ay nagpapanatili ng unlocked native-token balances na maaaring makaapekto sa kanilang bahagi ng processing capacity habang may congestion. Mas malaki ang capacity na kailangan ng isang institusyon, mas malaki ang potensyal na insentibo nito upang magpanatili ng tokens. 2. On-chain data storage Ang mga aplikasyon ay nagkakommit ng native tokens upang suportahan ang data na naka-store sa blockchain. Ang mga token na ito ay nananatiling allocated sa storage requirements. Ngayon, isipin ang isang malaking financial ecosystem na nagpapatakbo ng hundreds ng aplikasyon. Ang mga aplikasyong ito ay nagproseso ng transaksyon at nagpapanatili ng financial data. Kung gamitin ng production version ng Project Thruput ang XLM para sa parehong mga punsiyon, ang paglalawak ng institutional activity ay maaaring lumikha ng demand sa pamamagitan ng dalawang iba’t ibang mekanismo. Isa ay nakadepende sa processing capacity. Ang isa pa ay nakadepende sa storage. At pareho ay mag-uugnay sa utility ng token sa tunay na paggamit ng infrastructure. NGAYON, TANDAAN ANG ISANG MAHALAGA TUNGKOL SA SUPPLY NG XLM. Mayroong halos 50 bilyong XLM ang kabuuang supply ng Stellar. Walang patuloy na protocol inflation na lumilikha ng karagdagang XLM. Ngayon, isipin ang mga financial institutions at infrastructure providers na nagpapanatili ng higit pang XLM balances upang suportahan ang kanilang operational requirements. Silay humihingi ng access sa isang asset na may limitadong kabuuang supply. Maaaring maging lalong interesante ito kung tumataas nang malaki ang bilang ng mga aplikasyon na gumagamit sa network. Siyempre, hindi kasiguradong mas mataas ang presyo lamang dahil sa limitadong supply. Ang dami ng XLM na kailangan ay depende sa final design, paano inaalok ang processing capacity, gaano kalakas ang network congestion, at kung kaya ba ng service providers na i-share nang epektibo ang mga resources. Mahalaga ang mga detalyeng ito. Ngunit naniniwala ako na ang potensyal na pagbabago sa demand ay worth studying. Dahil may pagkakaiba sa pagkakailangan ng token lamang upang bayaran ang maliit na transaction fees at pagkakailangan upang magpanatili ng token bilang bahagi ng iyong business infrastructure. Iyon ang nagiging interesante sa akin tungkol sa Project Thruput. Ang ikalawang modelo ay maaaring bigyan ang mga negosyo ng patuloy na dahilan upang magpanatili ng native-token balances. At kung tumataas ang bilang ng mga negosyo na nangangailangan ng capacity na ito, maaaring tumumaas din ang demand para sa mga balances na ito. NGAYON, TINGNAN ANG MAS MALALIM NA PERSPEKTIBA. Mayroon nay tayong financial institutions na gumagamit ng Stellar. Ang Franklin Templeton ay ipinakita ang tokenized investment funds sa network. Ang DTCC ay inanunsyo ang kanilang plano na i-connect ang kanilang tokenization service noong 2027. Ang iba pang kumpanya ay nagpapaunlad ng payment systems, stablecoins, tokenized assets, at institutional financial applications. Samantala, sinusubok ng Stellar ang isang bagong execution model na disenyo para sa napakataas na transaction volumes. Kung lumalago ang teknolohiya patungo sa production, may posibilidad na pagsasama-samaan nito ang mga pag-unlad na ito. Mas maraming institusyon ay dala-dala ang mas maraming financial activity. Mas maraming activity ay lumilikha ng mas malaking demand para sa processing capacity at data storage. Isang hinaharap na native-token-based capacity model ay maaaring bigyan ang infrastructure providers ng dahilan upang magpanatili ng malalaking XLM balances. At tumataas na demand para sa mga balances na ito ay maaaring palakasin ang utility ng token. Iyon ang long-term connection na sinusuri ko. Ngunit hindi ko gusto na isipin ninyo ang oportunidad bilang isang bagay na naganap nang pagsisimula pa lamang. Ang Project Thruput ay patuloy pa ring eksperimental. Hindi pa binigyang-kumpirma ni Stellar ang final tokenomics ng production version. Hindi pa inanunsyo ni DTCC ang plano para bumili ng XLM para sa Project Thruput. At hindi ibig sabihin nito na automatic kailanganin ni Franklin Templeton na akumulahin malalaking XLM holdings dahil sa kanilang umiiral na paggamit sa Stellar. Iyon ay potensyal na hinaharap na resulta. Kailangan nating subaybayan kung paano lalago ang teknolohiya bago gawing established fact sila. SO ANO ANG MAKAKAPAGPAKATAAS PA SA AKIN? Una, gusto kong malaman ni Stellar kung gagawin ba nila ang Project Thruput bilang bahagi ng kanilang production infrastructure. Pangalawa, gusto kong kumpirmahin kung susuportahan ba ng XLM ang proposed processing-capacity at storage mechanisms. Pangatlo, gusto kong makita kung mayroon bang financial institutions o infrastructure providers na talagang gumagamit nito nang komersyal. Ang tatlong pag-unlad na ito ay magbibigay sa amin nang mas malinaw na imahe kung makakalikha ba talaga si Project Thruput ng meaningful demand para sa XLM. At iyon ang susundin ko. NGAYON, BALEWALAAN NINYO ANG KASALIGAN NG KASALIKAN NA $XLM PRICE ACTION. Alam ko gaano kalungkot ang market na ito. Ang ilan sa mga investor ay nasasaktan nang lubos. Ang iba ay nagtatanong kung dapat nila pa bang panatilihin ito. At malaki ang dami ng negatibong pananaw tungkol sa altcoins—hindi maiiwasan ito. Ngunit ako’y tumitingin sa XLM bilang long-term investment. Tinitingnan ko ang mga negosyong nagtatayo sa Stellar, teknolohiya na iniiwan, at potensyal na pagbabago sa token economics nito. Naniniwala rin akong mas malalaking investor ay gumagamit nito bilang pagkakataon para bumuo ng position, bagaman walang ebidensya kung paano sinadya o pinagtaksilan ang kasalikansyang pagbaba para akumulahin ito. Hindi depende aking long-term conviction sa pagpump ni XLM bukas.Nag-iinteres ako sa kung ano ang maaaring maging Stellar sa mga darating na taon. At ang pag-aaral ko tungkol sa Project Thruput ay nagdagdag ng isang mahalagang faktor sa pananaw na iyon. KONGKLUWSYON KO PARA SA MGA NAGA-ANTAY NG $XLM Isipin na ang Stellar ay naging imprastruktura na sumusuporta sa malaking volume ng mga financial transaction. Ang DTCC ay nag-uugnay sa aktibidad ng mga tokenized securities. Ang Franklin Templeton at iba pang asset managers ay papalawakin ang kanilang mga blockchain application. Ang mga financial institution ay magsisimulang mag-operate ng higit pang payment, collateral, settlement, at tokenized asset services sa network. Ngayon, isipin na ang Project Thruput ay nakakamit na ang production, at ang XLM ay ginagamit upang suportahan ang processing capacity at storage na kailangan ng mga aplikasyong iyon. Ang mga institusyon mismo, o ang infrastructure providers na naglilingkod sa kanila, ay maaaring magkaroon ng dahilan upang panatilihin ang XLM balances bilang bahagi ng kanilang araw-araw na operasyon. Kung mangyayari iyon, maaaring makamit ng XLM ang mas malakas na ugnayan sa pagitan ng institutional adoption at demand sa native token. At tandaan, nagsasalita tayo ng isang asset na may fixed total supply na halos 50 bilyon na tokens. Ang potensyal na ugnayan sa pagitan ng financial infrastructure at demand sa XLM ang nagiging dahilan kung bakit ako bullish. Alam kong ang presyo ay nakakapagod ngayon. Ngunit hindi ako nag-iinvest batay lamang sa kung ano ang mangyayari sa linggong ito o sa susunod na buwan. Pinag-aaralan ko kung saan maaaring maging ang network sa ilang taon mula ngayon. At kung patuloy na tarik ng Stellar ang mga pangunahing financial institutions habang pinapabuti ang teknolohiya na gawing mas kapaki-pakinabang ang XLM para sa mga institusyong iyon, naniniwala akong mayroong makabuluhang long-term opportunity na dapat sundin. Ang kumpirmasyon ay darating kapag makakamit ng teknolohiya ang production at magsisimulang gamitin ito ng mga tunay na negosyo. Hanggang noon, patuloy kong sasaliksik, susubaybayan ang mga pag-unlad, at ebalwahin ang aking long-term positions. Kung ikaw ay nag-aantay ng $XLM, maintindihan mo kung ano ang sinusubukang itayo ng Project Thruput. Dahil ang pinakamalaking potensyal na pagbabago ay hindi lamang na maaaring mas lalo pang i-process ng Stellar ang mga transaksyon. Kundi na maaaring magkaroon ng praktikal na dahilan ang mga financial institution upang akumulat at panatilihin ang XLM upang suportahan ang operasyon na kanilang isinasagawa sa network. At kung mangyayari iyon, maaaring magmukhang iba ang long-term demand picture para sa XLM kaysa sa kasalukuyan.