Hindi alam kung kailan nagiging katumbas na ng RWA ang TradFi, parang kapag binanggit ang RWA, tanging tokenized U.S. Treasury bonds, U.S. stocks, at ETF ang isinusulong. Ngunit hindi totoo iyon—mas malawak ang konsepto ng RWA; anumang paggamit ng blockchain para sa pagtrato ng tunay na ari-arian, anuman ang lokasyon, ay maaaring tawaging RWA—kabilang dito ang mga properti, sining, at karapatan sa intelektwal. Dahil may posisyon ako sa Ethena, laging sinusubaybayan ko ang mga balita nito. Kamakailan lang, opisyal na inihayag ng Ethena ang kanilang bagong white-label na kasosyo ⬇️ Ang Manifest, isang kompanya sa “U.S. Real Estate RWA” na pinamumunuan ni VanEck at ALLIANCE, ay pumili ng Ethena upang suportahan ang kanilang property-backed token na USH. Ano ang ibig sabihin nito? Ang Manifest ay tokenized ang mga house equity interests (HEIs) sa Estados Unidos bilang USH, na nagbibigay-daan sa mga global na kapital na makiisa nang direkta sa 35-trilyong dolyar na merkado nang parang bumibili ng stablecoin. - Sa unang yugto, 100% ng liquidity reserve ng USH ay pinagmumulan mula sa USDe; agad makakatanggap ng reward ang mga tagapagmaneho ng sUSH, kahit pa hindi pa tapos ang portfolio ng mga properti. - Sa hinaharap, magkakaroon ng pagbabago sa porsyento: 80% HEIs + 20% USDe—na nagpapanatili ng pangmatagalang pagdami ng halaga mula sa properti, samantalang pinapanatili rin ang efficiency at composability ng kapital sa blockchain. - Sinisirad ng ganitong disenyo ang karaniwang problema sa RWA kung saan mabilis dumating ang pera pero mabagal ang pagpapatupad ng asset—sa simula, ang kita ay galing sa USDe, at pagkatapos ay idinadagdag ang tunay na kita mula sa mga properti. Bukod dito, ang tokenized USD ng Ethena ay naging pinakamabilis na lumalaking RWA asset sa Solana, at kamakailan ay umabot na sa halagang higit sa $560 milyon sa Solana.