Ang $TSLA ay nagkaroon ng pinakamabuting Q2 sa pagpapadala, ngunit nagkamit ng mas kaunting pera. Kumita ang kita ng 26% YoY. Bumaba ang operating income ng 57%. Sa sariling adjusted measure ni Tesla, na nag-aalis ng SpaceX mark at stock compensation, bumaba ang kita ng 17%. Ang rekord na volume ay hindi ang naging problema. Ang per unit margin ay talagang umataas YoY. Ngunit habang pinanatili ng per unit margin ang antas nito, lahat ng iba pang bagay na nakabatay dito ay lumago nang mas mabilis. Ang operating expenses ay tumataas ng 47% habang ang kita ay tumataas ng 26%, at doon napunta ang operating line. Ang nakareport na kita ay nagtatago ng karamihan sa mga ito. Ang net income ay tila malapit sa flat, ngunit higit sa dalawang-tatlo nito ay isang unrealized gain sa SpaceX stake. Alisin mo iyon at ang iba pang one-offs, at ang natitira ay isang maliit na bahagi lamang ng taong nakaraan sa parehong batayan. Ang dahilan kung bakit ito mahalaga ay kung ano ang hinihingi na tanggapan ng car business. Ang Tesla ay nagbigay ng gabay na magkakaroon sila ng halos tatlong beses ang kanilang historical rate sa taong ito, sa mga pabrika at AI at robot na hindi nakatakdang kumita hanggang sa huli. Sinabi ng management na tumataas ang gastusin para sa dalawa o tatlong taon pa, at sinabi nila sa mga investor na nilalayon nilang ayusin ang debt facilities para sa hanggang $30B na kapasidad sa pagpapautang upang matulungan itong pambayad. Mas mainam ang car business sa kwarter na ito. Ngunit mas malaki at mas mabilis ang kanyang tinatanggapan. Hindi ito isang liquidity problem. Ang kwarter ay gumalaw sa maling direksyon. Ang taya ay naaayos na babayaran ang gastusin sa huli. Ano ang magiging dahilan para maniwala ka?