🚨 TITIK NA ITO NG S&P 500 — TILA SANGAT NA SANGAT Nag-dumping ang $SPX nang dalawang linggo nang magkakasunod, ngunit marami pa ring investor ang naniniwala na ito ay simpleng healthy pullback Ang mga headline tungkol sa AI revenue ay tila kahanga-hanga ngayon, ngunit marami sa paglago na ito ay ang parehong pera na bumabalik sa kanyang pinagmulan Ang pinakamalaking panganib ay hindi kung gaano kagamit ang AI—kundi kung gaano karaming bahagi ng boom na ito ay pinapagana ng mga kompanya na nag-invest sa isa’t isa Tanging ilan lamang ang mga deal na nagpapatakbo sa kuwento ng paglago ng sektor: > Microsoft > OpenAI > Amazon > Anthropic > Google Ang bawat pares ay gumagana sa parehong paraan: ang sariling cloud division ng investor ay kumukuha ng karamihan sa perang iyon bilang revenue Ngayon, ang mga numero ay nagsisimulang maging masyadong hina sa lahat ng pag-check Ang OpenAI ay nagrerecord ng halos $25B taun-taon sa revenue, ngunit binabayaran nito ang halos $27B para lang magpanatili ng operasyon—bago pa man lumabas ang mas malalaking multi-year compute commitments nito Kung hindi makasabay ang revenue side sa maikli: > Patuloy na lalampas ang spending sa sales > Magsisimula ang mga investor na isama ang gap sa pricing nila > Hihirapan pang ipagtanggol ang kuwento ng paglago > Mas malamang na magkaroon ng repricing sa buong sektor Ang Ray Dalio ay isinasalaysay na 80% na ang kasalukuyang AI euphoria kumpara sa nangyari bago ang 1929 at ang dot-com peak, at tinatawag niya ang pagkakadepende sa panlabas na kapital bilang totoong fault line—hindi ang teknolohiya mismo Hindi ako nagpapahayag ng top dito—tanging pinapansin ko kung kailan magkakaroon ng tunay na revenue na makakasabay sa ginagastusan I-follow + i-on ang notifs, ipapalabas ko sa inyo ang mga update