Kung kailangan mong piliin isang Solana DEX token na pagtataglayin sa susunod na 6-12 buwan, alin ang pipiliin mo? solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN, $RAY o $MET? Personal kong pagpipilian ay $MET. Kahit na nagkukumpara ako sa kanilang onchain data, valuation, at revenue models, naniniwala akong may interes na risk/reward ang $MET sa kasalukuyang antas. Narito ang dahilan. Una, tingnan natin ang 30D numbers. [1] solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN | @JupiterExchange – mc: ~$983M – revenue: $4.82M – holder revenue: $2.41M – aggregator vol: $12.76B [2] $RAY | @Raydium – mc: ~$507M – revenue: $4.64M – holder revenue: $2.77M – dex vol: $7.32B [3] $MET | @MeteoraAG – mc: ~$186M – revenue: $5.48M – holder revenue: $688K – dex vol: $5.58B [1] Ang pagkakaiba sa valuation ay malaki. Sa nakaraang 30 araw, gumawa ang Meteora ng higit sa protocol revenue kaysa sa Jupiter at Raydium. Gayunpaman, ang mc nito ay halos 5.3x mas maliit kaysa sa solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN at 2.7x mas maliit kaysa sa $RAY. Kung ihahambing natin ang mc / annualized 30D revenue: – solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN: ~17x – $RAY: ~9.1x – $MET: ~2.8x Siyempre, hindi ito earnings multiples, at ang revenue ay hindi direktang nagiging halaga ng token. Ngunit sa mga valuation na ito, naniniwala akong dapat mas maraming pansin ang $MET. [2] Maaaring makatanggap ang Meteora ng benepisyo mula sa isang iba pang Solana onchain season. Binuo ng Meteora ang liquidity infrastructure sa paligid ng DLMM, DAMM, at dynamic bonding curves. Ang mga produkto na ito ay ginagamit sa lahat ng trading, liquidity provision, at token launches. Kung makakita tayo ng isa pang alon ng memecoin trading at onchain activity sa Solana, maaaring tumaas nang malaki ang demand para sa liquidity infrastructure. At hindi kailangan ng Meteora na dominahan ang trading frontend upang makabenefit mula sa paglago na ito. Mas mataas na trading volume ay maaaring magdulot ng mas mataas na fees at protocol revenue. [3] Ang token value capture ay may lugar pa para mapabuti. Ang $RAY ay kasalukuyang mas mabuti dito. Sa nakaraang 30 araw: – $RAY: ~$2.77M holder revenue – $MET: ~$688K holder revenue Mayroon nang buyback at staking mechanisms ang Meteora, ngunit ang dami ng revenue na bumabalik sa mga holder ay patuloy na maliit. Kung mapabuti ito, maaaring maging isa pang catalyst para sa $MET. Mayroon pa ring mga panganib na dapat isaalang-alang. – Maaaring magdulot ng selling pressure ang mga susunod na token unlocks – Mas mataas ang fdv kaysa sa circulating mc – Ang revenue ay malaki ang depende sa Solana onchain activity – Ang kasalukuyang token value capture ay mas mahina kaysa sa $RAY Kaya hindi ko itatawag na undervalued ang $MET batay lamang sa revenue. Personal kong pagpipilian, nananatili pa rin akong paborito sa $MET kaysa sa solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN at $RAY sa kasalukuyang valuation. Ang solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN ay may mas malawak na ecosystem, samantalang ang $RAY ay may mas malakas na buyback model. Ngunit para sa susunod na 6-12 buwan, naniniwala akong may interes na pagkakataon ang $MET para sa valuation re-rating kung mananatili ang revenue at mapabuti ang token value capture. Dahil dito, pipiliin ko ang $MET. NFA!