Hindi nagwawala ang S&P 500 sa kasaysayang mataas kahit isang taon na ang gera sa US at Iran? @KobeissiLetter ay nagpapaliwanag sa mga sangkap ng index kung bakit ngayon ay panahon ng “bull at bear coexisting” 💡 Ang konklusyon: Kapag natanggal ang “implicit discount” mula sa negatibong macroeconomic factors, magkakaroon ng malakas na pagtaas. Kumpara sa inaasahan ng market sa simula ng taon na babaan ang interest rate ng hindi bababa sa 3 beses, ang kasalukuyang konteksto ay naging: isang pagtaas na naganap, 3 pa ang inaasahang pagtaas bago gitna ng taon, ang presyo ng langis ay lumampas sa $100, at ang inflation ay malapit sa 4% Gayunpaman, patuloy pa ring nasa mataas na antas ng S&P 500. Kapag pinag-aralan ang mga sangkap nito, natuklasan na mula Marso 31, ang 10 mga stock ang nagdala ng 70% ng pagtaas—ito ay ang mga tech stock tulad ng $NVDA $MU $AAPL $MSFT $AMD $GOOGL Gayunpaman, 60% ng mga sangkap nito ay nasa pagbaba mula sa mataas na antas ng hindi bababa sa 20%—“bear market.” Kaya’t ipinapakita nito na ang AI narrative ay mas malakas kaysa sa inaakala ng marami, kaya’t sa gitna ng mas masamang macroeconomic conditions, patuloy pa ring umuunlad ang index.