Hindi nagkakasundo ang mga desisyon ng Microsoft at Meta, bagaman pareho silang naglabas ng parehong dami ng pera. Noong gabi, pagkatapos ng pagbukas ng merkado, inulat ng Microsoft at Meta na pareho silang naglalabas ng hindi nakikita na halaga para sa AI infrastructure, ngunit iba-iba ang reaksyon ng merkado. Bumaba ang Microsoft sa pagbukas ng merkado hanggang 7 porsyento. Ang Meta naman ay bumaba, na ipinakita sa pagitan ng 5 hanggang 11 porsyento, depende sa oras na tinitingnan. Parehong kuwento ng investisyon, magkakaibang pagtanggap. Ang pattern ay itinakda na ng Alphabet isang linggo na ang nakalipas. Kumita ang kumpanya ng 24 porsyento pataas sa 119.8 bilyong dolyar, at tumataas ang Google Cloud ng 82 porsyento, ngunit bumaba pa rin ang stock dahil ang plano para sa investisyon sa 2026 ay umabot sa 195 hanggang 205 bilyong dolyar, at ang libreng cash flow ay naging negatibo para sa unang beses mula pa noong IPO noong 2004. Nawala ng halos 767 bilyong dolyar ang market value ng Magnificent Seven sa isang araw lang noong ika-23. Nagtigil na ang merkado na bigyan ng parangal ang gastusin. Ang Microsoft ay nagbigay ng dahilan para muling magsimula. Kita: 90.0 bilyong dolyar, +18 porsyento. Operasyonal na kita: 40.6 bilyong dolyar, +18. Diluted EPS: $4.81, +32. Lumago ang Azure ng 43 porsyento laban sa consensus na 40 at una naming lumampas sa 100 bilyong dolyar taunang kita. Ang Copilot ay nasa higit sa 30 milyon na bayad na posisyon. Ang pagkakaroon ng fixed assets ay nasa 35.8 bilyong dolyar sa quarter at 115.9 bilyong dolyar sa taon, at inihayag ng management na higit sa 50 bilyong dolyar para sa unang quarter, at halos 175 bilyong dolyar para sa calendar year 2026 at fiscal year 2027, kasama ang pangako na mananatiling positibo ang libreng cash flow. Ang problema ng Meta ay hindi ang revenue line. Dumating ang kita sa $60.80 bilyon, +28 porsyento at higit pa sa consensus na $60.22 bilyon; ang kita mula sa advertising ay +27 porsyento kasama ang mga impression na +14 at presyo bawat ad na +12. Ngunit ang diluted EPS ay nasa $6.18, 13 porsyento mas mababa kumpara sa taon na nakalipas, habang inaasahan ang mas malapit sa $7.15. Dumami ang gastos ng 55 porsyento hanggang $42.0 bilyon. Bumaba ang libreng cash flow ng 91 porsyento. Sa plano para sa investisyon sa 2026, itinataas ang lower end sa $130 hanggang $145 bilyon. Ang pagkakaiba na ginagawa ng merkado ngayon ay hindi paggastos laban sa pag-iingat. Ito ay paggastos na may makikita mong pagpapalit laban sa paggastos batay sa tiwala. Sabi ng Microsoft: patuloy na hihigit sa available capacity ang demand, at magiging monetized ang bagong capacity agad kapag ito ay magiging available; at itinataguyod nila ang useful life ng data center assets mula sa 15 hanggang 25 taon mula pa noong fiscal year 2027, na nagpapakita ng mas mabuting depreciation. Mahalagang banggitin: $329.1 bilyon pa ring hindi pa nagsisimulang obligasyon sa pag-renta ng data center. Magrereport ang Apple at Amazon mamaya sa parehong pagsusuri. Apat na kumpanya ang magiging gastusin ng halos $724 bilyon ito’t taon at halos $950 bilyon susunod taon. Wala nang nagtatanong kung marami ba ito. Tinatanong kung sino sa kanila ang makakapagpakita ng kaugnay na kita, at kahapon gabi, maaari lamang isa sa dalawa. Para sa artikulo: https://t.co/b9T0z7NDST