$IREN CEO ay nagpaliwanag: Walang AI bubble! 1. Ang mga kliyente ay direktang nagbabayad ng 50% sa harap para makakuha! Ang paligid ay laging nagsasalita tungkol sa AI bubble, ngunit ang totoong karanasan sa field ay ang pagkakaroon ng sobrang demand sa computing power. Ang rental rate ay patuloy na tumataas, at ang mga kliyente ay direktang nagbabayad ng 50% ng gastos para sa GPU hardware upang mapanatili ang kanilang capacity. Walang anumang bubble industry kung saan ang mga kliyente ay nagpapila na may kalahating kapital upang makakuha ng produkto. 2. Ang bottleneck ay ang kakulangan sa transformer at mabagal na pagkakonekta sa kuryente! Sa nakaraang 8 buwan, tumataas ang global weekly token consumption ng 17 beses! Ang pangunahing problema ngayon ay hindi ang kakulangan sa paggamit ng computing power, kundi ang pagkakaroon ng mga GPU at data center, ngunit ang pagdating ng kuryente at transformer ay hindi makakasabay sa demand. 3. Ang GPU ay nagsisimula nang maging hard currency Bago 12 buwan, ang mga financial markets ay naniniwala na ang pagpapautang gamit ang GPU ay sobrang mataas ang panganib. Ngayon, lubos na naiintindihan na ito ng资本市场. Tulad ng matagal nang proseso sa pagpapalago ng commercial real estate financing, kahit walang pinakamataas na investment-grade na kompanya bilang suporta, ang mga financial institutions ay handa nang magbigay ng 90% loan-to-value na GPU-specific financing. 4. Sa susunod na 12-24 buwan, magkakaroon ng labanan sa pagpapatupad ng proyekto Ang panahon na nagpapakita ng kuwento tungkol sa AI computing power ay nawala na. Ang pagpapatupad ng grid, water cooling, supply chain, at debugging ay nagsisilbing malaking hamon sa execution capability. Ang mga player na hindi makakakuha ng kuryente o hindi makakapagbigay ng mga GPU ay mabilis na mawawala.