May isang alalahanin sa X na ipapasa ni $IREN ang Horizon 1 kay $MSFT noong July 19. Walang opisyal na batayan para dito na makikita ko, at ang July 19 ay isang Linggo. Gayunpaman, umaasa akong mangyayari ito. Ang isang pinatotohanang pagpapasa ay ang uri ng katalis na makakabawi sa presyo nito sa itaas ng $40. Kung lumipas ang petsa at walang nangyari, hindi iyon isang pagkakalat. Ang gabay ay ang Q3 handoff, at ang Q3 ay mahaba—tumutuloy hanggang September. At kapag mangyari ito, hindi ito magiging tahimik. May naglalabas na monthly updates si $IREN, at pinapromote nila lahat ng mahalagang balita. Sa pinakamasamang kaso, mababasa natin ito sa earnings call. Hindi ako magugulat kung ang susunod na call ay may ilang revenue o payment na detalye mula kay $MSFT, tulad ng nangyari kay $APLD na nagpakita na ng pera mula kay $CRWV sa kanilang mga call matapos ang unang gusali ay ipinasa. Ang pagkalkula ang dahilan kung bakit ako nag-aalala. Ang Horizon 1 ay ang unang 50MW ng 200MW na deal kay Microsoft, humigit-kumulang $1.94 bilyon taon-taon kapag lahat ng apat ay nasa operasyon. Kabuuang kalkulasyon, isang Horizon ay malapit sa $485 milyon taon-taon. Ang $IREN ay kumita ng $144.8 milyon sa kabuuang kita noong nakaraang kwarter. Isang pagpapasa lang ay magbabago sa buong imahe ng kita. Hindi ako umaasam na may mga pagkakalat sa Texas na katulad ng mga nangyari sa NY. Pero ito ay patuloy na konstruksyon at real estate. Maaari mong gawin lahat nang tama at parin mawala ka ng ilang linggo. Kaya nananatili ako sa mababang inaasahan. Sa sandaling mangyari, ipapadala ito—at walang nagbabago sa aking thesis habang umaasak. Hindi ko rin ibebenta kahit anong mangyari. Sentiment: neutral sa alalahanin, bullish sa milestone. May iba pa bang nagmamasid sa ika-19? Hindi ito isang sprint, ito ay isang marathon. Walang hate comments 🙏 mag-enjoy kayo ng weekend at sa mga trench na ito.