AI Earnings Gauntlet | INTC Signal Ang INTC print kahapon ay nagbigay ng signal sa mga merkado tungkol sa pagkakaroon ng interes sa pagbuo ng AI—nilagpasan at itinataas nila ang kanilang gastusin👇 INTC Earnings Print ○ Kita: $16.1B kumpara sa hinulaang $14.4B ○ EPS: $0.42 kumpara sa hinulaang $0.11. ~4x ○ AI kita: $6.3B kumpara sa hinulaang $5.5B ○ Gross margin: 42% kumpara sa hinulaang 39% Q3 Guidance Signal ○ Kita: $16.4B kumpara sa hinulaang $15.1B ○ EPS: $0.38 kumpara sa hinulaang $0.27 ○ 2026 capex: $18B → $20B. 2027 "magiging mas mataas nang mayamisa" Cashburn at Capex na Mga Tanong ○ Ang pagtaas ng capex ay bumabalik sa tanong tungkol sa cash burn. ○ Mas maraming pera ang lumalabas bago patunayan ang external foundry demand ○ Ang merkado ay nananatiling naghahanap ng anchor customer para sa 18A, hindi lang isang gabay Kabuuan: bullish na resulta para sa merkado Mga Pangunahing Aking Mga Natutuhan ○ $NVDA $AMD: Ang sariling AI line ni Intel na $6.3B—ang compute pull ay lumalawak, hindi nagpapaliit ○ $KLAC $AMAT: Ang pagtaas ng capex mula sa isang foundry na dapat ay magpapababa—ang process tools ay nananatiling malakas ○ $TSM: Ang “demand na lalong lumalampas sa supply” ay may pangalawang foundry na tumataas Pinatotohanan ang demand at supply dalawang beses ngayon—$GOOGL at $INTC sa parehong araw. Sa susunod na linggo, titingin tayo sa $MSFT $META $AMZN capex + patakaran ng pera ng Fed sa July FOMC