Nakaprisa na ang corridor. Kumpleto na ang Texas Hedge Twins. Ang strike ay 39.0. Ito ang numero na nagiging zero ang halaga ng swap sa model ng Bloomberg, at ipinapakita namin nang eksakto kung paano ito natuklasa: DLIB Local Volatility Monte Carlo, 20,000 paths, IBIT/EWY correlation na calibrated sa 0.34, solver target price zero → 39 vol spread. 👀 Ang trade sa isang linya: ang option market ay nagpaprisa ng Korean equity volatility 39 puntos mas mataas kaysa sa $IBIT. ELI5: Ang mga D2 user na sumali sa estratehiyang ito ay short ang premium sa 39: long IBIT realized vol, short EWY realized vol, at binayaran ang anumang reversion patungo sa isang mundo kung saan ang bitcoin ang mas volatile na asset. Nauna ito sa lahat ng panahon sa kasaysayan hanggang sa ngayon. Ipinakita namin ang eksaktong trade na ito, parehong strike, parehong floor, araw-araw mula nang ma-list ang IBIT noong Enero 2024. Average payout > 40%. Pinakamalaking window na nagkakaroon ng loss: minus 7.7%. Ang tanging loss window sa buong chart ay yung nangyari ngayon. Binibili namin ang anomalya sa kanyang pinakamataas na recorded extreme. Ito ang punto. Mga pambuod na term, lahat ay kilala sa pagkakasimula: Isang vol point ng spread = 1% ng NAV. Ang ladder AY ang spread. Hard floor sa minus 40% ng NAV, inenjinier na hanggang dolyar. 44 NYSE close fixings hanggang 18 Sep, bawat petsa ay nakalista sa published script. Settlement ay 22 Sep sa USD, parehong araw bilang ang Kimchi twin. Fees: 0% management, 10% performance. Hindi mo kayang gawin ang trade na ito saanman sa isang click. Ang alternatibo ay ISDA, prime broker, at minimum na eight figure. Ang kinabukasan ay ang tokenized RWA derivative strategies. D2 ay nandito na. I-fade ang D2 sa iyong sariling panganib.