KIMI K3 vs OPENAI / ANTHROPIC Ang KIMI ay nakakapagod na mabagal. Papaliwanag ko kung bakit at anong mga stocks ang magiging benepisyaryo dahil — alam ninyo ba — ang Kimi, DeepSeek, atbp. ay malapit nang maging MUCH mas mabuti. Narito ang pangunahing pagkakaiba: ang Kimi K3 ay isang ekstremong “mixture of experts.” Ito ay isang 2.8 trilyong parameter na model (halos ganoon kalaki tulad ng Claude), ngunit sa bawat token, aktibuhin lamang nito ang 16 sa 896 na mga eksperto — halos 104 bilyong parameter lamang. Kaya ito ay “naglalaro” sa isang mas maliit (ngunit sana magkakatulad na tumpak) na bahagi ng model. Ang 896 na mga eksperto ay nakalat sa maraming GPUs. At ang bawat token ay maaaring tumawag sa iba’t ibang set ng 16 — kaya ang mga GPU ay patuloy na nagpapadala ng mga piraso ng sagot pabalik at pababalik. Ito ay nagpapabagal sa mga Interconnects. Ngayon, ipagpalagay natin na ang mga saradong model — Claude, GPT — ay tumatakbo sa dense o malapit dito. Ang isang dense model ay alam nang eksakto kung saan nakalagay ang weights nito. Ang data ay dumadaloy sa parehong mga GPU sa parehong pagkakasunod-sunod, sa bawat prompt, lahat ay nakaplanong maaga. Binabayaran ng Claude ito sa pamamagitan ng higit pang raw compute bawat token — ngunit malamig lamang ito sa mga mabagal na wires sa pagitan ng mga machine. ITO ANG BOTTLENECK NG KIMI. At para sa mga libo-libong kumpanya na mag-aadopt ng Kimi dahil mas murang ito. Ang mga wires sa pagitan ng mga machine ang mabagal na bahagi. Sa loob ng isang GPU, lumilipat ang data sa halos 8 TB/s ngayon. Sa pagitan ng GPUs, maaaring mababa hanggang 0.1 TB/s. Halos 1% ng bilis. Parang ang Kimi ay sumasakay ng Ferrari at kailangan magpahinga at magbawas ng bisikleta bawat isang milya o higit pa — habang ang Claude ay sumasakay ng isang kotse sa isang daanan nang buong panahon. Ito ang malaking bahagi kung bakit ang Kimi K3 ay parang mabagal sa karamihan sa mga provider ngayon, habang ang Claude ay parang instant. Ang arkitektura ng Kimi ay posibleng mas matalino per dolyar ng compute, ngunit ang kanyang chatter ay tumatakbo sa pinakamabagal na mga link sa data center. Kaya’t ang interconnects AY ANG TRADE sa ilalim ng buong open-model story: habang nagpapabuti ang interconnects, ang pinakamalaking benepisyaryo ng workload ay ang napakalalim na open-weight models. Ipaayos ang plumbing at makakasobraan o makakalampas ng open models ang closed models. Ang “plumbing” para sa 40 taon ay ang CPUs. Pagkatapos ay ang GPUs. Ngayon... Interconnects. Sino ang nasa paligsahan: $CRDO — ang lider sa copper-based electrical interconnects (active electrical cables). Ang umiiral na teknolohiya, at ang isa na umaabot na sa physical limits. Ngunit ang copper ay umaabot na sa physical limits. Masyadong mabagal. $NVDA — naglagay lang ng $2 bilyon bawat isa sa $COHR at $LITE upang mapanatili ang laser-based optical interconnects. $MRVL — nangunguna sa pinakabagong funding round ng private Mojo Vision at kasama ito sa pagbuo ng MicroLED-based optical interconnects kasama nila. Basahin muli: binabalewala ni Marvell ang MicroLEDs. Pero walang produkto. Walang MicoLED. Avicena — private, maayos na pinansiyahan, nag-demo na ng MicroLED links pero wala pa ring scale. Mayroon pa $FABC, ang pinakamataas na reward play sa aking palagay at ako ay shareholder, na kasama sa pagbuo ng high-speed, energy-efficient MicroLED interconnect (Neural I/o) kasama ang $KOPN — Malaking advantage: may taon na ng MicroLED manufacturing experience si KOPN, kabilang ang para sa militar — at sasamahan ni $FABC ang IP nito kasama si $KOPN sa mga interconnects na ito. Sabay nila sinasabi na inaasahan nila ang demonstration ng platform hanggang wakas ng 2026. Ang palatandaan na ang MicroLED interconnects ay totoo: si Marvell, isang $172+ bilyon na kumpanya, ay gawa na rin ang parehong taya at sinabi ni Jensen Huang, “MRVL ay ang susunod na trillion dollar company.” Ang Kimi ay sakit-sakit na mabagal ngayon. Ito ay hindi problema ng model (!) — ito ay problema ng plumbing. At doon naman dadaan ang pera.