Ang yield ng U.S. 10-year Treasury ay lumampas na sa 5.1%. Ito ang pinakamataas na antas mula noong Hulyo 2007, na nagdadala sa atin pabalik sa antas na hindi nating nakikita mula pa noong bago ang Global Financial Crisis. At ito ay isang bagay na pinapansin ko nang mabuti sa bitcoin. Kapag maaari kang makakuha ng higit sa 5% mula sa U.S. Treasury, ibinibigay nito sa mga investor ang isang malakas na alternatibo kaysa mag-risk sa bitcoin. Maaaring tumaas ang yield dahil sa maraming kadahilanan: inflation, mas malakas na paglago, mas mataas na pagpapautang ng gobyerno, o mga inaasahan na mas mataas ang rates nang higit pa. Ngunit patuloy pa ring tumitigil ang bitcoin. Nakikita natin ang malakas na demand sa ETF habang nasa antas na ito ang 10-year, na nagpapakita sa akin na mayroon pa ring seryosong demand para sa BTC kahit may ganitong macro headwind. Kung maaari pang tumigil ang bitcoin habang nananatili ang yield sa itaas ng 5%, isipin ko ay marami itong sinasabi. Ngunit kung nananatili ang mataas na yield at magsisimula nang bumaba ang demand sa ETF, maaaring magdulot ito ng mas malaking presyon sa bitcoin at iba pang risk assets. Sa kasalukuyan, ang 10-year ay isa sa mga pinakamalaking chart na pinagmamasdan ko.