Hindi ang pag-unlad ng “trading without time zones” ang pagpapalit ng lahat ng exchange sa 7×24 na pagpapatakbo. Ang problema ngayon ay: ang mga presyo ay global na, ngunit ang sistema ng settlement ay hindi. Ang mga crypto asset ay nagpapalit-litaw pa rin sa mga weekend, ngunit ang mga banko ay nagsasara; ang mga US stocks ay nakapag-trade na, ngunit ang pera at mga securities ay kailangan pang hintayin ang clearance; pagkatapos ng pagkakasara ng Asian market, ang pera ay hindi pa rin makakapasok sa欧美 market dahil sa mga limitasyon sa timezone, account, at settlement network. Kaya ang dapat i-connect ay hindi lamang ang oras ng trading, kundi ang pera, asset, at collateral na nasa likod nito. Kung ang mga asset tulad ng stocks, bonds, at commodities ay maaaring ma-tokenize nang paulit-ulit, at kasama ang stablecoin at real-time settlement network, magkakaroon ng malaking pagbabago sa istruktura ng market. Halimbawa, isang tokenized US Treasury bond ay hindi kailangang ibenta upang gamitin bilang collateral para sa liquidity sa ibang market. Hindi na kailangang lumabas muna ang pera sa isang sistema bago hintayin ang pagpasok sa isa pang sistema. Sa panahong iyon, ang Tokyo, London, at New York ay hindi na lamang tatlong market na nagpapalit-litaw nang sunod-sunod, kundi iba’t ibang entry point sa iisang liquidity network. Ngunit may isang problema na madalas na napapalagay: habang patuloy ang paggalaw ng market, patuloy din ang pagkalat ng panganib. Noon, ang isang pagbaha ng panganib ay maaaring matigil nang pansamantala dahil sa pagkakasara ng market; sa hinaharap, maaaring makalat nang real-time sa pagitan ng stocks, forex, commodities, at crypto assets. Ang risk management sa iba’t ibang market, asset custody, identity verification, at settlement rules ay maaaring mas mahalaga kaysa sa bilis ng trading. Aking paniniwala: ang halaga ng “trading without time zones” ay hindi nasa pagpapanatili ng pagmamasid sa 3 AM, kundi sa pagpapanatili ng liquidity ng asset kahit anong oras—hindi dahil sa pagkakasara ng banko, pagkakasara ng market, o pagkakahati-hati ng sistema. Ang pinakamalaking halimbawa na ibinigay ng crypto market ay hindi ang pagtaas ng halaga ng isang coin, kundi ang pagpapatotoo sa isang bagay: ang global financial infrastructure ay maaaring palaging online.